關(guān)鍵要點(diǎn)：

• 來自CryptoQuant的比特幣周期指標(biāo)（IBCI）工具顯示，牛市仍有很大發(fā)展空間。
• 盡管BTC/USD達(dá)到歷史新高，但市場仍處于“定義點(diǎn)”，指標(biāo)顯示“中性”。
• 比特幣的Puell Multiple指標(biāo)徘徊在低位，這在牛市最熱階段是異常行為。

比特幣（BTC）有望迎來“新一輪上漲”，一項(xiàng)擁有十年記錄的BTC價(jià)格工具持續(xù)看漲。

來自鏈上分析平臺(tái)CryptoQuant的新數(shù)據(jù)顯示，IBCI工具呼吁牛市繼續(xù)。

比特幣價(jià)格處于“定義點(diǎn)”

最新的IBCI讀數(shù)似乎證實(shí)，比特幣在當(dāng)前牛市中遠(yuǎn)未結(jié)束。

IBCI結(jié)合了多個(gè)經(jīng)典鏈上指標(biāo)，包括Puell Multiple和市場價(jià)值與實(shí)現(xiàn)價(jià)值比（MVRV），目前遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)上對(duì)應(yīng)牛市頂部的區(qū)域。

CryptoQuant貢獻(xiàn)者Gaah在周二的一篇“Quicktake”博客文章中寫道：“最近更新的比特幣周期指標(biāo)（IBCI）顯示市場處于一個(gè)定義點(diǎn)。”

Gaah將數(shù)據(jù)描述為牛市“延續(xù)”的信號(hào)，這波牛市始于2023年初。

文章繼續(xù)寫道：“在2023年底至2024年第一季度之間的強(qiáng)勁上漲期間——當(dāng)時(shí)IBCI達(dá)到了分配區(qū)域（超過75%）——隨著BTC價(jià)格下跌，指標(biāo)經(jīng)歷了修正。”

“目前，IBCI已穩(wěn)定在50%范圍，表明市場周期處于中性點(diǎn)。”

比特幣IBCI圖表（截圖）。來源：CryptoQuant

自2024年10月BTC/USD突破舊的歷史高點(diǎn)73800美元以來，IBCI一直保持在50%的水平。

與該事件及當(dāng)年剩余時(shí)間標(biāo)志性的瘋狂獲利了結(jié)環(huán)境不同，Gaah指出，投資者的行為現(xiàn)在平靜得多，可能為新的高點(diǎn)打開了大門。

他解釋道：“歷史上，像這樣的平衡區(qū)域出現(xiàn)在兩個(gè)決定性階段之間：實(shí)現(xiàn)運(yùn)動(dòng)的結(jié)束和新上漲階段的開始。”

“缺乏極端狂熱情緒以及比特幣價(jià)格的逐步恢復(fù)表明市場處于過渡階段——而非耗盡階段。”

比特幣IBCI圖表（截圖）。來源：CryptoQuant

歷史數(shù)據(jù)顯示，IBCI相對(duì)于長期BTC價(jià)格峰值呈現(xiàn)出類似模式。

比特幣歷史新高的異常表現(xiàn)

正如Cointelegraph持續(xù)報(bào)道的那樣，越來越多的市場衡量標(biāo)準(zhǔn)表明，比特幣未來將重返價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段。

其中包括一份包含30個(gè)“牛市頂峰”指標(biāo)的清單，盡管BTC/USD達(dá)到112000美元，但沒有一個(gè)指標(biāo)顯示紅色預(yù)警。

牛市剩余時(shí)間的BTC價(jià)格目標(biāo)包括200000美元及以上。

在近期的Puell Multiple單獨(dú)分析中，Gaah指出了價(jià)格與礦工收入之間的異常差異。

他寫道：“歷史上，當(dāng)Puell Multiple低于1.0時(shí)，我們將其與積累或低估時(shí)期聯(lián)系起來，此時(shí)比特幣價(jià)格尚未反映出長期增長的全部潛力。”目前該指標(biāo)為1.27。

“在新的歷史高點(diǎn)看到該指標(biāo)處于如此低水平是罕見的，可能表明市場尚未達(dá)到完全狂熱階段。礦工收入和正面市場情緒都有擴(kuò)展空間。”

比特幣Puell Multiple圖表（截圖）。來源：CryptoQuant

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