引言

在加密市場中，封閉與獨立是很多人對日本的的固有印象，很多時候它的存在感并不強，容易讓人們忽略，對比亞洲區(qū)域其他市場，反而新加坡、香港、韓國更多被人們提及和關(guān)注。

但是作為全球第三大經(jīng)濟體，以及較早確立加密貨幣地位并制定監(jiān)管框架的國家地區(qū)，日本有著獨特的優(yōu)勢和市場特點。隨著政府大力擁抱加密并推動行業(yè)發(fā)展，新的變化和機遇正在逐漸走來。

1、宏觀經(jīng)濟指標及現(xiàn)狀

日本擁有強大而完善的金融體系，為該國區(qū)塊鏈和Web3技術(shù)的發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。在關(guān)于日本加密貨幣市場的討論中，監(jiān)管成為一個關(guān)鍵焦點。

該國保持著嚴格的監(jiān)管措施，以維護投資者的穩(wěn)定性、市場安全性和整體誠信。雖然這些監(jiān)管措施旨在保護行業(yè)，但由于與加密貨幣相關(guān)的收益存在的合規(guī)復雜性和大額稅負，它們可能會對較小的加密貨幣企業(yè)的進入和擴張構(gòu)成障礙。此外，長時間的代幣上市批準程序可能會導致市場活動降低的觀感。

1.1 地理位置及人口規(guī)模

日本是東亞的一個島國，位于西北太平洋，是火環(huán)島的一部分，橫跨由14,125 個島嶼組成的群島，其中五個主要島嶼是北海道、本州（“大陸”）、四國、九州和沖繩，還有近4000個較小的島嶼。日本與俄羅斯西伯利亞地區(qū)最為接近，而韓國和中國則位于更南方。東京是該國的首都和最大城市，其次是橫濱、大阪、名古屋、札幌、福岡、神戶和京都。

根據(jù)聯(lián)合國數(shù)據(jù)，日本有近 1.25 億人口，其中近 1.22 億是日本國民（2022 年估計），占全國人口的98.1%，其余部分為少數(shù)外國居民，包括土著阿伊努人、琉球人、韓國人、中國人、菲律賓人、大部分為日本血統(tǒng)的巴西人、和大部分為日本血統(tǒng)的秘魯人等。

日本是世界上老齡化速度最快的國家，老年人口比例是所有國家中最高的，占其總?cè)丝诘娜种?，隨之而來的是預期壽命的增加和出生率的下降。日本的總生育率為1.4，低于2.1的更替率，屬于世界最低之列；中位年齡為48.4歲，為世界最高。日本政府預計，到 2060 年，每一個工作年齡的人將對應一個老年人。移民和生育激勵措施有時被建議作為提供年輕工人以支持國家老齡化人口的解決方案。

1.2 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和特點

日本是世界第四大經(jīng)濟體，僅次于美國、中國和德國（2023年德國超越日本成為第三大經(jīng)濟體），其經(jīng)濟組成以服務業(yè)、制造業(yè)和進出口業(yè)務為主。日本的經(jīng)濟特點體現(xiàn)了其高度工業(yè)化、對外依賴性強以及獨特的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織形式：

• 服務業(yè)約占日本國內(nèi)生產(chǎn)總值的70%，以批發(fā)和零售貿(mào)易、房地產(chǎn)服務以及專業(yè)、科學和技術(shù)活動聞名；
• 工業(yè)化程度高，在全球電子和技術(shù)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，農(nóng)業(yè)不占主要地位；
• 以加工貿(mào)易為主，進口原料和燃料，出口產(chǎn)品開拓國際市場，是世界第五大出口國和第四大進口國；
• 業(yè)主要分布在太平洋沿岸和瀨戶內(nèi)海沿岸的狹長地帶，有利于原料的進口和產(chǎn)品的出口；
• 生產(chǎn)商、供應商和經(jīng)銷商之間緊密結(jié)合，形成強大的企業(yè)聯(lián)盟，具有緊密的團隊合作；
• 基于資歷的職業(yè)晉升制和終身雇用制是其明顯特征，這也導致外來企業(yè)或新的企業(yè)難以打入日本市場；

另外，人口結(jié)構(gòu)變化對其經(jīng)濟影響明顯，日本面臨勞動力人口占比下滑、老齡化和出生率下降等問題，這些因素導致住房需求下降、資本積累受抑、投資回報率降低，進而影響經(jīng)濟活動和創(chuàng)新。

1.3 GDP排名被德國反超

據(jù)日本共同社2月15日報道，2023年日本名義國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為4.2106萬億美元，低于德國的4.4561萬億美元，降至世界第四位。日本失去“世界第三經(jīng)濟大國”地位并非偶然，而是其經(jīng)濟長期缺乏穩(wěn)定增長動能的必然結(jié)果。在2023年10月，國際貨幣基金組織（IMF）就曾預測，2023年日本的名義GDP將被德國反超，所以，當此次結(jié)果正式發(fā)布后，并未掀起太大的輿論波瀾或反彈，日本社會似乎是心平氣和地接受了這一結(jié)果。

