Figure是什么？什么是Hash幣？Figure 的愿景是創(chuàng)建第一個高流動性的私募資本市場，它從信貸入手，通過 Provenance 區(qū)塊鏈和 Figure Markets 建立了一個規(guī)模化技術解決方案，取代了傳統(tǒng)的貸款基礎設施和貸款發(fā)放流程。而首個通過 SEC 批準的收益穩(wěn)定幣 YLDS 更是彌合了傳統(tǒng)金融和加密貨幣行業(yè)之間的差距，為其觸及更廣泛的用戶群體和實現(xiàn)更廣泛的落地打開了通道。

日益增長的加密穩(wěn)定幣行業(yè)迎來了一位強有力的新成員。2月20日，由 Figure Markets 開發(fā)的計息穩(wěn)定幣 YLDS 成為首個獲得 SEC 批準的合規(guī)證券。YLDS 與美元掛鉤，被歸類為與股票或債券同等的金融產品，目前為用戶提供約 3.79% 的年化收益率。

作為區(qū)塊鏈借貸公司 Figure 的全資子公司，F(xiàn)igure Markets 正在構建一個去中心化托管市場，整合加密貨幣、股票、債券和信貸等多種資產，致力于推動金融民主化。除了穩(wěn)定幣解決方案外，F(xiàn)igure Markets 及其母公司 Figure 還提供更為廣泛的基于區(qū)塊鏈的金融產品和服務，包括代幣化資產、借貸、交易所和私募基金等，旨在引領下一代金融創(chuàng)新。

本文將深入探究 Figure 項目，圍繞團隊背景及融資、以 Provenance 區(qū)塊鏈、Figure Markets 和 YLDS 穩(wěn)定幣旗艦產品、生態(tài)建設以及以 $Hash 為核心的代幣經濟等方面，全面展示其發(fā)展?jié)摿εc面臨的挑戰(zhàn)。下面就和腳本之家小編一起詳細了解下吧！

什么是 Figure？

Figure 是一家總部位于美國的金融服務公司，基于 Provenance 區(qū)塊鏈構建了一套全新的貸款發(fā)放流程，旨在提高借貸市場的效率和降低成本。

Figure 主要提供房屋凈值信用額度（Home Equity Line of Credit，簡稱 HELOC）貸款，允許用戶以房屋凈值作為抵押進行借款，提供更低的借款利率、更快速的批準和資金到賬。據 Figure 表示，該公司目前是美國排名第一的非銀行 HELOC 貸款機構，已為 49 個州 16 萬多名用戶累計解鎖了超過 130 億美元的房屋凈值，并擁有 100+ 家經紀商合作伙伴。此外，F(xiàn)igure 還提供個人貸款業(yè)務，允許用戶以 BTC 或 ETH 作為抵押進行借款。

（來源：@mcagney）

Figure 成立于 2018 年，出于生態(tài)發(fā)展需要，于 2024 年 3 月成立了獨立公司 Figure Markets。目前，F(xiàn)igure Markets 推出了一個基于 Provenance 區(qū)塊鏈的加密交易所和私募基金平臺。其開發(fā)的計息穩(wěn)定幣 YLDS 在經過一年多的等待后，于今年 2 月正式獲得 SEC 批準，成為有史以來首個受 SEC 監(jiān)管的收益穩(wěn)定幣，為用戶提供合規(guī)且穩(wěn)定的利息。

Figure 已為其 Provenance 區(qū)塊鏈解決方案發(fā)行核心代幣 $Hash。$Hash 總供應量 1,000 億，采用動態(tài)通脹和銷毀機制，在網絡中發(fā)揮關鍵作用，包括網絡質押、治理和交易等。

團隊背景及融資

Figure 由一支深耕金融行業(yè)的專業(yè)團隊打造，其創(chuàng)始人是美國企業(yè)家 Mike Cagney 和他的妻子 June Ou。Mike Cagney 同時擔任 Figure 和 Figure Markets 的 CEO，領導公司戰(zhàn)略和發(fā)展。

