讓我們一起Skin in the game

DAO 的出現(xiàn)是必然，因?yàn)閰f(xié)作成本的降低讓協(xié)同邊際效應(yīng)愈發(fā)顯著。

DAO 的本質(zhì)是讓所有參與者能夠風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益同享，也就是「Skin in the game」。那么做到這一點(diǎn)的關(guān)鍵就是需要 Token 來串聯(lián)利益紐帶。

沒錯(cuò)，任何由多方參與的組織都可成為 DAO，所有創(chuàng)造價(jià)值的 DAO 都需要 Token。如何創(chuàng)建并治理 DAO 就成為了最大的難題。

本文出自 a16z 的 Future，作者為協(xié)議風(fēng)控平臺(tái) Gauntlet CEO Tarun Chitra，文中對(duì) DAO 的激勵(lì)方式、DAO 的種類、DAO 的關(guān)鍵治理領(lǐng)域，以及 DAO 的治理方式進(jìn)行了詳細(xì)介紹及解析。律動(dòng) BlockBeats 對(duì)全文進(jìn)行了翻譯：

隨著 DeFi 和 NFT 社區(qū)規(guī)模的巨大增長(zhǎng)，如何治理去中心化協(xié)議就顯得格外重要。當(dāng)前及未來幾年的時(shí)間里，這些社區(qū)面臨的最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)之一便是搞清楚治理，即應(yīng)該如何管理集體決策以優(yōu)化資金和業(yè)務(wù)運(yùn)作的行為。

然而，治理需要高昂的協(xié)作成本，因?yàn)樾枰尵W(wǎng)絡(luò)參與者真正參與到每一項(xiàng)決策的投票中來。在新型的去中心化網(wǎng)絡(luò)中，這些協(xié)作成本可以從根本上得以降低，因?yàn)樵谶@些網(wǎng)絡(luò)中，參與者可以通過智能合約來進(jìn)行協(xié)作治理。

這些新型網(wǎng)絡(luò)被稱為 DAO（去中心化自治組織），在 DAO 中，人們有著一致的激勵(lì)以及共同的利益，沒有絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)者，也不會(huì)出現(xiàn)單點(diǎn)故障問題，并且?guī)缀跬耆裾沾a運(yùn)行。許多新協(xié)議的建設(shè)開始采用這種結(jié)構(gòu)，截至目前，大部分的活動(dòng)基于開放金融系統(tǒng)，不過也有越來越多人將其用于購(gòu)買、交易藝術(shù)品和其他收藏品的文化網(wǎng)絡(luò)中。從許多角度來看，DAO 很像是投資銀行、公司、社團(tuán)的結(jié)合體，并通過加密承諾緊緊相連。

盡管被稱為「自治組織」，但其實(shí) DAO 往往并不是完全自治的，仍然需要有人來建立決策框架來確保 DAO 能得到有效治理，并且在財(cái)務(wù)方面持續(xù)激勵(lì)參與者能夠參與治理，這樣 DAO 才能夠成長(zhǎng)壯大。

接下來，DAO 的創(chuàng)立者與參與者都要面臨著很多問題，比如：需要做出哪些決策？可以使用什么樣的財(cái)務(wù)激勵(lì)措施？應(yīng)在什么條件下組建 DAO？當(dāng)今需要的主要治理任務(wù)是什么？又有哪些工具可以用來幫助治理？

在回答這些問題之前，不妨讓我們先來聊聊另一個(gè)問題來簡(jiǎn)要探討一下 DAO 的發(fā)展路徑：DAO 是如何一步步成長(zhǎng)起來的？這將是我們能夠了解到去中心化結(jié)構(gòu)在過去的半個(gè)月內(nèi)是如何誕生與演化的，這也將有助于解釋為什么財(cái)務(wù)方面的激勵(lì)是 DAO 治理時(shí)代來臨的關(guān)鍵因素。

實(shí)驗(yàn)為現(xiàn)代 DAO 鋪平了道路

全世界第一次聽說這些互聯(lián)網(wǎng)原生組織是在 2016 年。在早期階段，最著名的 DAO 被稱為「The DAO」，它是一個(gè)集體投資工具，旨在成為一種理性主義的眾籌形式、一種去中心化的風(fēng)險(xiǎn)基金，并首次向世界展示了這種通過代碼運(yùn)行的去中心化組織應(yīng)該如何自我管理。參與者向 The DAO 提供 ETH 并獲得 DAO Token。這些 Token 代表了持有者在 The DAO 中的經(jīng)濟(jì)利益以及投票權(quán)。

