7 月 10 日，由比特幣大手子、MetaBridgeCN、金色財(cái)經(jīng)和 Twinkle 聯(lián)合推出的獨(dú)家欄目，聚焦 RWA 這一熱點(diǎn)話題，邀請(qǐng)到 HashKey Chain 高級(jí)總監(jiān) Yuyi、Injctive 開(kāi)發(fā)者 Vincent、UWEB 聯(lián)合創(chuàng)始人 Romeo、Asteroid X 聯(lián)合創(chuàng)始人 Ben 等業(yè)內(nèi)資深人士，圍繞 “RWA 的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)與未來(lái)發(fā)展” 展開(kāi)深度對(duì)話。對(duì)話中，嘉賓們不僅分享了各自項(xiàng)目的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，更從定義解析、用戶參與路徑、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別到未來(lái)展望，全方位呈現(xiàn)了 RWA 賽道的真實(shí)生態(tài)。

本次對(duì)話旨在打破行業(yè)信息壁壘，讓新老投資者更清晰地理解 RWA 如何 “讓錢(qián)包余額增加”。 以下是本次對(duì)話的完整實(shí)錄整理。

一、從項(xiàng)目實(shí)踐看 RWA 生態(tài)布局

對(duì)話伊始，各位嘉賓依次介紹了自己及所在項(xiàng)目的核心業(yè)務(wù)與近期動(dòng)態(tài)。

（一）Yuyi：HashKey Chain—— 合規(guī)友好的鏈上資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施

“我來(lái)自 HashKey Chain，”Yuyi 首先介紹道，“HashKey Chain 是金融機(jī)構(gòu)及通證化資產(chǎn)授權(quán)的區(qū)塊鏈，致力于推動(dòng)合規(guī)且可擴(kuò)展的鏈上融資金融，并作為合規(guī)友好的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，為機(jī)構(gòu)提供安全的鏈上環(huán)境，能為傳統(tǒng)和非傳統(tǒng)金融資產(chǎn)提供一個(gè)安全上鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。”

作為專注于通證化資產(chǎn)的區(qū)塊鏈平臺(tái)，HashKey Chain 的核心目標(biāo)是解決現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)上鏈的合規(guī)性與安全性問(wèn)題，近期與廣發(fā)證券等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作更是其在合規(guī)化道路上的重要實(shí)踐。

（二）Vincent：Injctive—— 模塊化區(qū)塊鏈助力 RWA 去中心化交易

“Injctive 是一個(gè)模塊化的區(qū)塊鏈，專門(mén)為下一代去中心化金融打造。”Vincent 介紹道，其技術(shù)特點(diǎn)包括 “高達(dá) 25000 的 TPS，幾乎為零的手續(xù)費(fèi)”，且具備 “非常強(qiáng)大的原生的，專門(mén)為一些去中心化交易設(shè)計(jì)的一些模塊和功能”。

他進(jìn)一步解釋：“任何接入我們的這個(gè)生態(tài)型業(yè)務(wù)項(xiàng)目，都可以自動(dòng)的獲得共享流動(dòng)性。這兩個(gè)功能的便利，是可以給他們的資產(chǎn)提供一個(gè)共享流動(dòng)性和抗 MEV 訂單庫(kù)的一個(gè)增值功能。”

近期，Injctive 發(fā)布了 EVM 測(cè)試環(huán)境，“未來(lái)的 Injctive 上面也可以體驗(yàn)相同的 EVM 的使用環(huán)境，并且集成 25000TPS、幾乎為零手續(xù)費(fèi)等優(yōu)勢(shì)”。值得關(guān)注的是，Injctive“從一開(kāi)始創(chuàng)建項(xiàng)目以來(lái)，就一直在堅(jiān)定的轉(zhuǎn)化 RWA 的趨勢(shì)”，不僅成為美國(guó)區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)會(huì)員（同期會(huì)員包括 Circle、Coinbase 等巨頭），還推動(dòng)美國(guó) RWA 政策落地，且旗下生態(tài)項(xiàng)目 Halo X 去中心化交易所 “大概一年前就已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)上線美股，日交易量非常優(yōu)秀”。