日本經(jīng)濟長期缺乏穩(wěn)定增長動能，是日本2023年名義GDP被德國超越的深層原因，而如何尋找推動日本經(jīng)濟發(fā)展的長期動能，可能已經(jīng)成為日本政府的當務之急。如果未來三五年經(jīng)濟仍持續(xù)低迷的話，這一切就將成為日本社會的真問題。

1.4 通脹率數(shù)據(jù)

2024年3月，日本的年通貨膨脹率從2月的3個月高點2.8%下降至2.7%，與市場預期一致。交通（2.9% vs 2月的3.0%）、服裝（2.0% vs 2.6%）、家具和家庭用品（3.2% vs 5.1%）、醫(yī)療保?。?.5% vs 1.8%）、通訊（0.2% vs 1.4%）以及文化和娛樂（7.2% vs 7.3%）的價格放緩。同時，食品（4.8%）、住房（0.6%）、教育（1.3%）和其他（1.1%）的通貨膨脹率保持穩(wěn)定。與此同時，燃料和光源的價格過去一年下降幅度最小（-1.7% vs -3.0%），電力（-1.0%和-2.5%）和天然氣（-7.1% vs -9.4%）的下降速度放緩，

日本央行上個月結(jié)束了負利率政策，擺脫了長達十年之久的超級寬松貨幣政策。市場正在尋找日本央行何時再次加息的線索。日本央行表示，持續(xù)、穩(wěn)定地實現(xiàn) 2% 的物價目標和強勁的工資增長的良性循環(huán)對于政策正?；陵P(guān)重要。

同時，日本央行將重點放在是服務價格是否會伴隨著工資增長而回升，今年日本企業(yè)工資漲幅為33年來最大，不過經(jīng)過通脹調(diào)整后的實際工資卻在近兩年持續(xù)下降。一位日本內(nèi)務部官員周五指出，近期工資上漲的影響尚未反映到服務價格中。

1.5 日本的法定貨幣

日元（日語：円，日語羅馬音：en，英語：Yen），其紙幣稱為日本銀行券，是日本的法定貨幣，日元也經(jīng)常在美元和歐元之后被當作儲備貨幣。日元創(chuàng)設于1871年5月1日，發(fā)行中的紙幣有1000、2000、5000、10000日元四種，硬幣有1、5、10、50、100、500日元六種面額。

比較特別的是，日元紙幣的發(fā)行者是日本銀行（“日本銀行 — — 日本銀行券”），日元硬幣的發(fā)行者是日本政府（“日本國”）。另外，日元硬幣不具有無限法償能力，所以原則上在一次交易中同一面值硬幣法定使用上限為20枚（即硬幣原則上最大支付能力為1円×20枚＋5円×20枚＋10円×20枚＋50円×20枚＋100円×20枚＋500円×20枚＝13,320円），超出部分商家有權(quán)依法拒收。

盡管美聯(lián)儲和其他中央銀行在2022年和2023年積極加息以遏制通貨膨脹，但日本銀行將利率維持在零水平，并繼續(xù)大量印制法定貨幣。2023年，日本的核心通脹率上漲了3.1%，創(chuàng)下了自1982年以來的最大增幅。

通貨膨脹削弱了法定貨幣的購買力，并促使投資者將資金投向像比特幣和黃金這樣具有價值存儲吸引力的替代資產(chǎn)。除非日本銀行加速計劃中的超寬松貨幣政策退出，否則美元將繼續(xù)對日元升值，使其相對于其他資產(chǎn)更具吸引力。

2、加密市場現(xiàn)狀和特點

日本一直積極培育web3產(chǎn)業(yè)，政府發(fā)布web3白皮書、改革稅收、吸引投資，日本政府還宣布了一項為期五年的初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展政策，計劃在五年內(nèi)將日本初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量增加到10萬家，并投資約10萬億日元創(chuàng)建100家獨角獸公司。

2.1 政府大力支持區(qū)塊鏈發(fā)展

日本執(zhí)政黨的 Web3 項目團隊于 2023 年 4 月 6 日發(fā)布了白皮書，將 Web3 視為國家戰(zhàn)略。為此，日本政府在推動區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和應用上投入了大量資源。例如，日本內(nèi)閣府設立了多個專項基金，支持區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新和實際應用的研究。此外，日本政府還在積極推動國際合作，在區(qū)塊鏈技術(shù)的標準制定和監(jiān)管框架建設方面與其他國家進行交流和合作。

日本在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的應用涵蓋了多個方面，如房地產(chǎn)登記、身份認證、銀行間清算、比特幣保險、供應鏈金融等，以下是一些具體的案例：