The DAO 的夢(mèng)想是讓任何參與者都能在以太坊生態(tài)系統(tǒng)中獲得豐厚的獎(jiǎng)勵(lì)，無論他們對(duì)金庫的貢獻(xiàn)的多少。一個(gè)致命的智能合約漏洞導(dǎo)致 DAO 合約中的資金被攻擊者盜走，DAO 這個(gè)詞也隨之失寵，這也導(dǎo)致了和 2017 年熊市中「DAO 的凜冬」的出現(xiàn)。

隨著期望值的降低和關(guān)注度的下降，這一時(shí)期的一些重要的治理實(shí)驗(yàn)為現(xiàn)代 DAO 鋪平了道路。其中第一個(gè)實(shí)驗(yàn)解決了安全問題，這至關(guān)重要，因?yàn)槿绻脩魮?dān)心他們的資金會(huì)化為烏有，那么任何網(wǎng)絡(luò)都無法運(yùn)作，更不用說發(fā)展了。首先，Tezos 等以太坊的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們承諾提供更安全的智能合約編程語言，使開發(fā)者能夠輕松避免 The DAO 的問題。在以太坊網(wǎng)絡(luò)上也出現(xiàn)了一些實(shí)驗(yàn)性的項(xiàng)目，如 Aragon、dxDAO、Kleros 和 Moloch。這些 DAO 的推行為這個(gè)領(lǐng)域帶來了更好的編程標(biāo)準(zhǔn)和新的 Token 分配機(jī)制的實(shí)驗(yàn)。

隨著安全問題的減少，早期 DAO 共同面臨的最大問題是，他們當(dāng)時(shí)無法找到一種恰當(dāng)激勵(lì)模式來鼓勵(lì)人們高度參與 DAO 的治理。而且如果沒有擁有專業(yè)知識(shí)的人們參與，DAO 就無法做出明智的決策，DAO 治理就會(huì)陷入停滯。

財(cái)務(wù)激勵(lì)措施的興起

近年來，DeFi (去中心化金融) 的興起為更復(fù)雜的開放式金融系統(tǒng)和金融工具打開了大門。同時(shí) DeFi 也不依賴于銀行或其他傳統(tǒng)體制。新興的 DAOs 開始出現(xiàn)，他們用財(cái)務(wù)激勵(lì)政策鼓勵(lì)積極參與的用戶。

這些激勵(lì)措施以及互相促進(jìn)的方式已經(jīng)成為 DAO 治理的關(guān)鍵因素，因?yàn)樵跊]有財(cái)務(wù)激勵(lì)的情況下，網(wǎng)絡(luò)中的成員是沒有任何理由把時(shí)間、金錢和精力投入到網(wǎng)絡(luò)中的，也沒有理由對(duì) DAO 中的改進(jìn)措施的提案進(jìn)行投票，更沒有人關(guān)心這些提案是否能夠持續(xù)發(fā)展并取得成功。

目前有幾種類型的激勵(lì)措施，以及形成這些措施的關(guān)鍵性事件，能夠更好地幫助建設(shè)者理解以下幾個(gè)問題：DAOs 是如何走到這一步的？什么時(shí)候需要 DAOs？激勵(lì)措施對(duì)于 DAOs 為何至關(guān)重要? 以及有效地治理 DAOs 的策略。

增長(zhǎng)激勵(lì)措施

2020 年 6 月是一個(gè)至關(guān)重要的發(fā)展節(jié)點(diǎn)，Compound（一個(gè)鏈上借貸協(xié)議）其核心開發(fā)者將自身權(quán)利下放，將其網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)移交給了社區(qū)。與之前的 DAO 不同，Compound Governance DAO 賦予了社區(qū)成員對(duì)協(xié)議和儲(chǔ)備資產(chǎn)的控制權(quán)，這些儲(chǔ)備資產(chǎn)是通過向借貸方收費(fèi)產(chǎn)生的收益而成的。這些現(xiàn)金流在當(dāng)時(shí)是所有鏈上協(xié)議收入中最高的。

Compound 提出了一個(gè)新穎的 Token 分配模型，旨在激勵(lì)鏈上協(xié)議的資本增長(zhǎng)，并且為用戶提供更合適的借貸價(jià)格。在這個(gè)模型中，為協(xié)議提供流動(dòng)性或通過協(xié)議產(chǎn)生借貸關(guān)系的用戶，將會(huì)持續(xù)收到來自 Compound 的原生 Token（COMP）作為獎(jiǎng)勵(lì)。這就讓 Compound 的每一個(gè)用戶都成為直接利益相關(guān)者，這讓很多用戶成為了社區(qū)積極的貢獻(xiàn)者和投票者。