此外，Cagney 還曾創(chuàng)立多家公司，比如：財富管理軟件公司 Finaplex、宏觀對沖基金 Cabezon Investment Group 以及貸款平臺 Social Finance （SoFi），他個人也曾入選 Business Insider 的 100 位為世界創(chuàng)造價值的商業(yè)遠見者創(chuàng)造者名單。

至于融資方面，F(xiàn)igure 交出了一份非常亮眼的成績單。迄今為止，F(xiàn)igure 已累計獲得了約 6.18 億美元的融資金額，投資機構眾多，包括 Ribbit Capital、DCM Ventures、RPM Ventures、DST Global、DCG、Morgan Creek Digital、10T Holdings、Blockchain.com 和 Sixth Street 等。

除了母公司 Figure 外，旗下產品如 Provenance 區(qū)塊鏈也曾在 2019 年完成了一筆 2,000 萬美元的融資，由 Nordic Eye Venture Capital 投資；2024 年 3 月，F(xiàn)igure Markets 也獲得了由 Pantera Capital、Lightspeed Venture 和 Jump Crypto 領投的 6,000 萬美元 A 輪融資，其他投資機構還包括 CMT Digital、Distributed Global 和 Ribbit Capital。

旗艦產品

Provenance 區(qū)塊鏈

據 Blockworks Research 數(shù)據顯示，目前，私人信貸以 121 億美元的體量成為 RWA（現(xiàn)實資產代幣化）中僅次于穩(wěn)定幣板塊的重要組成部分，其中，約 80% 的發(fā)行份額來自于 Figure，并通過 Provenance 發(fā)行。

（來源：@blockworksres）

Provenance 是一個開源 L1 區(qū)塊鏈，基于 Cosmos SDK 和權益證明 （PoS）機制，專注于為金融服務創(chuàng)新提供支持。概括來說，Provenance 區(qū)塊鏈的特性主要體現(xiàn)在：

1）代幣化資產

Provenance 支持用戶高效、數(shù)字化地管理鏈上金融資產的整個生命周期，涵蓋創(chuàng)建、融資和交易，并且支持各種類型的資產類別，包括房地產、債券、股票、衍生品等。據 Figure 稱，目前 Provenance 區(qū)塊鏈上已支持超過 410 億美元的 RWA 交易。

2）應用程序架構

為降低開發(fā)人員門檻，Provenance 構建了一個清晰、直觀的應用程序架構。它由三個定義明確的層組成：面向用戶的界面、實現(xiàn)應用程序業(yè)務組件的中間件，以及支持更高層復雜要求的基礎設施。其中，Provenance 區(qū)塊鏈是整個架構的核心，它負責提供網絡層、共識層、價值交換、結算、智能合約和網絡節(jié)點等功能。

（來源：developer.provenance.io）

在 Provenance 區(qū)塊鏈中，模塊是其核心組件，負責實現(xiàn)保險、DeFi、借貸等多種金融用例的大部分邏輯，由來自 Cosmos SDK 的模塊和自定義模塊組成，比如：用于 KYC/AML 和認證的名稱模塊，用于實時結算的賬戶、標記和銀行模塊等。同時 Provenance 還提供一系列的 SDK 套件，如錢包連接、活動流和數(shù)據集成等來最大程度地簡化開發(fā)流程，幫助開發(fā)人員快速構建應用程序。而在跨鏈集成方面，Provenance 基于 Cosmos SDK 構建，能夠通過 IBC 跨鏈協(xié)議輕松實現(xiàn)網絡間的互操作性，顯著增強資產流動性。

對于金融機構而言，數(shù)據隱私和安全至關重要。為了確保數(shù)據的私密性，Provenance 通過元數(shù)據模塊和鏈下數(shù)據存儲庫 BlockVault 實現(xiàn)，前者用來在鏈上收集和存儲數(shù)據，對數(shù)據設定不同級別的訪問權限，后者則專注于處理與資產相關的大規(guī)模數(shù)據，通過將信息寫入對象存儲并創(chuàng)建哈希 ID 來增加額外的安全性。