• 房地產(chǎn)登記：日本政府計劃將全國的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，大約 2.3 億地塊和 5000 萬建筑，整合到一個單一的區(qū)塊鏈賬本中，以提高數(shù)據(jù)的可視化、準確性和安全性。該項目目前仍在測試階段，預計在未來五年內(nèi)完成。
• 身份認證：日本金融服務局（FSA）開發(fā)了一個區(qū)塊鏈平臺，使客戶能夠在多家銀行和金融機構(gòu)之間共享個人信息，并使用共享 ID 進行賬戶開通。此外，軟銀集團與 TBCASoft 合作，推出了基于區(qū)塊鏈的身份識別和驗證項目，利用零知識證明和分布式賬本技術(shù)保護個人身份信息免遭盜用。
• 銀行間清算：富士通與瑞穗金融集團、三井住友金融集團和三菱 UFJ 金融集團合作，開發(fā)了使用區(qū)塊鏈的點對點匯款服務，提高了匯款的效率和安全性。
• 比特幣保險：由于比特幣交易所頻繁遭受黑客攻擊，導致客戶資產(chǎn)損失，日本的三井住友保險公司與 bitflyer 推出了一款比特幣保險產(chǎn)品，為比特幣資產(chǎn)提供賠付服務，并覆蓋公司內(nèi)部事故和員工不當操作造成的損失。
• 供應鏈金融：瑞穗銀行和日本 IBM 共同開發(fā)了區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺，實現(xiàn)了快速安全的數(shù)字交易文檔、供應鏈交易數(shù)據(jù)的交換，并提高了交易各方的透明度和信用度。

2.2 Web2巨頭進軍加密行業(yè)

日本加密行業(yè)的投資往往由證券公司、電信公司、分銷商等現(xiàn)有的Web2巨頭主導，而不是風險投資家（VC），專門從事web3投資的本土風險投資機構(gòu)也很少。其中，日本W(wǎng)eb2 巨頭SBI 集團，就是通過合資企業(yè)和子公司的方式參與到加密行業(yè)：

• SBI Digital Asset Holdings：證券型代幣服務
• SBI VC Trade：加密貨幣交易服務
• SBINFT：NFT業(yè)務

其他通過建立和發(fā)展專門從事加密行業(yè)子公司和合資企業(yè)的還有：

• NTT DoCoMo（日本最大的電信公司）：NTT Digital
• 索尼（電子及娛樂行業(yè)的領(lǐng)導者）：索尼網(wǎng)絡通信公司
• 軟銀和線：Z Venture Capital

2.3 GameFi和NFT的熱度和潛力高

由于政策限制，日本無法直接投資代幣和發(fā)行代幣，這限制了日本國內(nèi) DeFi 的發(fā)展。因此，在日本，NFT 和區(qū)塊鏈游戲被廣泛認為是其加密貨幣市場的主要參與者。

日本擁有全球影響力的游戲產(chǎn)業(yè)，是全球范圍內(nèi)游戲市場人均利潤最高的國家之一，其游戲行業(yè)擁有悠久而豐富的歷史，為加密游戲的發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ)。日本玩家也以愿意為高質(zhì)量的游戲付費而聞名，他們對游戲情有獨鐘，使得日本的區(qū)塊鏈游戲市場具有巨大的盈利潛力。

日本不但有著豐富而悠久的視頻游戲歷史基礎(chǔ)，還擁有世界上最多的IP（知識產(chǎn)權(quán)），包括動漫、漫畫和視頻游戲等，這些文化已經(jīng)超越國界，變得全球知名。正因如此，日本的 NFT 社區(qū)也具備獨特的審美觀和偏好，與世界其他地區(qū)不同。而且，日本的熱點有時與全球并不同步，會出現(xiàn)一定程度的錯配延遲，此前，是中美 NFT 熱潮過去后，日本的各類 NFT 反而出現(xiàn)了一波爆發(fā)。

2.4 市場易守難攻且本土化情緒明顯

日本市場是一個相對獨立且封閉的市場，由于語言的隔閡（日本人對于英語的心理障礙）以及日本KOL的謹慎傾向，使得加密項目在日本進行市場推廣較為困難，整體上屬于易守難攻的類型市場。日本加密用戶的本土化情緒非常明顯，但是，因為一些本土項目的惡意收割行為，讓人們對本土項目的情緒開始變得復雜，雖然依舊傾向于支持國產(chǎn)項目，但明顯體現(xiàn)出信心不足。

相比本土項目，本土用戶對外來項目的積極性并不高，海外項目需要將其產(chǎn)品和服務適應當?shù)氐姆ㄒ?guī)，將信息翻譯成日語，并與當?shù)氐?KOL 和媒體合作，舉辦當?shù)氐幕顒樱ㄟ^與本地化的受眾接觸，項目可以獲得更多的知名度和用戶。

值得注意的是，日本用戶的思維定式中，有著積極為項目方為商家著想的意識，比如商家定價甚低時會去想商家這樣做能不能收回本，替商家考慮，如果加密項目在積極做事，日本用戶會比其他一些市場的用戶展示出更為寬容，更理解的態(tài)度，有助于良性社區(qū)氛圍的營造。

3、加密用戶特征

據(jù)TripleA機構(gòu)估計，超過500萬人，占日本總?cè)丝诘?.0%，目前擁有加密貨幣。此值得到了有執(zhí)照的交易所的數(shù)據(jù)驗證。另外，在KuCoin 2023年 5 月的一份報告中顯示：日本約有 380 萬加密貨幣投資者在之前6個月中擁有或投資過加密資產(chǎn)，約占日本成年人口的 5%；在日本，雖然BTC和ETH仍然是日本投資者最喜歡的加密資產(chǎn)，但人們對多元化進入多個領(lǐng)域有很大興趣，例如 NFT、元宇宙、穩(wěn)定幣、公鏈、DeFi 和 meme 幣。