這些財(cái)務(wù)激勵(lì)措施對(duì)于控制保證金要求和利率等關(guān)鍵參數(shù)起到至關(guān)重要的作用。Compound 的 Token 分布方式讓我們仿佛看到了去中心化夢(mèng)想的實(shí)現(xiàn)，即對(duì)協(xié)議（以及現(xiàn)金流）的控制。由于 Compound 協(xié)議中擁有數(shù)十億美元的資產(chǎn)和質(zhì)押資產(chǎn)需要治理，因此一種新型的、社區(qū)原生的 DAO 出現(xiàn)，參與者有明確的理由將他們的時(shí)間、資產(chǎn)和投票用于網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的治理，因?yàn)橹挥芯W(wǎng)絡(luò)社區(qū)的成長(zhǎng)和發(fā)展關(guān)乎其個(gè)人利益。

收益耕種

隨著治理 Token 分發(fā)方式的發(fā)展，除了投資方和開發(fā)團(tuán)隊(duì)，協(xié)議中的用戶也同樣能夠得到 Token，這也讓許多新方案成為了可能。首先是像「收益耕種」這種協(xié)議激勵(lì)措施。收益耕種是當(dāng)用戶因借貸、質(zhì)押或其他形式為協(xié)議提供流動(dòng)性而獲得獎(jiǎng)勵(lì)，這些獎(jiǎng)勵(lì)的其實(shí)是代表協(xié)議本身所有權(quán)的 Token。受到獎(jiǎng)勵(lì)的人即可以累積這些代表協(xié)議所有權(quán)的 Token，等待該協(xié)議的價(jià)值上漲，或立即在公開市場(chǎng)出售他們，然后進(jìn)行各類復(fù)利操作。想象一下。如果你每次存款的時(shí)候，銀行都會(huì)給你一小部分股票，你就更有可能存款，因?yàn)檫@對(duì)你和銀行都有好處。

比如說 Compound 用戶可以通過將資產(chǎn)鎖定在協(xié)議中（將其作為抵押資產(chǎn)，通過協(xié)議進(jìn)行借貸）來賺取治理 Token。通過這種方式 Compound 能以 COMP（Compound 的原生 Token）來激勵(lì)增長(zhǎng)，并創(chuàng)建用戶基礎(chǔ)，激勵(lì)用戶投票并為協(xié)議的社區(qū)做貢獻(xiàn)，因?yàn)槭找婺軌蛭嘤脩簟?/p>

一旦開發(fā)人員意識(shí)到他們可以通過收益耕種將資金吸引到新的 DeFi 原語中，就發(fā)生了如 2020 年的 DeFi Sunmer 一樣通過 DAO Token 展開 DeFi 協(xié)議之間的競(jìng)爭(zhēng)。DeFi 的收益聚合器 Yearn Finance(YFI) 的上線，則是 2020 年夏天 DeFi 增長(zhǎng)的催化劑。其「公平發(fā)行（其中所有 Token 分發(fā)給資金提供者，項(xiàng)目開發(fā)者沒有 Token）」將敘事從風(fēng)險(xiǎn)投資者資助的項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到了社區(qū)資助的項(xiàng)目。一旦 YFI 上線并實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，那么許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就會(huì)開始「克隆」和「仿冒」產(chǎn)品，并且承諾做出改進(jìn)，但更為重要的是，推出了新的 DAO 治理 Token。

YFI 向公眾演示了「僅僅只是治理的承諾」就能讓網(wǎng)絡(luò)自舉。公平發(fā)售模型，以及用原生 Token 分發(fā)來吸引潛在用戶已經(jīng)成為了普遍的做法。

回溯性空投

新協(xié)議通常都基于這些模式建立以進(jìn)一步激勵(lì)用戶?？胀都仁且粋€(gè)典型案例，有時(shí)是直接將 Token 發(fā)送到用戶錢包，以此來傳播認(rèn)知，建立所有權(quán)，或追溯性地獎(jiǎng)勵(lì)早期用戶。例如，去中心化的交易協(xié)議 Uniswap 就曾發(fā)行 UNI Token，而這一 Token 被追溯性地授予每個(gè)曾用過 Uniswap 協(xié)議的人。這次空投讓一些早期用戶獲得了價(jià)值數(shù)千萬美元的 UNI。

更重要的是，空投和 Token 發(fā)行成為一種有效的資本保護(hù)武器，很快這也成為了新 DeFi 協(xié)議謀求市場(chǎng)份額所必需的方式。