另一個值得關注的點是，盡管 Provenance 是一個公共區(qū)塊鏈，但也支持私有區(qū)域。它允許為特定業(yè)務提供獨立運行的區(qū)塊鏈環(huán)境，以保持隱私性，同時還允許其與主網進行互操作性。

3）驗證者網絡

Provenance 依靠驗證者來維護網絡安全和穩(wěn)定，任何人都可以申請成為驗證者，最終根據代幣質押量排名來選定?；钴S的驗證者通過生態(tài)治理和驗證區(qū)塊鏈上的交易等貢獻獲得代幣獎勵。但是，如果驗證者行為不端，比如執(zhí)行網絡故障或雙簽，那么其委托的質押將被部分罰沒。

（Provenance Top 10 驗證節(jié)點, 來源：explorer.provenance.io）

目前，Provenance 區(qū)塊鏈有 84 個活躍驗證者節(jié)點，主要是金融機構、金融科技公司、DeFi 品牌，比如：Blockdaemon、ProvLabs、MP Validator One 等。

Figure Markets

Figure Markets 是一個去中心化托管市場，支持加密貨幣、股票、債券等各種資產的無縫交易。為確保能夠自由訪問平臺上的任何服務，用戶需要在移動端口注冊賬戶并完成 KYC 認證，賬戶資產支持法幣和加密貨幣。

（來源：figuremarkets.com）

目前，F(xiàn)igure Markets 已推出一個加密貨幣交易所和一個私募基金平臺，以交易所業(yè)務為核心。Figure Markets 交易所基于 Provenance 區(qū)塊鏈，提供以下獨特功能：

• 使用 MPC 錢包托管：通過利用多方計算 （MPC）來進行資產儲存能夠為用戶和交易所帶來諸多好處，比如：消除了單點故障帶來的安全風險，可確保用戶資產完全由個人掌握，避免未經授權的調用等。
• 高現(xiàn)金杠桿：交易所提供加密貸款業(yè)務，并采用會員制，合格會員可以以高達 4：1（80% 貸款價值比）的保證金借款來交易 BTC 和 ETH。
• FDIC 保險：境內用戶的美元存款存放在聯(lián)邦存款保險公司 (FDIC) 承保的銀行。
• 用戶賺取方式：Figure Markets 交易所為用戶提供了多種高流動性的投資產品：Forward Vault 和 P2Prime。

Forward Vault 為用戶閑置的穩(wěn)定幣，如 USDC 等提供了收益渠道，APY 高達 8%，按小時計息，每月分配一次，可以隨時出售。而 P2Prime 支持將用戶資產出借給短期借款人以賺取收益，它采用荷蘭式拍賣來匹配借貸方。

YLDS 計息穩(wěn)定幣

YLDS 穩(wěn)定幣由 Figure Markets 推出，是一種證券，也是首個美國居民可以使用的合規(guī)穩(wěn)定幣。YLDS 提供穩(wěn)定、可靠的利息支付，按日計息，并以 YLDS 每月支付。據 Figure 創(chuàng)始人 Mike Cagney 表示，“YLDS 將在抵押品交換、跨境匯款和支付渠道等更多廣泛領域產生應用”。

YLDS 的利率由擔保隔夜融資利率 SOFR 減去 50 個基點確定，目前 YLDS 的 APR 約為 3.79%。舉個例子，如果 SOFR 為 4.53%，則 YLDS APR 為 4.03%（4.53%-0.5%），那么 1,000 美元的 YLDS 頭寸當天將賺取大約 1000 USD *4.03% / 365= 0.11041 美元。