男性投資者占比遠超女性

日本加密貨幣投資者概況和投資經(jīng)驗

基于對各個區(qū)域市場的了解，男性對加密貨幣投資的興趣更高。 然而，這一現(xiàn)象在日本市場最為明顯，日本市場 80% 的投資者是男性，只有 20% 是女性投資者。

與其他幾個市場不同的是，日本的加密貨幣投資者大多數(shù)年齡在 30 歲以上，占比 77%。 另一方面，18歲至30歲的年輕一代僅占日本加密貨幣投資者的23%。

另外，日本加密貨幣采用的成熟度較高。 受訪投資者中，投資加密貨幣超過3年的占比27% ， 1–2 年的用戶占比33% ， 只有 9% 的受訪者是剛剛接觸加密資產(chǎn)。

加密貨幣投資在收入較低的家庭中也更為常見，44% 的投資者的家庭年收入高達 500 萬日元。 然而，日本只有 21% 的加密貨幣投資者年收入超過 1000 萬日元。

年輕人更相信加密貨幣的創(chuàng)新能力

日本投資者轉(zhuǎn)向加密貨幣的其他主要原因包括長期財富積累（40%）以及投資風險和投資組合的多元化（38%）。 雖然 28% 的投資者參與加密貨幣是因為他們認為它很有趣，但 26% 的投資者認為它可以實現(xiàn)一夜暴富。 只有 21% 的日本加密貨幣投資者認為加密資產(chǎn)是對抗通脹的保值手段。

其中，44% 的投資者認為投資加密貨幣可以把握住未來，該類別中最大的群體是 18 至 30 歲的投資者，他們投資加密貨幣是因為他們相信其尖端技術(shù)和金融創(chuàng)新潛力。

整體交易頻次較低，尤其40歲以上投資者

交易頻率方面與年齡有很強的相關(guān)性，其中， 18–30 歲年齡段的年輕投資者最為活躍，每周都會有交易；40–60 歲的用戶平均每月交易1次；而31–39 歲的用戶則沒有明顯特點，每周一次、每周多次、每月多次的均有分布。

40歲以上投資者更青睞BTC和ETH

與其他區(qū)域市場一樣，BTC和ETH在日本用戶的投資組合占比最高，且涵蓋各個年齡段。 尤其40 至 60 歲之間的投資者對這些加密貨幣最感興趣，其中 80% 的投資者表示對比特幣感興趣，43% 的投資者對以太坊感興趣。

日本投資者青睞的其他熱門類別有： NFT（27%）、Metaverse（24%）、穩(wěn)定幣（16%）和公鏈項目（15%）；

另外， GameFi（11%）、DeFi（8%）和 Meme 幣（8%）也逐漸成為日本用戶的加密投資選擇；

社媒是人們了解加密貨幣的主要渠道

大多數(shù)日本投資者都是通過社交媒體和KOL了解加密貨幣，這一趨勢在年輕群體中占比最高，18–30 歲的投資者中有 41% 依靠有影響力的人來了解加密貨幣投資。

人們信賴并使用的社交媒體包括： YouTube (32%)、Twitter (23%)、Line (15%)、Instagram (13%) 和 TikTok (9%)。 從數(shù)據(jù)中看到，Discord、Telegram 和 Reddit 等技術(shù)性更強的社交渠道本不被日本用戶信賴，他們認為這些渠道的風險更大。

4、日本的CEX現(xiàn)狀

根據(jù)當?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)的要求，加密貨幣交易所需要獲得日本金融廳（JFSA）的許可。大多數(shù)持牌加密貨幣交易所在東京或大阪注冊。

Binance Japan 以多樣Token類型著稱

Binance Japan于2023年8月推出，是由Binance于2022年11月收購了當?shù)爻峙艭EX Sakura Exchange BitCoin后重命名而來。此舉標志著Binance重返日本市場，此前該國的金融監(jiān)管機構(gòu)曾在2021年再次警告其未經(jīng)許可運營。目前Binance Japan的以豐富多樣Token種類著稱，并受到眾多用戶喜歡。

Bybit充分滿足日本投資者偏好

Bybit 擁有托管超過 1,000 種加密貨幣并遵守日本嚴格法規(guī)的安全平臺，有助于無縫進入加密貨幣交易。它提供直接的本地日元存款選項，包括銀行轉(zhuǎn)賬、JCB 卡和 Line Pay，簡化了投資途徑。

Bybit的競爭優(yōu)勢包括交易費用低廉（做市商起價為0.01%，吃單者起價為0.06%）、充沛的流動性、超過300億美元的日交易量以及擁有超過2000萬用戶的充滿活力的社區(qū)，這證實了其市場領(lǐng)先地位。

Coincheck界面友好無交易費

Coincheck成立于2014年，是日本最大的加密貨幣交易所，擁有超過250萬用戶。2018年，它被成立于1999年的日本金融服務公司Monex Group收購，后者經(jīng)營著包括在線經(jīng)紀、資產(chǎn)管理和加密貨幣服務在內(nèi)的多樣化業(yè)務。

Coincheck 提供多樣化的加密貨幣交易服務，吸引了大量日本本地及國際用戶。以其用戶友好的界面和無交易費用的優(yōu)勢，Coincheck 成為日本最受歡迎的交易平臺之一

