在本文想跟你說明什么是自動減倉ADL ，在近期2025 / 10 開始市場波動劇烈底下，讓許多股票與幣圈資產快速滑落，讓風險資產清算事件不斷發(fā)生，為了避免此狀況，許多中心化交易所都有一個合約風險保障基金的機制，進而保護交易所與用戶的資產，但此狀況可能會讓用戶原本可以持續(xù)獲利的操作提早關倉，故你應該如何面對自動減倉ADL 的狀況又該如何避免此情況發(fā)生，就讓小編在這邊依序跟你說明其機制原理與如何應對。

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自動減倉是什么

自動減倉ADL ( Auto-Deleveraging )是什么呢？為什么目前前幾大交易所「幣安」、「 OKX 」以及「 Bybit 」都推出了此功能，就讓筆者來為你說明，可以更清楚知道ADL 自動減倉原理是什么，

自動減倉其實簡單一句話，其功能就是市場波動劇烈下防止用戶與交易所損失慘重的最后防線，

在合約交易內都有專屬的風險保障基金額度，但如果保障基金無法承受虧損時（例如極端行情，最常見就是插針，如圖）

這時候保險基金無法承擔此虧損時便會啟動ADL 將用戶部分獲利的倉位「強制出場」，借此維持資金的穩(wěn)定，

不過只要保障基金能夠承受虧損便不會啟動，故你需要定期關注其狀況，

故簡單可以理解ADL 主要啟動都是極端的插針行情且保障基金無法承擔虧損時，自動減倉的減倉機制會根據你的杠桿與獲利狀況進行減倉，

目前「幣安交易所」有針對ADL 機制進行燈號的提示讓你知道自己的倉位目前位于何種風險等級。

自動減倉術語解釋

保險基金

保險基金用于填補破產價格之間的差額，即當用戶的賬戶價值低于 0 時，使用未破產用戶費用的抵押品彌補產生損失的用戶。

破產價格

破產價格是交易者損失保證金余額和維持保證金（即保證金的總和）的價格。破產價格是在觸發(fā)清算程序后啟動的。因此，系統(tǒng)將以破產價格下單，破產價即為強平價。

強平價格

強平價格是指當倉位的保證金余額低于維持保證金水平時，倉位被強制性平倉的價格，交易者將損失所有倉位保證金。

維持保證金

維持保證金用于支付平倉交易相關費用，并彌補你達到清算價格時的標記價格與你實際填補滑點的價格之間的差額。

ADL 指示燈

ADL 指示燈指示了交易者在 ADL 中的排名，暗示被自動減倉的可能性或風險。最先被自動減倉的交易者是利潤高、杠桿高、ADL 排名高的交易者。

發(fā)生自動減倉時，所有指示燈都亮起，交易者的倉位將減少。受影響的交易者將收到關于強平數量和價格的通知（通常以電子郵件的方式）。交易者應密切關注 ADL 指示燈，對可能發(fā)生的風險有足夠的了解。

ADL 與普通強平機制的區(qū)別

普通強平機制是針對虧損用戶本身的風控措施。當用戶的持倉虧損至保證金不足時，平臺會強制平倉，以防帳戶穿倉。而ADL（自動減倉）機制則是針對獲利用戶的系統(tǒng)保護機制。當市場波動劇烈、爆倉倉位無法被市場正常撮合時，平臺會自動減掉部分獲利用戶的持倉，以填補對手方的虧損。二者區(qū)別如下：

舉個簡單的例子：

用戶A 做多BTC，用了20 倍杠桿，行情暴跌，虧光保證金，觸發(fā)強平，平臺強制幫他平倉；但在暴跌行情中，市場太快了，沒人愿意接盤，用戶A 的倉位平不掉，怎么辦？

此時平臺就會觸發(fā)ADL，去找對手方中獲利最多、杠桿最高的人，例如用戶B，讓系統(tǒng)強制減掉B 的一部分獲利倉位，拿來彌補A 的穿倉風險。

因此，強平是懲罰虧錢的人，ADL 是「削減」賺錢的人來保護平臺。強平您能自己控制，ADL 雖然不是您主動做錯什么，但您太賺+太激進，系統(tǒng)就會讓您「為別人的爆倉買單」。