Token 發(fā)行量的增加也導(dǎo)致了治理權(quán)力的改變ーー早期用戶不知道他們的參與會(huì)帶來治理權(quán)，他們開始擁有網(wǎng)絡(luò)的重要部分，進(jìn)而促進(jìn)了更進(jìn)一步的去中心化。

回溯性空投成為擴(kuò)大 Token 發(fā)行和活躍用戶治理參與的工具。

文化 DAO 和游戲公會(huì)

上述財(cái)務(wù)激勵(lì)的發(fā)展，在過去的一年中促進(jìn)了 DeFi 協(xié)議的指數(shù)增長(zhǎng)。然而，有著不同文化、激勵(lì)模式、治理結(jié)構(gòu)的其他類型的 DAO 也在涌現(xiàn)。最近，我們看到了 DAO 的崛起，它們所用的 Token 分發(fā)模式與使用或參與都無關(guān)，這與 DeFi 的 DAO 有所不同。

這即是收藏家 DAO，由決定集體購(gòu)買藝術(shù)品或其他數(shù)字物品的人組成。PleasrDAO 便是一個(gè)例子，這一 DAO 成立之初本是為了購(gòu)買 pplpleasr（Emily Yang）為慶祝 Uniswap V3 發(fā)布而創(chuàng)作的視頻作品。這個(gè)視頻被視為是捕捉到 2020 年 DeFi 精神的標(biāo)志性藝術(shù)品。該視頻被鑄造為 NFT 并拍賣，所得款項(xiàng)將捐給慈善機(jī)構(gòu)。這次拍賣和圍繞藝術(shù)品的集體氣質(zhì)使得一些長(zhǎng)期的 DeFi 開發(fā)者和創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)建了一個(gè) DAO 來購(gòu)買這件藝術(shù)品。

PleasrDAO 的進(jìn)步在于擁有一個(gè)獨(dú)特的機(jī)制來碎片化 NFT，這讓集體共同擁有一個(gè)單一的藝術(shù)品成為可能。這將 DAO 描繪成一個(gè)藝術(shù)博物館（就像 MoMA），而博物館里的所有作品都可被資助者集體擁有。

在 2020 年秋天，另一個(gè)具有文化意義的收藏家 DAO FingerprintsDAO 出現(xiàn)了。與 PleasrDAO 不同，F(xiàn)ingerprintsDAO 專注于創(chuàng)造生成藝術(shù)和鏈上藝術(shù)的藏品集?；?NFT 的生成藝術(shù)是獨(dú)一無二的，因?yàn)樗囆g(shù)品會(huì)在每次發(fā)生所有權(quán)變更時(shí)改變——例如，藝術(shù)品$HASH (Proof of Beauty) 在每次藝術(shù)品被轉(zhuǎn)移時(shí)，基礎(chǔ)元數(shù)據(jù)都會(huì)根據(jù)區(qū)塊鏈狀態(tài)隨機(jī)變化。FingerprintsDAO 收藏了這些藏品，并擁有最大的 Autoglyphs 收藏、Bitchcoins 和 0xDEAFBEEF。

FingerprintsDAO 和 PleasrDAO 使用治理 Token 來管理金庫、執(zhí)行資產(chǎn)銷售 (包括碎片化收益) 以及進(jìn)行資產(chǎn)管理。DAO Token 的持有者有權(quán)對(duì)這些問題進(jìn)行投票，這些投票的結(jié)果使用 DeFi 協(xié)議（如 Fractional 或 Uniswap）直接被鏈上算法執(zhí)行。

由于收藏家 DAO 的 Token 分發(fā)與使用或參與都沒有關(guān)聯(lián)，而且財(cái)務(wù)激勵(lì)也與通常的 DeFi DAO 不同，這可能導(dǎo)致 DAO 的早期組織者承擔(dān)越來越大的義務(wù)以保持 DAO 的有效運(yùn)行，以及 DAO 成員之間復(fù)雜的動(dòng)態(tài)關(guān)系。這種一致性挑戰(zhàn)是特定于文化 DAO 的，這個(gè)領(lǐng)域的構(gòu)建者應(yīng)該使用不同類型的治理策略來保持 DAO 的高效運(yùn)行。

一種方式是收藏家 DAO 雇傭全職工程師和產(chǎn)品經(jīng)理，使用治理 Token 直接激勵(lì) (同時(shí)確保 DAO 的去中心化治理和運(yùn)行)。通過確保那些為 DAO 工作的人能夠在 DAO 的資產(chǎn)中獲得越來越大的份額，可以在 Token 早期持有者和那些從事 DAO 日常管理的人之間創(chuàng)建一個(gè)穩(wěn)定的平衡。