Bitflyer先進交易工具大受歡迎

Bitflyer以其先進的交易工具和功能而聞名，比特幣交易量居全國首位。它通過提供兩種量身定制的交易體驗，巧妙地滿足了從新手到經(jīng)驗豐富的交易者等不同用戶群的需求：直觀的 bitFlyer 交易所適合初學者，高級的 BitFlyer Lightning 適合更復雜的交易策略。

BitFlyer 通過創(chuàng)新功能擴大了其吸引力，包括獨特的加密信用卡、賺取 BTC 的機會以及比特幣 T-Point 交易所。這些舉措鞏固了 bitFlyer 作為日本排名第三的加密貨幣交易平臺的聲譽，同時兼顧了廣大投資者的可訪問性和深度。

Bitbank應用商店評分最高

Bitbank是日本蘋果應用商店評分最高的加密貨幣交易應用程序，也是日本少數(shù)幾家提供即時賬戶驗證服務的數(shù)字資產(chǎn)交易所之一，通常在幾分鐘內(nèi)即可完成驗證。

除交易功能外，Bitbank 還提供借貸服務，允許用戶將資產(chǎn)租賃給 Bitbank，回報率高達 3%，第三方機構(gòu)對 Bitbank 的安全性能給予了高度評價。該平臺采用離線冷錢包和 Multisig 技術(shù)，可確保抵御黑客攻擊，并以先進技術(shù)保護用戶的資產(chǎn)安全。

Zaif 以隱私和安全著稱

Zaif擁有超過50萬用戶。成立于2014年，該平臺提供了比特幣、以太坊和其他加密貨幣等多種加密貨幣。以隱私和安全為重點而聞名，Zaif吸引了優(yōu)先考慮這些功能的交易者。

它允許用戶以日元買賣各種加密貨幣，還允許保證金交易，適合初學者和想快速交易的人。從成立開始，Zaif一直處于不斷發(fā)展的過程中，它已經(jīng)增加了一些新的功能，如交易、支付服務和貨幣準備金等。

5、日本的Web3項目

日本加密市場的項目類型豐富度較低，雖然也有公鏈和DeFi項目，但主要還是以非同質(zhì)化代幣（NFT）和游戲類項目為主，這些項目在很大程度上專注于本地化和長期性的社區(qū)建設。

Japan Open Chain

Japan Open Chain（JOC）是一個以實用性為重點的兼容以太坊的 Layer1 公有鏈，它與值得信賴的企業(yè)合作，為企業(yè)和地方政府提供可靠的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設施。Japan Open Chain是由日本公司運營的符合日本法律的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設施，為開發(fā)web3業(yè)務提供安全的環(huán)境。

INTMAX

INTMAX是一種新型的 zkRollup，作為以太坊 L2 網(wǎng)絡，適用于各種 Web 服務和財務。它將使以太坊能夠讓所有在線公民通過支付基礎(chǔ)設施以及使用 NFT 和社區(qū)管理代幣的互聯(lián)網(wǎng)原生所有權(quán)參與經(jīng)濟。NTMAX在ZK實現(xiàn)方面取得了重大創(chuàng)新，使其成為一種獨特的Layer2滾動網(wǎng)絡，具有低成本、安全性、可調(diào)節(jié)的隱私性以及尤為重要的可擴展性。

HashPalette

Palette 是一個用于發(fā)行、管理和分發(fā)數(shù)字物品的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡。用戶可以自由轉(zhuǎn)讓數(shù)字物品的所有權(quán)并在應用程序中使用它們。Palette允許數(shù)字項目在其自己的區(qū)塊鏈Palette Chain上作為 NFT 進行處理。Palette Chain是一個專門為娛樂領(lǐng)域數(shù)字物品的發(fā)行、管理和分銷而設計的區(qū)塊鏈，旨在適應商業(yè)模式。此外，Palette Chain可以連接到包括以太坊在內(nèi)的多個區(qū)塊鏈，并可以作為跨鏈平臺，作為NFT發(fā)行和分發(fā)的中心。

Hashport

HashPort是一個跨鏈互操作性層，支持數(shù)字資產(chǎn)的快速、安全的跨網(wǎng)絡傳輸，由同名的HashPort株式會社開發(fā)并提供服務，HashPort株式會社成立于 2018 年，以資產(chǎn)數(shù)字化為愿景，為客戶提供區(qū)塊鏈技術(shù)咨詢和解決方案服務

KEKKAI

KEKKAI 是一個 Web3.0 安全插件，通過分析交易模擬來檢測危險，旨在消除日益增長的 Web3 領(lǐng)域中的欺詐行為。用戶如果使用KEKKAI，就可以在交易中獲取其提供的風險判斷信息 — — 如有異常，KEKKAI會在頁面中展示出風險提示。

Murakami Flowers

村上?。═akashi Murakami）是一位享譽盛名的日本藝術(shù)家，以其豐富多彩的作品和獨特的藝術(shù)風格而聞名。他發(fā)起的 Murakami.Flowers 項目（簡稱 M.F）是一個涵蓋藝術(shù)、設計和數(shù)字創(chuàng)作的綜合性項目。該項目以數(shù)字“108”為核心（由 108 種背景以及 108 種小花組成），與佛教中的煩惱障或世俗誘惑相關(guān)的數(shù)字相呼應，意味著藝術(shù)家試圖通過數(shù)字藝術(shù)來超越世俗的束縛。