據 DeFiLlama 網站數(shù)據顯示，截止 3 月 24 日，全球穩(wěn)定幣市值已經突破 2,320 億美元，其中 USDT 為領頭羊，以 62.17% 的占比遙遙領先。相較于市場上的穩(wěn)定幣，YLDS 的競爭力主要來源于：

• 合規(guī)性：YLDS 是首個通過 SEC 批準的計息穩(wěn)定幣，相較于 USDT 等尚未得到監(jiān)管認可的穩(wěn)定幣能夠為用戶提供更多安全保障。
• 穩(wěn)定收益：盡管也有一些穩(wěn)定幣取得了合規(guī)運營許可，比如，Circle 發(fā)行的 USDC、 Paxos 的 PYUSD、Gemini 的 GUSD 等，但這些穩(wěn)定幣只提供 1:1 美元兌換服務，其發(fā)行商并不和用戶分享收益。至于 Paxos 發(fā)行的 USDL 穩(wěn)定幣雖然也是一款收益性穩(wěn)定幣，獲得了阿布扎比全球市場 （ADGM） 金融服務監(jiān)管局 （FSRA） 批準，但是它的用戶群體受限，不適用于美國、歐盟、加拿大等國家和地區(qū)。
• 靈活的存取款選項：經過 KYC 的用戶可通過 Figure Markets 賬戶使用美元和其他穩(wěn)定幣購買，并隨時可在美國銀行營業(yè)期間兌換成法幣。

YLDS 的正式推出，意味著加密穩(wěn)定幣在合規(guī)道路上取得了極大進步。近年來，穩(wěn)定幣受到了全球監(jiān)管機構的極大關注，也相繼出臺了一些針對性的法律條例，比如歐盟發(fā)布了 《加密資產市場監(jiān)管法案》（MiCA），并已全面適用中。但是，美國針對穩(wěn)定幣的聯(lián)盟法律一直懸而未決，各州對于穩(wěn)定幣的監(jiān)管態(tài)度也并不統(tǒng)一。此次YLDS 的獲批或許標志著 SEC 立場也出現(xiàn)了一些轉變。

以 $Hash 為核心的代幣經濟

$Hash 是 Provenance 區(qū)塊鏈的原生代幣，最初總供應量 1,000 億。由于最新一次提案已正式通過社區(qū)批準，現(xiàn)官方已決定以 100：1 的比例反向拆分為 10 億。為尋求生態(tài)系統(tǒng)的平衡，$Hash 具有動態(tài)通脹率（1-52.5%），該通脹率根據質押參與度進行調整，并配有一個通縮性的代幣市場拍賣系統(tǒng)，支持 $Hash 的永久銷毀。

$Hash 的具體分配比例如下：

團隊并未透露 $Hash 的解鎖時間表，但根據 Provenance 區(qū)塊瀏覽器數(shù)據，截止 3 月 24 日，66.99% 的代幣處于鎖倉狀態(tài)，11.87% 正在質押中，剩下約 21.11% 代幣正在流通中。

$Hash 在 Provenance 區(qū)塊鏈生態(tài)中擁有多重作用，兼具實用性和治理效用，具體表現(xiàn)為：

• 網絡交易：用戶可使用 $Hash 來支付 Gas 費用。
• 質押機制：用戶只有質押 $Hash 代幣才可能成為驗證節(jié)點，以保護和管理網絡。需要注意的是，和 $ATOM 一樣，$Hash 的質押解鎖期為 21天。
• 生態(tài)激勵：驗證者網絡收取的所有費用以 $Hash 代幣的形式存在，并以公平透明的方式分配給網絡參與者，包括社區(qū)、區(qū)塊提議者、驗證者、委托人等。
• 生態(tài)治理：$Hash 質押者擁有生態(tài)治理的提案權、投票權等。
• 資產購買： 用戶參與鏈上拍賣購買資產需要 $Hash 代幣。