（三）Ben：Asteroid X—— 用 NFT 打破礦業(yè)資產(chǎn)投資門(mén)檻

Asteroid X 聯(lián)合創(chuàng)始人 Ben：“過(guò)去這幾年我一直在澳大利亞從事 web3 和金融科技相關(guān)的研究工作，目前在莫納斯大學(xué)任 Web3 項(xiàng)目的主管工作，也參加過(guò)一些聯(lián)邦級(jí)別的 Web3 項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，一直在投澳洲這邊的一些礦權(quán)。”

Asteroid X 是 “一個(gè)專注在礦業(yè)勘探領(lǐng)域上的電商融資平臺(tái)”，核心邏輯是 “用 web3 的技術(shù)將過(guò)去門(mén)檻很高，流動(dòng)性很低，普通投資者完全接觸不到的這種優(yōu)質(zhì)的早期礦產(chǎn)類資產(chǎn)，以碎片化的形式變成 NFT 放到鏈上去，讓大家都能夠參加到這些資產(chǎn)的早期投資里面去”。

Ben 以最新項(xiàng)目 PC go 為例：“它是新南威爾士州的一個(gè)金礦項(xiàng)目，探明的儲(chǔ)量有八十多萬(wàn)盎司，由于沒(méi)有開(kāi)采，融資價(jià)格只要三十多塊錢(qián)每盎司，而市面上金價(jià)是三千多美金。如果未來(lái)全部開(kāi)采，按當(dāng)前金價(jià)，資本機(jī)會(huì)有 1000 倍左右的增幅。” 通過(guò)完善的法律架構(gòu)，Asteroid X 將這類項(xiàng)目 “通過(guò) NFT 的形式上鏈，放到 Hashkey Chain 這樣的公鏈上，每個(gè)用戶只要十幾塊就能參與”。

（四）Romeo：UWEB—— 聚焦數(shù)字資產(chǎn)教育，推動(dòng) RWA 人才培養(yǎng)

Uweb 聯(lián)合創(chuàng)始人 Romeo：“Uweb 是一個(gè)注重在數(shù)字資產(chǎn)投資方面做教育和培訓(xùn)的平臺(tái)，昨天剛官宣推進(jìn)了一輪融資，首先是股權(quán)融資，當(dāng)然有 token 的一些計(jì)劃。”

團(tuán)隊(duì)前身是國(guó)際大學(xué)團(tuán)隊(duì)，“一直在加密行業(yè)扎根教育培訓(xùn)”。Romeo 提到，在 RWA 領(lǐng)域，UWEB 的重點(diǎn)是 “真實(shí)世界與傳統(tǒng)資產(chǎn)的結(jié)合”，并在香港與 “注冊(cè)會(huì)計(jì)資產(chǎn)分析師學(xué)會(huì)達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)作，我本人受聘為學(xué)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，重要工作是推行數(shù)字資產(chǎn)分析師的職業(yè)認(rèn)證考試”。

他解釋：“香港是持牌文化，關(guān)鍵是人才。我們希望幫助香港政府推廣標(biāo)準(zhǔn)，讓更多專業(yè)人士進(jìn)入加密或 Web3 產(chǎn)業(yè)。”

（五）KiKi：Twinkel—— 用 Web2 影視水準(zhǔn)賦能 Web3 內(nèi)容生態(tài)

Twinkel 的商務(wù)負(fù)責(zé)人 KiKi：“Twinkel 計(jì)劃把 web2 的成熟影視拍攝水準(zhǔn)帶到 web3，拍攝制作高質(zhì)量的影視短劇、輕松有趣的娛樂(lè)節(jié)目。”