Crypto Ninja Partners

Crypto Ninja Partners（CNP）是一個以日本忍者為主題的 NFT 系列，最初起源于一個名為 NinjaDAO 的社區(qū)。雖然 NinjaDAO 并非嚴格意義上的 DAO 組織，但這個社區(qū)聚集了來自日本的眾多加密貨幣愛好者。兩位核心人物，Ikehaya（日本 NFT KOL 和 Web Marketer）和 Road（另一位核心貢獻者），共同推動了 CNP 的發(fā)展。

MetaSamurai

該項目的愿景是樹立數(shù)字時尚品牌，賦予創(chuàng)作者力量。該項目的核心理念是“我在背后支持你”（”I GOT YOUR BACK”），這象征著 MetaSamurai 致力于支持其 NFT 持有者。”I GOT YOUR BACK”這句話起源于一個故事，講述了兩個人在戰(zhàn)斗中背靠背，相互保護的情景；武士的精神是毅然獻身于保護領(lǐng)主；忠誠的狗 Hachiko 十多年如一日地等待著已故的主人。這些都是 MetaSamurai 作品的靈感來源。

6、日本加密風投Skyland Ventures

Skyland Ventures（SV）是一家總部位于東京澀谷的風險投資（VC）基金，專注于種子階段的創(chuàng)業(yè)投資。截至2022年，它已經(jīng)投資了超過120家初創(chuàng)企業(yè)，主要位于日本。從2022年開始，該基金將目標對Web3領(lǐng)域（加密貨幣、NFT和區(qū)塊鏈）的初創(chuàng)企業(yè)進行股權(quán)/代幣投資。該基金從前種子階段投資約50,000美元至500,000美元，到種子階段及更高階段的投資，范圍從100,000美元到1,000,000美元不等。其創(chuàng)始人是Max Kinoshita、Yonkuro Masanori Ikeda和Yuan Xiaohang。

他們與Hash Global、OKX Ventures、Foresight Ventures、MH Ventures和Generative Ventures等合作。

投資歷史：

2012年為種子初創(chuàng)企業(yè)籌集了400萬美元的風險基金。投資了16家公司。Trasnlimit（提供BrainWars大腦對戰(zhàn)游戲，全球安裝應用1300萬次，得到LINE、Braindots支持，總下載量為2300萬次）Hachimenroppi（提供由Recruit和Yahoo! Japan支持的生鮮市場）Kaumo.jp / CuRAZAY.com（目標是日本的熱門網(wǎng)站，獲得了400–500萬的獨立用戶訪問量）Gumi Cryptos

這家風投公司是一家位于硅谷的精品早期風險投資公司，投資范圍涵蓋信息技術(shù)、金融服務、游戲、保險、基礎(chǔ)設施、加密貨幣、網(wǎng)絡安全、區(qū)塊鏈和金融科技等領(lǐng)域，在美國、加拿大、歐洲、以色列、東亞、南亞和東南亞地區(qū)，包括日本在內(nèi)進行投資。其聯(lián)合創(chuàng)始人是Zirui Zhang，管理合伙人來自日本和中國。

其中一些主要投資項目包括OpenSea、1inch和Lit。

CGV Fund

CGV是一家以亞洲為基地的基金管理公司，專注于加密基金和加密工作室的投資。CGV FoF由日本、韓國、中國大陸和臺灣的家族基金組成，總部設在日本，分支機構(gòu)設在新加坡和加拿大。創(chuàng)始人是Steve Chiu和Kevin Ren。

他們與Waterdrip Capital、LK Venture、ZC Capital、Satoshi Lab和Blockchain Founders Fund等合作。

在他們的投資組合中，有一些項目包括AlchemyPay、Bitkeep、Metis、TheGraph、Avalon和Celestia，以及最近的比特幣生態(tài)項目 — 比特幣錢包基礎(chǔ)設施UniSat、bitSmiley和BTC第二層網(wǎng)絡ZULU。

BDASH Ventures

BDASH Ventures是一家總部位于日本東京的風險投資公司，投資于將成為下一代科技核心的種子、早期和后期階段的初創(chuàng)企業(yè)。該公司的首席執(zhí)行官是渡邊宏幸。

B Dash Ventures舉辦了一年兩次的高級科技行業(yè)高管和初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人的半年度峰會，名為B Dash Camp。它現(xiàn)在是日本最大的邀請制科技活動之一，吸引了來自日本境內(nèi)外的700多名嘉賓參加。

GMO AI&Web3

這家加密風險投資基金是GMO Internet Group Inc.的一部分，該公司在東京證券交易所上市。該集團的一部分還包括GMO Coin，是日本持有牌照的加密貨幣交易所，列出了28種加密貨幣。

