SVR是什么？智能價值回收（Smart Value Recapture ，簡稱 SVR）全面解讀！兩大龍頭 DeFi 項目 Aave（AAVE）、Chainlink（LINK）今日均迎來了明顯上漲，但原因并不是特 朗普概念 WLFI 再次加倉，而是兩大項目聯(lián)手推進了一項實打?qū)嵉暮献?，有望幫助雙方每年增收數(shù)千萬美元。

OKX 行情顯示，截至北京時間 11 點左右 AAVE 暫報 377.69 USDT， 24 小時漲幅 16.66% ；LINK 暫報 23.9 USDT， 24 小時漲幅 5.8% 。

那么，智能價值回收（Smart Value Recapture ，簡稱 SVR）是什么？他能給我們帶來什么？下面一起看看吧！

Chainlink SVR

北京時間今日凌晨，Chainlink 官方宣布推出了一項名為“智能價值回收（Smart Value Recapture ，簡稱 SVR）”的新服務(wù)，這是一項全新的預言機解決方案，旨在使 DeFi 應用能夠通過 Chainlink 的報價以“無毒”的方式回收 MEV 價值。

所謂 MEV，即“最大可提取價值（Maximal Extractable Value）”，指的是區(qū)塊提議者通過包含、排除或改變特定區(qū)塊中的交易順序而獲得的價值。作為 MEV 的一個子集，OEV（“預言機可提取價值”，Oracle Extractable Value）指的是在鏈上傳輸預言機報告并被鏈上應用消費時產(chǎn)生的 MEV。最常見的 OEV 機會出現(xiàn)在借貸協(xié)議中，尤其是在清算過程中。

• 注：OEV 這個術(shù)語實際上是一個慣性誤讀，因為它并不是指預言機會主動從用戶那里提取價值，而是指與預言機相關(guān)的 MEV。

在當前的 DeFi 運行環(huán)境中，MEV（特別是 OEV）的價值會被區(qū)塊構(gòu)建過程的參與者，如搜索者（searchers）、構(gòu)建者（builders）和驗證者（validators）捕獲，而沒有返回至最初產(chǎn)生 MEV 的 DeFi 協(xié)議、最終用戶及預言機。如果有辦法回收這些 MEV，將有助把相關(guān)價值重新返還給其原始創(chuàng)造者。

這就是 Chainlink 構(gòu)建 SVR 的初衷。從應用場景來看，Chainlink SVR 并不能用于搶先交易或夾層攻擊等存在爭議的 MEV 掠奪場景，而是專為清算相關(guān)的價值回收場景而構(gòu)建，即解決普遍困擾借貸協(xié)議的 OEV 問題。

Aave 社區(qū)提案集成

作為 SVR 初始版本開發(fā)的合作方之一（具體包括 BGD Labs、Flashbots、Aave DAO），Chainlink 的公告一經(jīng)發(fā)出，BGD Labs 立即在 Aave 社區(qū)論壇發(fā)起了初步提案，提議 Aave 盡早集成 SVR。

BGD Labs 指出，Aave 長久以來的穩(wěn)定運行已證明了其清算機制的有效性，但也存在明顯的 MEV 套利機會 —— 在實際清算場景中，構(gòu)建者（builders）往往獲得了相當大的利潤，而該實體并沒有做大部分工作；與此同時，搜索者（searchers），即協(xié)議用戶收到的比例要小得多。

Chainlink 的 SVR 有望妥善解決此問題，并更精細地定義誰是從交易排序中受益最多的實體。不貴出于穩(wěn)定性考慮，BGD Labs 建議在前期試點中僅對 1-3 種資產(chǎn)部署 SVR，以可控的方式推進集成工作。

潛在價值捕獲規(guī)模

根據(jù) Chainlink 方面的數(shù)據(jù)，實測后 Chainlink SVR 有望實現(xiàn)約 40% 的實際價值回收率 —— 每通過清算 MEV 泄漏 100 美元，就可回收 40 美元）。