最后一種 DAO 是游戲公會(huì)，這種 DAO 有自己的文化、激勵(lì)模式和治理結(jié)構(gòu)，這是游戲公會(huì) (一群玩家組成的戰(zhàn)隊(duì)) 的 DAO 化版本。這些去中心化集體擁有游戲物品和/或藏品，并共享使用權(quán)和出售收益。

與傳統(tǒng)的玩家公會(huì)不同，在 Axie Infinity 等游戲中的「Play to Earn」機(jī)制鼓勵(lì)參與者之間的合作策略和收益分享。這些機(jī)制使他們更像 DeFi DAO ーー參與網(wǎng)絡(luò)可以獲得回報(bào)，同時(shí)也提升了網(wǎng)絡(luò)的前景ーー但在這一點(diǎn)上，網(wǎng)絡(luò)的治理與純粹的財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系較少，而與游戲表現(xiàn)和社交指標(biāo)聯(lián)系較多。這些 DAO 值得關(guān)注，因?yàn)殡S著它們的發(fā)展，它們可能會(huì)找到新的機(jī)制，以其他 DAO 未曾用過的方式來增加其去中心化程度。

我們現(xiàn)在需要 DAO

目前來看，DAO 的普遍增長(zhǎng)與一些極富創(chuàng)新性 DAO 的巨大成功，都在向人們宣示著一個(gè)事實(shí)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展并健全網(wǎng)絡(luò)參與都需要 DAO 的幫助。在市場(chǎng)情緒高漲之時(shí)，我們不難推斷，所有組織、社區(qū)以及項(xiàng)目都需要 DAO 的加入，就像 2017 年隨著 IC0 熱潮興起的 Crypto 一樣。

當(dāng)然，這也不完全準(zhǔn)確。只有與策展、安全以及風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的治理負(fù)擔(dān)的下降速度，快于伴隨著讓成員參與投票每一項(xiàng)決策而自動(dòng)產(chǎn)生的協(xié)調(diào)成本的上漲速度時(shí)，DAO 才能最大化的發(fā)揮其作用。這就是為什么協(xié)議建設(shè)者在決定是否組建 DAO 時(shí)，必須對(duì)組織的真正目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估。

對(duì)于所有 DAO 來說共有的治理領(lǐng)域是：

1.集體資產(chǎn)所有權(quán)與管理。DAO 的金庫和資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)該和去中心化企業(yè)的功能相一致，同時(shí)考慮資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性、收入以及財(cái)務(wù)資源分配去向。

2.資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理。需要實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)性、價(jià)格以及其他市場(chǎng)行情。

3.資產(chǎn)策展。從藝術(shù)品收藏到借貸的抵押品，所有 DAO 資產(chǎn)都能在實(shí)現(xiàn)策展目標(biāo)的過程中受益。

只有在社區(qū)對(duì)這三個(gè)治理領(lǐng)域有明確要求的時(shí)候，人們才應(yīng)該去組建 DAO。

值得注意的是，雖然 DAO 只參與部分活動(dòng)，但它也需要提供全部這三種功能。這是因?yàn)?，假設(shè)有一個(gè)文化 DAO 擁有著一項(xiàng)資產(chǎn)，并能從中謀利，那么即便該 DAO 在此之前完全忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理（只專注于資產(chǎn)策展），它在出售該資產(chǎn)時(shí)也會(huì)不可避免地面臨風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

這類事件最典型的例子之一便是 PleasrDAO 以 2.25 億美元的價(jià)格出售$DOGToken，該 Token 代表了原始 Dogecoin 謎因 NFT 的部分所有權(quán)。在此之前，PleasrDAO 只專注于資產(chǎn)策展而忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理。由于團(tuán)隊(duì)需要在 Sushi 的 Miso 平臺(tái)上發(fā)行 Token，所以就必須學(xué)習(xí)不同 Token 的分配機(jī)制和經(jīng)濟(jì)原理，特別是在可拆分 NFT 市場(chǎng)剛剛起步的情況下。該團(tuán)隊(duì)還必須設(shè)立社區(qū)發(fā)展基金，以確保社區(qū)成員切實(shí)感受到這份 NFT 所有權(quán)。

我們應(yīng)該從中認(rèn)識(shí)到，DAO 需要根據(jù)其活動(dòng)的變化而加入新的集體技能與治理過程，并要及時(shí)發(fā)現(xiàn)自身存在的問題。

三個(gè)關(guān)鍵的治理領(lǐng)域
對(duì)于那些處于發(fā)展之中的 DAO 來說，總有一天它們的社區(qū)會(huì)要求它具有全部這三個(gè)關(guān)鍵需求的治理結(jié)構(gòu)。下面，我將對(duì)其分別做出詳細(xì)介紹，以便建設(shè)者和協(xié)議開發(fā)者能清晰明確地制定好發(fā)展重點(diǎn)，從而建立一個(gè)成功的 DAO。