此前推出短劇《黑琥珀》，目前正在拍攝《鏈上大玩家》系列綜藝，“下周開(kāi)啟全新戀愛(ài)綜藝拍攝”?！舵溕洗笸婕摇返谝黄谝焉暇€，可通過(guò) Twinkel、金色財(cái)經(jīng)等平臺(tái)觀看，“昨天還辦了特別的 space，邀請(qǐng) 16 位嘉賓分享拍攝趣事，現(xiàn)場(chǎng)非常熱鬧”，第二期預(yù)計(jì)下周三上線，“整個(gè)月會(huì)持續(xù)發(fā)放伙伴福利”。

（六）比特幣大手子：量化基金視角下的 RWA 觀察

“我個(gè)人是一個(gè)交易員，現(xiàn)在在做一個(gè)量化基金，主要在做套利。” 比特幣大手子作為欄目發(fā)起者，強(qiáng)調(diào)本次對(duì)話的核心是 “聊聊市場(chǎng)，關(guān)心怎么樣才能讓錢(qián)包余額增加”，而 RWA 正是當(dāng)前市場(chǎng)中值得深入探討的賽道。

二、RWA 是什么？—— 從生活化案例到標(biāo)志性項(xiàng)目

“用一個(gè)生活化的案例來(lái)說(shuō)明 RWA 是什么？” 主持人的第一個(gè)問(wèn)題，讓嘉賓們從實(shí)踐出發(fā)，拆解了 RWA 的核心邏輯 ——“將現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為鏈上可交易通證，背后有真實(shí)資產(chǎn)背書(shū)”。

（一）Vincent：穩(wěn)定幣是最基礎(chǔ)的 RWA，一切需 “真實(shí)資產(chǎn)背書(shū)”

“穩(wěn)定幣就是 RWA 的一種代名詞?，F(xiàn)在的穩(wěn)定幣，稍微合規(guī)一點(diǎn)，比如 USDC，發(fā)行方必須擁有 1 美元的真實(shí)資產(chǎn)或美債，才能鑄造穩(wěn)定幣。”

他進(jìn)一步解釋：“這就是 RWA 的核心 —— 任何帶有真實(shí)世界財(cái)富或資產(chǎn)屬性的有價(jià)值的東西，只要來(lái)到鏈上，都是 RWA。比如房地產(chǎn)按 NFT 上鏈，股票代幣化上鏈交易，本質(zhì)都是一樣的，背后必須有真實(shí)世界的東西或財(cái)富背書(shū)。”

（二）Yuyi：房地產(chǎn)拆分與廣發(fā)證券代幣化項(xiàng)目 —— 合規(guī)化實(shí)踐的代表

“比如一套正在出租的房子，租金假設(shè)是 3000，RWA 相當(dāng)于把房子的權(quán)益拆分成 3000 份，每份 1 塊錢(qián)，可以每天獲得租金收益，還能在市場(chǎng)上換成其他數(shù)字資產(chǎn)。”Yuyi 用生活化的例子解釋。

Yuyi 重點(diǎn)提到與廣發(fā)證券的合作：“廣發(fā)證券（香港）成為首個(gè)于香港發(fā)行代幣化證券的券商，已全面接入 HashKey Chain 作為核心鏈上發(fā)行網(wǎng)絡(luò)。” 該項(xiàng)目限于香港規(guī)定，目前只能做一級(jí)發(fā)行，“面向高凈值個(gè)人和機(jī)構(gòu)專業(yè)投資者”，但標(biāo)志著 “香港在實(shí)體類資產(chǎn) RWA 通證化方面邁出重要一步”。

“GF Token 推出美元、港幣及離岸人民幣三個(gè)幣種，用 Web3 技術(shù)實(shí)現(xiàn)交易透明、可追溯，讓廣發(fā)真正提供鏈上產(chǎn)品。后續(xù)還會(huì)針對(duì)公共投資者開(kāi)二級(jí)發(fā)行，要看整體規(guī)劃。”

（三）Romeo：比特幣是 RWA 早期代表，合規(guī)化與流動(dòng)性是關(guān)鍵

“比特幣其實(shí)是最好的 RWA 代表，它是真實(shí)世界的資產(chǎn)，甚至能成為加密現(xiàn)金流的生產(chǎn)機(jī)器，只是沒(méi)被好好通證化。”