Chainlink 補充表示，雖然一些替代解決方案聲稱可以實現(xiàn)更高的清算回收效率，但該團隊尚未看到確鑿的實際數(shù)據(jù)可證明這一點。對于 SVR 而言， 40% 是一個保守但現(xiàn)實的估測，但需要實際表現(xiàn)來收集實際數(shù)據(jù)。

BGD Labs 方面補充表示，40% 的回收效率對應過往 MEV 的泄漏規(guī)模，有望實現(xiàn)數(shù)千萬美元的價值回收。

值得一提的是，BGD Labs 補充提到出于簡化系統(tǒng)考慮，接收回收價值的資產(chǎn)形式將是 ETH。

收益分成計劃

Chainlink 方面在關(guān)于 SVR 的公告中表示，SVR 收回的價值計劃按標準比例在所集成的 DeFi 協(xié)議和 Chainlink 網(wǎng)絡(luò)之間分配，其中 60% 的價值將流向 DeFi 協(xié)議， 40% 流向 Chainlink 生態(tài)系統(tǒng) —— 比例并不固定，未來可能會有所調(diào)整。

對于首個合作伙伴，為了與 Aave 之間達成長期合作，Chainlink 提議在前六個月向 Aave 分成 65% ，Chianlink 分成 35% ，但相關(guān)數(shù)據(jù)必須通過 Aave 社區(qū)治理的批準。

至于價值在分成之后的最終流向，Chianlink 方面并未明確提及，只是提到“可通過支付交易 gas 成本和其他持續(xù)性的基礎(chǔ)設(shè)施費用來支持 Chainlink 預言機的經(jīng)濟可持續(xù)性”；但 Aave 方面，BGD Labs 已明確提議用回收價值來造福用戶，比如向 Umbrella 模塊的質(zhì)押者提供激勵 —— 這或許也是當下 AAVE 漲幅較 LINK 更為明顯的原因之一。

為什么選擇 Chainlink SVR？

Chainlink Labs 和更廣泛的 Chainlink 社區(qū)多年來一直積極研究圍繞 MEV 的解決方案，例如公平排序服務(wù)（Fair Sequencing Services, FSS）和受保護訂單流（Protected Order Flow, PROF）的相關(guān)研究。作為 MEV 的一個子集，我們也專注于 OEV 的研究，探索 DeFi 協(xié)議如何回收這一價值，并支持預言機的經(jīng)濟可持續(xù)性。我們分析了多種 OEV 設(shè)計，旨在實現(xiàn)最大化安全性、可靠性和長期經(jīng)濟可行性的解決方案。

通過研究，我們成功開發(fā)了一個名為智能價值回收（Smart Value Recapture, SVR）的初始版本 OEV 解決方案。Chainlink SVR 專為清算相關(guān)的追價交易（backrunning）設(shè)計，不可用于搶跑交易（frontrunning）或夾心攻擊（sandwich attack）。這些有害的 MEV 類型會損害用戶體驗，而 Chainlink 網(wǎng)絡(luò)和社區(qū)多年來一直積極研究解決方案以減輕這些問題的影響。

我們相信 Chainlink SVR 是實現(xiàn)原生 MEV 回收解決方案的最佳選擇，因為 Chainlink 價格預言機已經(jīng)為許多最大型的 DeFi 協(xié)議提供了安全保障，并在安全性和可靠性方面有著經(jīng)過驗證的記錄。通過集成基于 Chainlink 的 MEV 回收解決方案，DeFi 協(xié)議不僅可以保留 Chainlink 提供的安全性和可靠性，還可以進一步增強自身及其依賴的 Chainlink 基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)濟可持續(xù)性。

Chainlink SVR 的主要優(yōu)勢包括：

1.成熟的去中心化預言機網(wǎng)絡(luò)（DON）支持

SVR 基于與 Chainlink 價格預言機相同的去中心化預言機網(wǎng)絡(luò)（DON）基礎(chǔ)設(shè)施，該網(wǎng)絡(luò)在過去 5 年中已被驗證和強化，曾在其高峰時期成功保護了 750 億美元的 DeFi TVL，并支持了 17 萬億美元的交易價值。