幣安自動減倉（ADL）機制

在此段落筆者想跟你分享在全球最大交易所「幣安」的自動檢查機制，以及其觸發(fā)的條件為何，

在幣安的自動減倉幣本位合約比U 本位合約更容易觸發(fā)ADL ，

主要的原因是假設所有使用者如果是使用BTC 作為合約保證金其都會共享一個合約風險保障基金，導致合約風險保障基金規(guī)模較小，

如圖你可以看出一樣都是BTC 合約交易，但幣本位的基金規(guī)模（兌換成U ）較小。

對于幣安交易所他們會盡量避免ADL 事件發(fā)生，也提供了如立即成交否則取消限價單等功能，降低自動減倉帶來的影響，

但因應加密市場的屬性，天生波動便是比傳統(tǒng)市場更為劇烈，你無法全然避免自動減倉帶來的強平現象，

在幣安交易所執(zhí)行自動減倉時有一個機制，會透過合約交易內的強平排序執(zhí)行，排序如下：

• 盈虧百分比= 未實現收益/ 絕對值(倉位名目價值)
• 有效杠桿= 絕對值(名目倉位) / (錢包余額+未實現收益)
• 若盈虧百分比≥ 0，則排名= 盈虧百分比* 有效杠桿
• 若盈虧百分比< 0，則排名= 盈虧百分比/ 有效杠桿
• 杠桿盈虧分位數= 排名(用戶排名)/ 用戶總數

其中對于統(tǒng)一帳戶，有效杠桿= 絕對值(倉位名目價值) / 帳戶權益，

PNL 百分比和絕對值(倉位名目價值) 是基于幣種層級計算的。

錢包余額+ 未實現利潤是基于帳戶層級計算的。

而你在使用合約交易時可以觀察倉位燈號確認自己倉位目前是否有任何風險產生。

幣安自動減倉（ADL）例子

那幣安交易所運行至今是否有發(fā)生過什么比較著名的減倉事件呢？

筆者在這邊分享幾個網路上找到的案例，讓你知道實際發(fā)生ADL 狀況會是如何，

實例1： 2025 / 10 / 10 – 11 發(fā)生了大規(guī)模的ADL 事件，在香港時間5 點時，某位交易員擁有以下倉位：

• 做多3 倍杠桿BTC ：500 萬美元
• 做空15 倍杠桿DOGE：50 萬美元進行對沖，并處于獲利
• 做多5 倍杠桿ETH：100 萬美元

但在香港時間5 點10 分時造市商撤離市場，導致DOGE 發(fā)生閃崩，雖然此刻該交易員順利獲得對沖效益，但也因觸發(fā)了ADL 機制，導致獲利倉位被關倉，而其他做多倉位也因為無足夠保證金，反而發(fā)生了多單連環(huán)爆倉。

案例2：該用戶于2022 年LUNA 事件進行操作發(fā)生ADL 事件而最終倉位直接爆倉，

主要在于該用戶建立了LUNA 與AVAX 空單，剛建立倉位方向正確并且未實現獲利頗豐，但沒多久用戶便收到了自動減倉的通知，雖然獲利但卻做出了一個風險較大的決定，就是將獲利全部重新開單做空LUNA 并加大杠桿，

這個部分便是發(fā)生爆倉的原因，

因為此刻LUNA 幣價開始往上快速拉升，他認為幣價應該還是會往下便又加了保證金，結果發(fā)生了插針（漲幅268% ）導致直接爆倉。

由以上兩個案例你可以發(fā)現幾個狀況：

• 進行合約對沖其實沒有問題，但發(fā)生了市場劇烈波動會導致某個倉位觸發(fā)ADL 事件，如圖你沒有時時盯盤或者是確立好停損停利，便有可能讓自己全部倉位最終被強平爆倉。
• 當你市場判斷無誤但發(fā)生了自動減倉時，你應該隨時關注該幣種是不是在短期波動劇烈，反而有可能發(fā)生插針導致最后是損失的狀態(tài)離場。