他認(rèn)為 RWA 概念更大：“只要把真實(shí)世界資產(chǎn)通過(guò)鏈上發(fā)起，無(wú)論合規(guī)還是非合規(guī)渠道，都算 RWA。但長(zhǎng)期趨勢(shì)是合規(guī)化 —— 有底層資產(chǎn)、有抵押、能產(chǎn)生良好現(xiàn)金流的資產(chǎn)，更有機(jī)會(huì)。”

Romeo 以香港為例：“現(xiàn)在香港把一些貨幣資金做成底層，先把最容易解決的產(chǎn)品 RWA 化，這對(duì)產(chǎn)業(yè)很重要 —— 讓更多投資者獲得真實(shí)回報(bào)，才能讓產(chǎn)業(yè)走得更遠(yuǎn)。高流動(dòng)性的貨幣基金，可能是標(biāo)志性 事件。”

（四）Ben：礦權(quán) NFT 化 —— 高潛力與高風(fēng)險(xiǎn)并存的 RWA 實(shí)踐

“以前 ICO 潮、NFT 潮時(shí)，很多實(shí)體資產(chǎn)上鏈，但現(xiàn)在能存活的項(xiàng)目基本沒(méi)有。為什么不行？可能這些資產(chǎn)本身不需要 Web3 的流動(dòng)性和碎片化服務(wù)，比如房子，買(mǎi)了碎片后，真的會(huì)去交易？”

他進(jìn)一步分析：“Web3 用戶的預(yù)期是‘兩個(gè)月翻十倍’，而房子‘兩三年漲一倍’根本滿足不了，這也是很多 RWA 概念沒(méi)走下去的原因。”

而礦權(quán)項(xiàng)目不同：“它跟 Meme 很像，是零和游戲。已知礦權(quán)有資源，但開(kāi)采需要打鉆、做報(bào)告，這些成本需要募資消化，背后有不確定性。” 這種 “高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)” 的特性，更適合 Web3 用戶參與。

三、RWA 是富人的游戲嗎？—— 普通用戶的低成本參與路徑

“現(xiàn)在的 RWA 是否只是富人的游戲？普通用戶如何低成本參與？” 嘉賓們一致認(rèn)為，門(mén)檻正在下降，普通用戶已有多條路徑可尋。

（一）Yuyi：傳統(tǒng)金融資產(chǎn)門(mén)檻從 “10 萬(wàn)級(jí)” 降至 “幾百塊”

“現(xiàn)階段 RWA 確實(shí)有一點(diǎn)富人的游戲，”Yuyi 坦言，“香港合規(guī)的 RWA 初期針對(duì)機(jī)構(gòu)和高凈值人群，但門(mén)檻在迅速下降。”

Yuyi 舉例：“我們和中國(guó)太平保險(xiǎn) CPIC、博時(shí)都有合作，優(yōu)質(zhì)的美元債、美元補(bǔ)償金、港幣補(bǔ)償金等傳統(tǒng)金融資產(chǎn)，以前 10 萬(wàn)級(jí)起步，現(xiàn)在幾百塊就能參與。”

非傳統(tǒng)金融資產(chǎn)方面，“香港、東南亞的大規(guī)模收益權(quán)作為 RWA，起步門(mén)檻從 10 萬(wàn)級(jí)降到幾百塊，用戶可以通過(guò)券商 APP 代理收益”，且 “傳統(tǒng)金融資產(chǎn)收益有保證，適合普通用戶”。

（二）Vincent：從低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)切入，關(guān)注生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施

“這個(gè)階段政策和產(chǎn)品形態(tài)還在探索，大戶主導(dǎo)玩法，但普通用戶有機(jī)會(huì)。”Vincent 建議，“可以先參與鏈上的美股代幣化產(chǎn)品”

他還提到：“也可以研究 RWA 生態(tài)的基礎(chǔ)設(shè)施，比如 Chainlink，可能有潛在機(jī)會(huì)。RWA 不是用來(lái)一夜暴富的，而是做資產(chǎn)配置，降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”