2.降低不必要的第三方風險

對于已經(jīng)使用 Chainlink 價格預言機的協(xié)議，SVR 減少了不必要的第三方供應商風險，降低了整體攻擊面，并防止不必要的第三方分流經(jīng)濟價值。

3.無需集成中介合約

SVR 不要求 DeFi 協(xié)議集成中介合約或“包裝” Chainlink 價格預言機，從而確保更高效的智能合約工作流，避免 DeFi 協(xié)議在使用預言機數(shù)據(jù)時需要進行實質(zhì)性更改。

4.規(guī)模經(jīng)濟效應

作為 DeFi 中使用最廣泛的預言機解決方案，Chainlink 可以通過 SVR 推動規(guī)模經(jīng)濟的實現(xiàn)，使搜索者及其后續(xù)的 DeFi 協(xié)議能夠從最具潛力的機會和最高的收入中受益。

根據(jù)實際測試結(jié)果，我們認為 Chainlink SVR 的價值回收率可以達到約 40%的現(xiàn)實水平（即，每產(chǎn)生 100 美元的清算 MEV 泄露價值中，能夠回收 40 美元）。雖然一些其他解決方案聲稱可以實現(xiàn)更高的清算 MEV 回收效率，但我們尚未見到有說服力的實際數(shù)據(jù)證明這一點。因此，我們認為 40% 是一個保守但現(xiàn)實的估計，需要通過實際運行來收集更多數(shù)據(jù)以驗證。

SVR 的初始版本僅僅是一個開始。隨著時間的推移，Chainlink SVR 計劃逐步演變?yōu)橐粋€高度可配置、高度去中心化、通用化且跨鏈的 OEV 解決方案，并完全基于 Chainlink 久經(jīng)考驗的基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建。我們期待協(xié)議能夠在任何支持的鏈上最大化 MEV 收入回收，同時消除其他 OEV 解決方案引入的不必要風險和時間延遲。

初始版本的 Chainlink SVR 如何運作

Chainlink Price Feeds provide the market-wide, volume-weighted average price of crypto assets by using decentralized oracle networks and multipleindependent datasources.

Chainlink SVR 的初始實現(xiàn)將包括一組并行的 Chainlink 價格預言機，這些預言機由相同的成熟 DON（去中心化預言機網(wǎng)絡(luò)）架構(gòu)提供支持，該架構(gòu)目前已用于保護現(xiàn)有的價格預言機服務(wù)。

啟用 SVR 的 Chainlink 價格預言機將被部署，用于回收集成該解決方案的借貸協(xié)議中的清算相關(guān) MEV，同時保留標準的 Chainlink 價格預言機作為后備方案。“雙聚合器”價格預言機設(shè)計使得單一的 Chainlink 數(shù)據(jù) DON 能夠生成與當前完全相同的預言機報告，同時通過不同的方式將預言機報告?zhèn)鬏數(shù)芥溕?。SVR 預言機基于現(xiàn)有的 Chainlink 合約和接口，大大減少了現(xiàn)有 Chainlink 用戶的集成負擔，因為所需的代碼更改最?。赡軆H需指向新的聚合器或 SVR 預言機）。

發(fā)送到啟用 SVR 的價格預言機的預言機報告將通過 Flashbots MEV-Share 將更新傳輸?shù)芥溕?，其中將清算交易與預言機報告更新捆綁的權(quán)利以無許可的方式拍賣給搜索者。與此同時，相同的預言機報告也通過公共內(nèi)存池傳輸?shù)浆F(xiàn)有的標準價格預言機，這作為一種后備方案，用于緩解潛在的風險場景。標準價格預言機的用戶不會受到任何與 SVR 相關(guān)的影響，因為 SVR 是可選的。

The smart contract infrastructureunderpinning Chainlink Smart Application Recapture (SVR).