相信藉由這兩個案例你可以更清楚知道ADL 機制為何，并在未來合約操作上會更加注意自身的風險管理。

怎么避免自動減倉

了解自動減倉的機制后，你又該如何避免呢？其實做法很簡單，筆者來為你逐步說明，

前面的章節(jié)提及了幣安自動減倉的機制是透過獲利與杠桿來進行權量，其中高杠桿與高獲利便是自動減倉機制下首先會強平的倉位，

那你是不是發(fā)現了一個重點，那便是「高杠桿」與「高獲利」，

在市場波動劇烈底下，若你是一個敏銳的交易員，便會嘗試使用小資金高杠桿去進行某標的的操作，這時會便是會容易受到自動減倉ADL 的對象，

故筆者整理以下重點，讓你在使用合約操作時可以藉由以下重點避免自動減倉事件發(fā)生，

• 合約杠桿設定:
  • 在有限的資金下，許多投資者會利用杠桿來增大資金利用率，但風險也會隨之增加，而在自動減倉的機制下高杠桿會是首先啟動其作用的倉位。
  • 故在有獲利下或市場波動劇烈應該適時減倉或者是降低杠桿，避免倉位成為自動減倉的優(yōu)先對象。
• ADL 指示燈以及保險基金變動:
  • 在前面章節(jié)有提及合約倉位都有ADL 的指示燈提醒，你可以隨時關注倉位是否達到警示水位。
  • 關注保險基金水位是否降低過度，這時候便容易發(fā)生自動減倉的事件。
• 資金控管:隨時確認自己保證金狀況，并且適時進行倉位上的調整，確保自身資金有余裕應對市場。
• 市場波動關注:市場波動大如果你的標的為非主流幣可能會迎來價格大幅度的變動，尤其是近期2025 / 10 月開始連比特幣都回調30% 以上，如果你的操作是山寨幣高杠桿更容易受到資產回落的影響。故隨時關注市場調整自身倉位是相當重要的。

幣安合約爆倉會怎樣

在前面的章節(jié)自動減倉的狀況都是圍繞在合約交易的情況下發(fā)生，其實任何交易只要加上杠桿就是增加自己在投資市場的曝險，那在合約交易發(fā)生了爆倉會怎樣呢？

假設你的投資是單一方向如做空或做多，那你勢必須要確認市場波動的方向與你一致，或者是你需要設定要止盈與止損確保資產損失可以在可控范圍，

那爆倉的原因主要有哪些呢?筆者整理了常見的爆倉狀況，如下：

• 資金控管不佳:保證金不足導致帳戶內倉位無法承受虧損進而爆倉。
• 市場波動過于劇烈:市場波動過大而你又沒有設定好停損停利，容易導致倉位直接消失（爆倉）。
• 杠桿使用不當:杠桿過大導致風險增加容易發(fā)生爆倉事件，例如你杠桿1 倍跟10 倍倉位（一樣的投入金額）下跌時差異便是10 倍的損失。

那如果真的發(fā)生爆倉了，又會有哪些損失呢?主要常見的損失如下：

• 保證金的損失:最直接的就是你放置在合約內的保證金會直接不見。
• 帳戶余額可能為負值:如果行情是一根插針遠大于你的爆倉價格，可能會間接使你的帳戶不止損失保證金甚至余額會成負值，這個需要特別注意。
• 爆倉手續(xù)費：此手續(xù)費稱為強平手續(xù)費，會從強平資產進行扣除，而且是額外收取，故相當的不劃算。

在這邊你可以發(fā)現爆倉這件事對于用戶而言是一個相當不利的情況，故筆者會建議在使用合約交易時可以「降低開倉杠桿」并且「設立停利停損」，如此一來便可以避免大部分的爆倉狀況。

總結

在本文中透過簡單易懂的內容讓你了解了自動減倉ADL 的機制為何，并透過網路上實際發(fā)生自動減倉事件的用戶所分享的案例，讓你更快了解自動減倉實際的運行會是如何?

而這一切的發(fā)生其實都是來自于你是使用合約進行投資操作，使用合約操作的用戶都會習慣使用「杠桿交易」甚至是使用「高杠桿」，確實許多人在幣圈交易就是想要以小搏大，但這樣的行為并不能真正有效的讓資產成長

而在幣安交易所為了保護用戶在使用合約交易時資產有一定程度的保護，故推出了自動減倉的功能，然而自動減倉并非解藥甚至有時候會讓你資產有所影響，

例如目前為空頭行情你使用大資金小杠桿看多A 標的，而在B 標的使用大杠桿小資金做空，反而可能啟動ADL 導致獲利減少，

故在使用合約交易時最好的方式便是隨時關注市場動態(tài)，并確認自身帳戶風險狀態(tài)，確保不會發(fā)生自動減倉以及強平的事件發(fā)生，

在近期市場的波動下，想要準確判斷市場走向變成更加困難的事情，時刻將自己風險降至最低才是存活在投資市場的最佳方案，

而如果你有多策略想進行（做多以及做空）或許可以使用幣安子帳戶，將策略進行拆分至不同獨立資金管理的帳戶內，如此一來或許也能夠降低ADL 事件

延伸：幣安子帳戶是什么?如何注冊與切換?幣安子帳戶使用的圖文教學

到此這篇關于幣安自動減倉(ADL)是什么?如何避免自動減倉?一文詳解的文章就介紹到這了,更多相關幣安自動減倉內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！