生態(tài)建設與未來展望

Figure 的生態(tài)擴展主要集中在 Provenance 區(qū)塊鏈，團隊也正在通過資助計劃為開發(fā)人員提供技術、資金、營銷等全方面支持，以幫助其構建核心金融服務產品，從而為 $Hash 提供更多的應用場景支撐。目前，Provenance 區(qū)塊鏈生態(tài)合作伙伴主要集中在錢包、合規(guī)、托管、身份、安全、質押、代幣化等領域，包括 AnChain.AI、Anchorage Digital、Axelar、BitGo、Osmosis、Range、Oasis Pro、Wormhole 等。

Figure 生態(tài)產品既互相獨立，也彼此支持。根據團隊布局和最新動態(tài)，大致可以窺探出接下來的一系列動作。

在 Provenance 區(qū)塊鏈方面，由于社區(qū)提案的正式通過，除了代幣總供應量發(fā)生更新外，團隊也將對生態(tài)治理、通縮機制等作進一步的調整，具體細節(jié)將在后續(xù)陸續(xù)公布。而在戰(zhàn)略層面，未來團隊會專注于合作伙伴招募、社區(qū)建設、治理升級等方面。作為優(yōu)先事項，團隊接下來將通過 $Hash 代幣私募為基金會籌集資金，同時積極開發(fā)跨鏈資產轉移的互操作性協(xié)議。

在 Figure Markets 方面，接下來團隊會進一步優(yōu)化和升級平臺功能，增強用戶體驗。更重要的是，團隊正在嘗試從機構網絡轉向更多零售業(yè)務，并試圖為 $Hash 和 YLDS 穩(wěn)定幣創(chuàng)造更多的應用場景，以進一步提升流動性。尤其是 YLDS，它憑借合規(guī)性和穩(wěn)定收益將在日常生活和各種行業(yè)中得到廣泛應用，無論是支付、儲蓄，還是跨境貿易結算、供應鏈金融，亦或是在公共領域與政府部門的合作等，YLDS 都有望成為推動全球金融創(chuàng)新、提升交易效率的重要力量。

潛在風險分析

Figure 在私人信貸 RWA 領域展現(xiàn)出了強大的實力，現(xiàn)階段也手握 Provenance 區(qū)塊鏈、Figure Markets 和 YLDS 這三大利器，極具發(fā)展?jié)摿Α５豢煞裾J的是，F(xiàn)igure 當下也仍然暴露出了一些問題：

比如，$Hash 代幣經濟正在調整中，據團隊表示，為了促進生態(tài)發(fā)展和尋求上市，擬將基金會份額提升至 43%。為了增強用戶持幣信心，團隊需要盡快公布相關細節(jié)，并為 $Hash 代幣落實更多的實用場景。

比如，盡管 YLDS 已經被 SEC 批準，但不意味著在合規(guī)方面已經萬無一失，團隊需要尋求更多國家和地區(qū)的監(jiān)管批準，以觸達更廣泛的用戶群體，并以靈活的態(tài)度應對未來潛在的監(jiān)管變化。

比如，Provenance 區(qū)塊鏈雖然為 Figure 產品提供驅動力，但生態(tài)稍顯閉塞，團隊需要更積極地擴展生態(tài)和加強社區(qū)建設，通過聯(lián)合業(yè)內外合作伙伴、創(chuàng)建更多金融用例等措施提高 Figure 以及 Provenance 的市場影響力。

再比如，Provenance 區(qū)塊鏈在技術方面創(chuàng)新力不足，但可以通過集成更多中間件和模塊，以及為開發(fā)人員提供更多配套工具，來創(chuàng)建特定用例以滿足用戶的多樣化需求。同時，團隊需要在跨鏈互操作性方面投入更多精力。

Hash幣在哪交易？

1.幣安（暫不支持）

幣安【官方注冊 官方app下載】是國際領先的區(qū)塊鏈數(shù)字資產交易平臺，它向全球提供廣泛的數(shù)字貨幣交易、區(qū)塊鏈教育、區(qū)塊鏈項目孵化、區(qū)塊鏈資產發(fā)行平臺、區(qū)塊鏈研究院以及區(qū)塊鏈公益慈善等服務，目前用戶覆蓋了全球190多個國家和地區(qū)。