如果啟用 SVR 的價格預言機發(fā)生傳輸故障（即 MEV-Share 故障），將有一個故障保護機制確保該預言機仍然能夠向 DeFi 協(xié)議報告價格。當啟用 SVR 的價格預言機被判定為過時（基于可配置的時間段）時，它將返回標準價格預言機在截止點之前的最新價格報告。這一延遲是必要的，以避免清算者繞過 Chainlink SVR 提供的價值回收機制，從而提取價值。

下圖提供了一個概覽，展示了 SVR 如何計劃在以太坊上的 Aave V3 中集成。

The proposed implementation of Chainlink SVR with Aave v3 on Ethereum.

圖中的流程如下：

1.Chainlink 數(shù)據(jù) DON 按照今天的方式生成價格預言機報告（即通過心跳或偏差閾值）。然而，價格報告會被傳輸兩次，來自不同的賬戶。

• 一份價格報告通過公共內(nèi)存池傳輸?shù)綐藴蕛r格預言機（與今天相同）。
• 另一份價格報告通過 Flashbots Protect RPC 端點傳輸?shù)?SVR 價格預言機合約。

2.MEV-Share 是一個開源協(xié)議，它會選擇性地與搜索者共享有關(guān)交易的數(shù)據(jù)，例如價格預言機更新，搜索者通過競標來爭取將交易捆綁到與構(gòu)建者共享的交易包中。然后，構(gòu)建者選擇最高的搜索者競標，并將相關(guān)的追價（backrun）和清算交易包括在一個區(qū)塊中。如果沒有競標，則價格預言機報告將直接發(fā)布到鏈上，而沒有任何追價清算交易。

3.當價格報告和追價清算交易發(fā)布到鏈上時：

• 價格報告更新了 SVR 價格預言機。
• 追價交易使用價格更新清算相關(guān)倉位。
• 大部分價值被 Aave 和 Chainlink 回收。

4.在所描述的示例中，SVR 預言機返回一個更新的價格。然而，如果沒有可用的新價格（例如，如果 MEV-Share 發(fā)生故障），與 Aave 連接的預言機合約將有一個故障保護機制，在可調(diào)的延遲后返回標準 Chainlink 價格預言機的價格。

經(jīng)濟模型

通過 Chainlink SVR 回收的與預言機相關(guān)的 MEV 計劃按照標準比例在集成的 DeFi 協(xié)議和 Chainlink 網(wǎng)絡(luò)之間分配，其中 60% 的價值將分配給 DeFi 協(xié)議，40% 分配給 Chainlink 生態(tài)系統(tǒng)。這個分配方案為 DeFi 協(xié)議提供了額外的收入來源，同時通過覆蓋交易燃氣費和其他持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施費用，支持 Chainlink 預言機的經(jīng)濟可持續(xù)性。請注意，這些比例可能會在未來發(fā)生變化，目的是在 DeFi 協(xié)議和為其提供支持的預言機之間實現(xiàn)可持續(xù)的經(jīng)濟模式。

由于 Chainlink 和 Aave 社區(qū)之間長期深厚的合作關(guān)系，以及 Aave 作為啟動合作伙伴的角色，計劃在短期內(nèi)向 Aave 提供的收入分配方案為：在生產(chǎn)環(huán)境集成后的前六個月，Aave 生態(tài)系統(tǒng)獲得 65% 的收入，Chainlink 生態(tài)系統(tǒng)獲得 35% 的收入——這一方案需要得到 Aave 社區(qū)治理的批準。

我們預計，Chainlink SVR 將成為首批連接到支付抽象（Payment Abstraction）系統(tǒng)的 Chainlink 服務(wù)之一，具體取決于安全審計的結(jié)果和部署狀態(tài)。支付抽象是一個鏈上智能合約系統(tǒng)，旨在顯著減少用戶和開發(fā)者與 Chainlink 服務(wù)交互時的賬單和支付摩擦。該系統(tǒng)設(shè)計用于通過現(xiàn)有的去中心化交易所（DEX）合約將費用代幣轉(zhuǎn)換為 LINK。

以上就是腳本之家小編給大家分享的SVR是什么?解讀以太坊上的首個SVR解決方案的詳細介紹了，希望大家喜歡！