集體資產(chǎn)管理

所有 DAO 都設(shè)有一部分初始資本，包括 DAO 智能合約持有的治理 Token 和用于購(gòu)買治理 Token 的資產(chǎn)。比如說，如果一個(gè) DAO 一開始鑄造了 1000 個(gè)治理 Token，并以 100 個(gè) ETH 的價(jià)格向創(chuàng)始成員出售了 500 個(gè)治理 Token，那么該 DAO 的初始資金就是剩下的 500 個(gè)治理 Token 外加 100 個(gè) ETH。然而，隨著 DAO 在用戶和累積現(xiàn)金流方面的不斷增長(zhǎng)（如 Compound），社區(qū)就需要像管理公司資本一樣對(duì)它們的資本加以管理，因?yàn)楣局卫淼淖罴涯Ｊ綄?duì)于 DAO 來說也同樣適用，但這樣一來隱私性就很難得到保障。

風(fēng)險(xiǎn)管理

由于 DAO 的資產(chǎn)通常都屬于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，所以管理好其貨幣風(fēng)險(xiǎn)以保障未來業(yè)務(wù)的資金來源就顯得尤為重要。一些 DeFi 和 NFT DAO 的金庫中有著數(shù)億甚至數(shù)十億美元的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)被用于資助開發(fā)和審計(jì)，為底層協(xié)議提供保險(xiǎn)保障，并用于用戶增長(zhǎng)和收購(gòu)方面的支出。為了實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，DAO 需要對(duì)其金庫進(jìn)行有效管理，以達(dá)成特定指標(biāo)或 KPI，比如，「我們能否在資產(chǎn)價(jià)格下降 95% 的情況下幸存？」或「如果我們靠所持有資產(chǎn)獲得 X% 的利息，還能購(gòu)買高價(jià) NFT 嗎？」

近期就有一個(gè)例子能說明這一情況：Aave 是一個(gè)去中心化的貨幣市場(chǎng)協(xié)議，其網(wǎng)絡(luò)參與者上周在該協(xié)議中使用 xSushi 作為抵押物時(shí)發(fā)現(xiàn)，該協(xié)議依然存在潛在漏洞，原因是預(yù)言機(jī)出現(xiàn)了錯(cuò)誤報(bào)價(jià)（CREAM Finance 因黑客攻擊損失了 1.3 億美元）。Gauntlet 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估模擬，發(fā)現(xiàn)在目前的市場(chǎng)條件下，潛在攻擊者還無法操縱貨幣價(jià)格。不過，為了預(yù)防這種情況的發(fā)生，Gauntlet 在 Aave 治理中提出了一項(xiàng)建議，他建議禁止某些類型的借款以降低風(fēng)險(xiǎn)，這一建議也得到了參與者的一致認(rèn)可。（Aave 的 DAO 是 Gauntlet 的一個(gè)客戶）

這里面有三個(gè)關(guān)鍵的治理因素在發(fā)揮著作用——一個(gè)收支平衡、能夠及時(shí)察覺潛在風(fēng)險(xiǎn)的社區(qū)，一個(gè)用以評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的模型，以及一個(gè)為作出必要調(diào)整而設(shè)置的治理過程（特別是在安全方面）。

資產(chǎn)策展

資產(chǎn)策展一般在 NFT 收藏 DAO 中進(jìn)行，如 PleasrDAO。這些 DAO 也自然而然充當(dāng)起了藝術(shù)與文化策展人的角色，而 DAO 的治理 Token 則被用來對(duì)增減策展資產(chǎn)進(jìn)行投票。然而，DeFi 上的 DAO 也經(jīng)常面臨這樣一個(gè)問題，雖然有些像 Uniswap 的機(jī)制允許人們隨意添加資產(chǎn)，讓人們得以用其創(chuàng)建一個(gè)交易池，但是，其他大部分帶有杠桿的機(jī)制卻并不允許人們這樣做。特別是像 Aave 和 Compound 這樣的借貸協(xié)議，它們需要使用治理手段來決定資產(chǎn)的增減。這是因?yàn)檫@些機(jī)制必須為協(xié)議的安全考慮，它們必須謹(jǐn)慎決定每種資產(chǎn)的對(duì)應(yīng)參數(shù)，包括保證金比率、利率曲線和保險(xiǎn)費(fèi)用。