（三）Romeo：普惠性與高價(jià)值資產(chǎn)的分化 ——“薅羊毛” 與長(zhǎng)期布局

“RWA 給了一種普惠，”Romeo 認(rèn)為，“不是每個(gè)人都會(huì)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，但通過(guò)代幣化產(chǎn)品，普通人能方便參與。”

他觀察到：“Hashkey 交易所的代幣化產(chǎn)品，預(yù)期收益率比傳統(tǒng)法幣買(mǎi)的貨幣基金略高一點(diǎn)，可能是平臺(tái)補(bǔ)貼，就像當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的福利，投資者能‘薅羊毛’。”

但他也強(qiáng)調(diào)：“高價(jià)值資產(chǎn)還是富人的游戲，只有貨幣基金這種有巨大承載量。大部分 RWA 的機(jī)會(huì)在于‘價(jià)格錯(cuò)配’—— 資產(chǎn)本身值錢(qián)，但暫時(shí)沒(méi)被挖掘，而小規(guī)模優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的融資門(mén)檻降低，可能產(chǎn)生高溢價(jià)，但這類稀缺項(xiàng)目大概率還是機(jī)構(gòu)早期介入。”

對(duì)于普通用戶，“可以關(guān)注美股、港股中與 RWA 相關(guān)的公司，他們推進(jìn) RWA 落地時(shí)，買(mǎi)股票可能是階段性機(jī)會(huì)（非投資建議）”。

（四）Ben：用 Web3 打破 “優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)壟斷”—— 從 5 萬(wàn)澳幣到十幾塊的門(mén)檻革命

“好的資產(chǎn)永遠(yuǎn)不屬于普通人，”Ben 直言，“Hashkey 面對(duì)高凈值人群，要百萬(wàn)資產(chǎn)、人脈圈子才能投好項(xiàng)目，這就是富人的游戲。”

但 Asteroid X 正在挑戰(zhàn)這一規(guī)則：“我們把門(mén)檻打下來(lái)。比如 PC go，傳統(tǒng) IPO 融資 200 多萬(wàn)美元，被礦業(yè)基金、大銀行搶完，散戶起步要 5 萬(wàn)澳幣，還限制股東不超過(guò) 50 人。我們談下來(lái)后，拆成幾千份，每人十幾塊就能參與。”

他還提到激勵(lì)機(jī)制與流動(dòng)性設(shè)計(jì)：“傳統(tǒng)股權(quán)投資只能到 IPO 賺錢(qián)，但通過(guò)代幣化，用戶可以質(zhì)押代幣產(chǎn)生額外收益，不影響未來(lái)轉(zhuǎn)股權(quán)；我們產(chǎn)品內(nèi)嵌 market place，早期股權(quán)不想持有了，可以掛單賣(mài)出。”

“RWA 不是絕對(duì)的富人游戲，”Ben 總結(jié)，“關(guān)鍵看項(xiàng)目方是否做好合規(guī)，設(shè)計(jì)好機(jī)制，讓用戶看得懂、買(mǎi)得起、能退出，實(shí)現(xiàn)投資方式的民主再分配。”

四、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：如何避開(kāi)資金盤(pán)？—— 從真實(shí)性到收益合理性的五大標(biāo)準(zhǔn)

“RWA 項(xiàng)目年化收益 5%-50% 不等，如何識(shí)別資產(chǎn)是真的，不是資金盤(pán)？” 嘉賓們結(jié)合反詐經(jīng)驗(yàn)，提出了核心判斷標(biāo)準(zhǔn)。

（一）Yuyi：五大標(biāo)準(zhǔn) —— 真實(shí)性、合規(guī)性、技術(shù)實(shí)現(xiàn)、收益結(jié)構(gòu)、合作伙伴