MZ Web3 Fund

MZ Web3 Fund 由日本馬斯克之稱的前澤友作成立，專注于 Web3 項目投資，是日本本土最活躍的加密基金。MZ Web3 Fund 在 Web3 領(lǐng)域投資了去中心化存儲項目 SINSO，支付工具 Slash 和 Transak，開發(fā)社區(qū) WEB3DEV，游戲公鏈 Oasys，Web3 用戶增長平臺 Aki Network 等 24 個初創(chuàng)項目。MZ Web3 Fund 將為投資的項目提供 MZ Club 和 MZ DAO 的社區(qū)資源，幫助他們快速在日本市場擴張。

7、日本的加密市場監(jiān)管

在全球加密市場中，日本是一個獨特的市場，尤其在金融和投資領(lǐng)域具有巨大的潛力，但由于加密市場早期經(jīng)常受到黑客攻擊，日本政府對加密行業(yè)持保守的態(tài)度，對其進行謹慎監(jiān)管。另一方面，日本強烈的危機意識，讓當局試圖利用區(qū)塊鏈等新興技術(shù)，保住其世界第三大經(jīng)濟體的地位，日本的區(qū)塊鏈行業(yè)監(jiān)管政策反倒呈現(xiàn)出成熟和穩(wěn)定的特征，使得區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)氛圍一片大好。

7.1 加密貨幣的法律地位

2016 年日本內(nèi)閣通過了《資金結(jié)算法》修正案，該修正案于 2017 年 4 月生效，對加密貨幣進行了法律定義，認可了加密貨幣的合法性。在《資金結(jié)算法》下，滿足以下全部事項即屬于數(shù)字貨幣：

• 在電子設備或其他物品上以電子方法記錄的財產(chǎn)價值；
• 利用電子信息處理組織可以轉(zhuǎn)移；
• 不是本國貨幣、外國貨幣等貨幣計價資產(chǎn)；
• 在購買、租借物品或者接受服務的情況下，可以向不特定的人使用；
• 可以向不特定的人進行購買、出售；

也就是說，日本承認加密貨幣作為合法的支付手段 ?！顿Y金結(jié)算法》是全球首個將數(shù)字貨幣納入法律規(guī)制體系之內(nèi)的法案，對于數(shù)字貨幣市場有著重要意義。

7.2 加密貨幣的稅收政策

2022 年 1 月，日本執(zhí)政黨自民黨成立數(shù)字社會推進本部，與此同時日本政府啟動了“國家戰(zhàn)略”。從那時起，其 Web3 項目團隊一直直接向執(zhí)政黨提出立法和監(jiān)管改革建議。其中許多改革已被采納，但其他改革仍懸而未決。

企業(yè)稅收方面，為了促進企業(yè)“代幣融資友好環(huán)境”，日本 Web3 政策團隊提出了兩項改革。首先，免除“發(fā)行公司持續(xù)持有的代幣”的“年終市值計價的企業(yè)所得稅”；其次，對“由其他公司發(fā)行并由第三方持有的不以短期交易為目的代幣”免稅。第一項改革于 2023 年 6 月生效，第二項改革剛剛由 FSA 提議列入 2024 年立法議程，并由經(jīng)濟、貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)部 (METI) 通過。采取這兩項措施可能會緩解日本國內(nèi)企業(yè)投資者與可以依賴更優(yōu)惠稅收待遇的海外投資者相比長期處于的劣勢。

個人稅收方面，來自加密資產(chǎn)交易的收入被作為“雜項收入”征稅，當“所得稅和居民稅”合并時，其“最低稅率為 55%”。而且這種稅不僅在所持有的加密資產(chǎn)兌換成法定貨幣時征收，在它們兌換成其他加密資產(chǎn)時也征收，導致納稅人大量外流，并阻礙了納稅人報稅。Web3 政策團隊提出了四項改革。首先，對加密資產(chǎn)交易統(tǒng)一征收 20% 的稅；其次，僅在轉(zhuǎn)換為法定貨幣時對“收益和損失”征稅，從而免除“加密資產(chǎn)的交換”征稅；第三，允許個人將損失結(jié)轉(zhuǎn)最多三年；第四，對“加密資產(chǎn)衍生品交易”適用同樣的稅率。但這些改革被排除在 2023 年議程之外，目前尚不清楚這些提案是否會成為 2024 年立法議程的一部分。

7.3 交易所的牌照制度和自律組織

根據(jù)《資金結(jié)算法》修正案規(guī)定，從事加密貨幣交易的機構(gòu)需要向日本金融廳申請牌照，并接受其監(jiān)管 。如在日本從事數(shù)字貨幣交易所，一般而言，需要滿足以下 4 個基本條件：

主體：株式會社或國外數(shù)字貨幣交易機構(gòu)（在日本有營業(yè)場所且在日本有代表）；注冊資本：具有財產(chǎn)基礎(chǔ)，注冊資本 1000 萬日元以上，凈資產(chǎn)為正；公司制度：能夠適當、確實地執(zhí)行業(yè)務的公司制度（如用戶資產(chǎn)與公司資產(chǎn)隔離、建立有效的風險管理制度，防范黑客攻擊、系統(tǒng)故障、洗錢、恐怖融資等風險）；合規(guī)性：遵守相關(guān)法律法規(guī)，保護用戶隱私，履行反洗錢義務，配合金融廳的檢查和調(diào)查；

所有在日本合規(guī)交易所上市的代幣都需要經(jīng)過日本虛擬貨幣交易所協(xié)會（JVCEA）的批準，這個周期至少是 6 個月到一年， 這也讓日本加密市場的活力有所欠缺。