讓我們用一個(gè)簡(jiǎn)單的例子來說明可能出錯(cuò)的情況。假設(shè)我們鑄造了一種新型資產(chǎn)——TarunCoin，并且我掌握著該幣的全部供應(yīng)。假如這時(shí)我創(chuàng)建了一個(gè)貸款池，讓我能通過抵押 TarunCoin 來進(jìn)行借款。如果我可以將 TarunCoin 掛靠在美元上（比如可以通過 Uniswap 資金池，而我是里面唯一的流動(dòng)性提供者），那么我就可以大幅提高 TarunCoin 的市值（比如達(dá)到了 1 億美元），然后我就可以通過抵押 TarunCoin 而借入 1 億美元。然而，由于 TarunCoin 幾乎沒有流動(dòng)性，貸款違約不可避免，而那些借款人就會(huì)因此蒙受損失。

這個(gè)例子說明，用 Token 分配情況、流動(dòng)性、價(jià)格操縱難易和歷史交易量來衡量的資產(chǎn)質(zhì)量，對(duì)于那些使用杠桿的 DeFi DAO 來說舉足輕重。這些 DAO 大多將治理 Token 作為隱含或明示的保險(xiǎn)資金，用以在發(fā)生不良事件時(shí)能夠償還借款人，因此對(duì)于它們來說，在選取資產(chǎn)方面保持謹(jǐn)慎并為其制定合理的參數(shù)至關(guān)重要。隨著該領(lǐng)域不斷發(fā)展，保險(xiǎn)產(chǎn)品將幫助改善和減少 DeFi 中資產(chǎn)策展所需的治理干預(yù)。

該如何運(yùn)營(yíng)一個(gè) DAO

那么，一個(gè)自然而然的后續(xù)問題便是:「我們的社區(qū)應(yīng)該如何實(shí)際完成這三項(xiàng)任務(wù)？我們的社區(qū)只關(guān)心 X?！闺S著 DAO 的成熟，將會(huì)有一個(gè)日益成長(zhǎng)的公司和協(xié)議生態(tài)系統(tǒng)，旨在通過自動(dòng)化分析和監(jiān)控，密切地幫助資產(chǎn)和參數(shù)的選擇，減輕 DAO 中成員的負(fù)擔(dān)。還有一些策略可以降低 DAO 的復(fù)雜性，并更有效地分配資源。以下是 DAO 可以采取的一些步驟:

善用治理工具

首先，現(xiàn)在有許多量化工具已經(jīng)出現(xiàn)在市場(chǎng)中，它們可以讓社區(qū)將 DAO (可能還有相關(guān)的協(xié)議) 中的風(fēng)險(xiǎn)可視化并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境形成函數(shù)。例如，讓 DAO 成員理解降低抵押物/保證金標(biāo)準(zhǔn)或提高利率等提案對(duì)于協(xié)議來說意味著什么。這為 DAO 的金庫所存在的風(fēng)險(xiǎn)提高了整體透明度，并允許社區(qū)更新金庫中的組成部分以滿足特定的 KPI。

例如，借貸協(xié)議 Aave 和 Compound 中所持有的數(shù)十億美元資產(chǎn)，可有效充當(dāng)借貸協(xié)議的保險(xiǎn)支撐。例如，如果發(fā)生較大的價(jià)格震蕩，導(dǎo)致大量貸款違約，并造成貸款人在協(xié)議中遭受損失，這些 DAO 可以可使用金庫來進(jìn)行補(bǔ)償（例如，Compound 協(xié)議中的 DAI 清算事件)。

調(diào)整協(xié)議中例如保證金要求等參數(shù)，有助于減少 DAO 不得不在突發(fā)事件中花費(fèi)金庫資金的可能性。下面是一個(gè)實(shí)時(shí)儀表盤，用于監(jiān)測(cè)不同 Aave 市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。(信息披露: 我是提供這些服務(wù)的應(yīng)用 Gauntlet 的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官)。用于量化風(fēng)險(xiǎn)的工具中包括結(jié)合算法交易和人工智能 (例如 AlphaGo) 的模擬工具。

這些工具和服務(wù)的目標(biāo)是讓社區(qū)能夠擴(kuò)展到更大和更多樣化的人群中。由于智能合約的可組合性，協(xié)議間變得越來越錯(cuò)綜復(fù)雜，而對(duì)于每個(gè)新成員來說，治理變得越來越困難。這反過來又會(huì)使新成員更難以有意義的方式參與到 DAO 中。