2.火幣

火幣【官方注冊 官方app下載】集團是知名數(shù)字經濟領軍企業(yè)，自2013年創(chuàng)立以來，一直致力于區(qū)塊鏈領域的核心技術突破以及區(qū)塊鏈技術和產業(yè)融合。圍繞區(qū)塊鏈產業(yè)上下游，發(fā)展包括產業(yè)區(qū)塊鏈、公鏈、數(shù)字資產交易、數(shù)字資產安全錢包、礦池、投資、孵化、研究等多業(yè)務板塊，先后投資60+上下游企業(yè)，已形成全面的數(shù)字經濟產業(yè)生態(tài)體系。

3.歐易OKX（暫不支持）

歐易OKX【官方注冊 官方app下載】創(chuàng)立了統(tǒng)一交易賬戶等全球領先的Crypto交易系統(tǒng)，推出了MetaX，提供多鏈none-custody錢包、歐易NFT市場、DEX、Dapps等產品，OEC作為其自研公鏈，生態(tài)建設也初露頭角，能夠滿足用戶多種數(shù)字資產業(yè)務需求。后續(xù)歐易OKX將持續(xù)向元宇宙、Web3.0、GameFi等領域進發(fā)，OKX Ventures已在全球投資了數(shù)百個區(qū)塊鏈項目，推動加密經濟的繁榮。

4.Gate.io

Gate.io交易平臺【官方注冊 官方app下載】成立于2013年4月，注冊地為開曼，它已于2020年7月更名為“芝麻開門”。該平臺有多年的穩(wěn)定運營經驗，積累了眾多行業(yè)領先的技術，它通過中心化和去中心化雙重手段保障了用戶的資產安全，為用戶提供了高效便捷的實時交易服務系統(tǒng)。作為全球歷史最長和交易量最大的交易平臺之一，芝麻開門嚴格遵循行業(yè)規(guī)則，不參與市場運作。

5.Bitget

Bitget交易所【官方注冊 官方app下載】支持500+個虛擬貨幣在線實時交易，持有加拿大MSB牌照M20179708、美國MSB、澳大利亞DCE等牌照，在2022年陸續(xù)新增理財、半價買幣、投票上幣、合約策略交易以及為SBGB增加更多賦能,是適合各面向投資人使用的一站式加密貨幣交易所。

6.Bybit

Bybit交易所【官方注冊 官方app下載】是一款為初學者和專業(yè)人士設計的加密貨幣交易應用程序。它簡化了熱門加密貨幣的購買過程，提供現(xiàn)貨和衍生品交易對，并具有多種特色功能，如統(tǒng)一側欄字段的衍生品交易、高級限價單設置、新手輕松交易選項等，還包括資產管理、復制交易、NFT 市場等功能。

結語

Figure 的愿景是創(chuàng)建第一個高流動性的私募資本市場，它從信貸入手，通過 Provenance 區(qū)塊鏈和 Figure Markets 建立了一個規(guī)?；夹g解決方案，取代了傳統(tǒng)的貸款基礎設施和貸款發(fā)放流程。而 YLDS 更是彌合了傳統(tǒng)金融和加密貨幣行業(yè)之間的差距，為其觸及更廣泛的用戶群體和更廣泛的落地應用打開了通道。

不過，F(xiàn)igure 仍然面臨著技術、代幣經濟、社區(qū)建設、生態(tài)治理等方面的諸多挑戰(zhàn)，團隊需要沉下心來繼續(xù)深化差異化優(yōu)勢，以保持行業(yè)競爭力。

以上就是腳本之家小編給大家分享的是什么是Figure？以及Hash代幣經濟學、生態(tài)建設與未來展望的詳細解讀，希望此篇文章能夠幫助大家更好的了解Figure！