除了金融廳的監(jiān)管之外，為了提高行業(yè)的信譽和透明度，保護投資者利益，促進加密貨幣市場的健康發(fā)展，在金融廳的批準和授權(quán)下，日本于 2018 年 4 月，由 16 家持牌交易所發(fā)起成立了日本虛擬貨幣交易業(yè)協(xié)會（JVCEA）進行自我監(jiān)管。該協(xié)會制定了一系列的自律規(guī)則和指導方針，包括：

對交易所提供的加密貨幣進行分類管理，根據(jù)其安全性、流動性、透明度等因素確定其上架條件；對交易所進行風險評估，設定杠桿率上限、保證金比例、強制平倉機制等；對交易所進行信息披露，要求其公開交易規(guī)則、費用標準、客戶投訴處理方式等；對交易所進行消費者教育，提高其對數(shù)字貨幣的認識和風險意識；

7.4 加密貨幣的發(fā)行融資規(guī)則

2019 年 9 月，JVCEA 頒布了《新幣發(fā)售相關(guān)規(guī)則》及配套的指導方針，允許公開發(fā)行和銷售代幣進行融資（IEO 和 ICO）。這是日本首次為加密貨幣發(fā)行融資制定明確的監(jiān)管框架。根據(jù)規(guī)則和指導方針，如果想要在日本合規(guī)地發(fā)行和銷售代幣，主要需要滿足以下條件：

發(fā)行主體或承銷主體必須是持牌交易所，并向金融廳和協(xié)會報告相關(guān)事項；發(fā)行代幣必須符合協(xié)會制定的安全性、流動性、透明度等標準，并通過協(xié)會的審查；發(fā)行代幣必須有合理的定價機制，并向消費者充分披露相關(guān)信息；發(fā)行代幣必須在一定期限內(nèi)全部銷售完畢，并將銷售情況向協(xié)會報告；

目前，在《新幣發(fā)售相關(guān)規(guī)則》下，日本 ICO/IEO的頻次并不高，2023 年 9 月 26 日，為更好地改善 IEO 的情況，JVCEA 進一步發(fā)布了 IEO 改革方向性的初期提案。

綜上，日本是一個對區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣持開放和積極態(tài)度的國家，它在法律、稅收、牌照、自律等方面都制定了相對完善和明確的規(guī)范，并且仍然在不斷地探索和創(chuàng)新，以適應區(qū)塊鏈技術(shù)的快速變化和多樣化的應用場景，并企圖在全球區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展中有一份立足之地。對于區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者而言，雖然日本本土化情緒較重，但日本仍然是加密行業(yè)立足和發(fā)展的良好土壤。

8、總結(jié)

早在2017年，日本就正式承認BTC為法定貨幣，并于2023年4月，由執(zhí)政黨的Web3項目團隊發(fā)布白皮書，表明政府對該行業(yè)的投入程度不斷加大，讓日本的加密市場變得日益繁榮。但是，諸如禁止直接投資代幣和無法在日本內(nèi)部啟動代幣發(fā)行項目等限制，則又限制了DeFi類型項目和業(yè)務在日本的發(fā)展，反而形成了以NFT和游戲為中心的產(chǎn)業(yè)特色。

合規(guī)方面，為了保證投資市場的穩(wěn)定和投資者的資產(chǎn)安全，日本在加密領(lǐng)域擁有嚴格的法律法規(guī)。然而，合規(guī)的高成本和高稅收負擔，讓項目的入場和發(fā)展受到了阻礙。尤其，代幣上市的審批過程冗長，往往讓人們認為市場缺乏活力并對這個領(lǐng)域失去信心，同時也限制了企業(yè)的創(chuàng)新性和市場的靈活性，導致日本的加密貨幣行業(yè)落后于其他國家。

隨著加密行業(yè)在全球的滲透和發(fā)展，日本的機構(gòu)投資者對加密市場也表現(xiàn)出濃厚興趣，并且對這一行業(yè)的潛力有了更清晰的認識。機構(gòu)投資者的加入，為日本加密市場帶來了更多的流動性、穩(wěn)定性和可信度，正在推動日本加密行業(yè)的發(fā)展，進而吸引更多散戶和機構(gòu)投資者的興趣。

在加密市場此起彼伏的區(qū)域競爭中，日本在監(jiān)管合規(guī)、GameFi和NFT領(lǐng)域有著獨特的優(yōu)勢，而其強大的持續(xù)性社區(qū)也是行業(yè)發(fā)展不可或缺的利器，但過于嚴苛的稅收政策和投融資限制，依然對加密行業(yè)在本土的興起和發(fā)展形成了很強的阻力。如果政策層面能夠在監(jiān)管合規(guī)前提下適度的開放，則更有利于加密市場的扎根、創(chuàng)新和發(fā)展。尤其日本獨特的文化特色與強大的金融體系相結(jié)合，將有機會讓其其成為在GameFi和NFT領(lǐng)域的全球領(lǐng)導者，引領(lǐng)全球加密行業(yè)的未來

備注：以上所有觀點僅供參考，不作為投資建議。如果異議，歡迎聯(lián)系指正。