通過以簡(jiǎn)單的形式向用戶解釋隱藏在 DAO 中的的復(fù)雜行為，可視化是幫助新成員「上車」的關(guān)鍵。例如，工具可以讓所有成員了解他們正在投票的內(nèi)容，而不需要理解潛在的復(fù)雜技術(shù)。然后，每個(gè) DAO 的工具或服務(wù)可以以易于理解的儀表盤形式從技術(shù)、財(cái)務(wù)和社區(qū)角度顯示出 DAO 的健康狀況的。

在 DeFi 領(lǐng)域，DAO 主要處理的問題涉及到財(cái)務(wù)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，因此它們的 Token 持有者會(huì)使用工具來評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)。他們也可以幫助代理投票人 (例如將投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他投票人) 評(píng)估他們的代理人在改善協(xié)議上的表現(xiàn)。

將 DAO 分為更小的「子組群」

另一個(gè)能夠幫助 DAO 進(jìn)行成員擴(kuò)張的是將 DAO 分為更小的子群組，這些子群組將獨(dú)立運(yùn)作并專注于不同的特定任務(wù)（開發(fā)、市場(chǎng)等等）。第一個(gè)分組成功的項(xiàng)目是 Yearn Finance。Yearn 的迅速增長(zhǎng)及持續(xù)的產(chǎn)品迭代讓其不得不將團(tuán)隊(duì)分成不同的小組來完成前端 UX、核心協(xié)議開發(fā)，以及市場(chǎng)等不同任務(wù)。tracheopteryx、zemm，以及 zakku 等早期參與者創(chuàng)建了 Coordinape，以此幫助貢獻(xiàn)者進(jìn)行協(xié)同。這一產(chǎn)品讓 DAO 能夠順利地管理匿名貢獻(xiàn)者的工資發(fā)放，不管他們是在哪個(gè)地區(qū)。

另一種更加去中心化的方式便是使用 DAO 智能合約來將一個(gè) DAO 分組為多個(gè)團(tuán)隊(duì)。由此不同的子組 (被稱為子 DAO 或 pods) 可調(diào)用 DAO 智能合約中的特定函數(shù)。Orca 協(xié)議已經(jīng)建立起了將此過程自動(dòng)化的工具，這樣那些沒有開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的人也可以很輕易地創(chuàng)建 pods。該協(xié)議能夠讓你創(chuàng)建能夠管理 DAO 中特定函數(shù)的權(quán)限小組，這也讓社區(qū)中的不同子組能夠獨(dú)立地操作不同的任務(wù)。

員工招聘

關(guān)于 DAO 治理的最后一個(gè)需要注意的事項(xiàng): 一旦一個(gè) DAO 擁有了足夠大的社區(qū)和資產(chǎn)，最重要的是其需要雇傭那些能夠?qū)⒕θ坑糜诰S護(hù)、社區(qū)溝通和管理 DAO 的人。但是，DAO 必須注意不要招那些只為了 Token 價(jià)格上漲而在社區(qū)十分活躍的分子。因此，我們需要以去中心化的形式去招聘各類員工。

如果 DAO 無法順利雇傭到全職的開發(fā)人員、社區(qū)管理人員和其他工作人員的話，當(dāng) DAO 金庫沒錢了或需要幫助時(shí)會(huì)十分為難。曾經(jīng)熱門的 DeFi 協(xié)議就因?yàn)?DAO 資產(chǎn)耗盡而失敗，而且沒有 DAO的成員認(rèn)為他們有足夠的動(dòng)力來確保協(xié)議的運(yùn)行 (例如通過協(xié)議改進(jìn)或資產(chǎn)重新分配等操作)。

PleasrDAO 就有一個(gè)能夠幫助 DAO 指明長(zhǎng)期方向的委員會(huì)（類似于公司的董事會(huì)），核心貢獻(xiàn)者將負(fù)責(zé) DAO 的發(fā)起、資金問題，以及策展能夠順利完成。像這樣，DAO 通常可以借鑒傳統(tǒng)公司的操作手法。

這些線上去中心化且持有資產(chǎn)的協(xié)同組織通常被認(rèn)為是「蠻荒西部」的典型案例。但許多傳統(tǒng)系統(tǒng)中出現(xiàn)的問題及解決方案通常也可被用于 DAO 中，因?yàn)樗麄兌夹枰祟愰g的協(xié)作。這些方案已經(jīng)經(jīng)過千錘百煉，所以在 DAO 這一全新領(lǐng)域也許仍然適用。通過學(xué)習(xí) DAO 曾經(jīng)的發(fā)展歷史，或許能夠幫助人們更有效地搭建未來的線上機(jī)構(gòu)。

以上就是如何創(chuàng)建一個(gè)完美的DAO的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于創(chuàng)建DAO的方法的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！