“資產(chǎn)是否靠譜，看五個(gè)方面：”Yuyi 總結(jié)，“第一，資產(chǎn)的真實(shí)性和可驗(yàn)證性，包括律所審計(jì)、托管機(jī)構(gòu)披露；第二，合規(guī)性，是否獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管批準(zhǔn)；第三，金融實(shí)現(xiàn)，是否真用區(qū)塊鏈技術(shù)，不用的話不算區(qū)塊鏈項(xiàng)目；第四，收益結(jié)構(gòu)是否合理，年化 30%-50% 時(shí)，要透明；第五，合作伙伴，側(cè)面判斷靠譜度。”

Yuyi 強(qiáng)調(diào)：“香港的監(jiān)管對(duì)大部分投資者很友好，通過(guò)這五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，基本是正規(guī)項(xiàng)目。”

（二）Romeo：風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的失衡 —— 高收益背后的警覺(jué)

“所有風(fēng)險(xiǎn)跟回報(bào)，理論上成正比，但現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)大于回報(bào)的情況更多，尤其高收益時(shí)。”Romeo 提醒，“RWA 是真實(shí)市場(chǎng)存在的東西，美國(guó)國(guó)債基準(zhǔn)利率 4.25-4.5%，貨幣基金收益可查，如果代幣化產(chǎn)品收益率遠(yuǎn)超這個(gè)，要高度警覺(jué)。”

（三）Vincent：警惕 “換湯不換藥” 的詐 騙 —— 反詐知識(shí)與心態(tài)擺正

“現(xiàn)在有打著 RWA 旗號(hào)的詐 騙、傳銷、資金盤(pán)，利用用戶急切心態(tài)，虛構(gòu)高收益，用 web3 術(shù)語(yǔ)包裝老騙術(shù)。”Vincent 建議，“大家要熟悉詐 騙話術(shù)，看反詐宣傳片，有基本防騙知識(shí)。”

他強(qiáng)調(diào)：“心態(tài)要擺正，散戶參與是做資產(chǎn)配置，深度研究后再投入，別把身家性命賭在上面。美債才 3% 左右收益率，不可能靠這個(gè)翻身，想在 RWA 里找機(jī)會(huì)，不如關(guān)注生態(tài)和創(chuàng)新協(xié)議。”

（四）Ben：自我驗(yàn)證是關(guān)鍵 ——“項(xiàng)目方說(shuō)有，不代表真的有”

“每年都有華人被 web3 項(xiàng)目騙，題材從元宇宙到 RWA 變，但騙子總能讓你相信是真的。”Ben 結(jié)合澳洲反詐經(jīng)驗(yàn)，“對(duì) RWA 來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵不是項(xiàng)目方給你看什么，而是你自己或通過(guò)第三方渠道查到‘有這個(gè)東西，且在項(xiàng)目方名下’。”

他以自身項(xiàng)目為例：“我們跟全球頭部礦業(yè)審計(jì)公司合作，先審計(jì)、自己先投資，再把項(xiàng)目拿出來(lái)。礦權(quán)編號(hào)、位置、所有人、有效期，平臺(tái)上都能查，合同和聲明能下載保存。真正的 RWA 項(xiàng)目，用戶賺的是本來(lái)就該拿的錢(qián)，不是項(xiàng)目方憑空給的。”

五、未來(lái)展望：哪些領(lǐng)域會(huì)爆發(fā)？—— 從傳統(tǒng)金融到算力租賃的潛力賽道

“哪些領(lǐng)域的 RWA 可能近期爆發(fā)？” 嘉賓們從資產(chǎn)特性、技術(shù)適配、市場(chǎng)需求等角度，給出了各自的判斷。

（一）Yuyi：傳統(tǒng)金融資產(chǎn)與大宗期貨 —— 公允價(jià)值、流通價(jià)值、收益性的結(jié)合

“能在鏈上發(fā)行的 RWA，要滿足三個(gè)條件：公允價(jià)值、流通價(jià)值、收益性。”Yuyi 看好兩類，“第一，傳統(tǒng)金融資產(chǎn)，有大批資金和市場(chǎng)，底價(jià)明確，比如債券；第二，大宗期貨，相對(duì)固化、量化，能保值增值，包括能源、金屬、有色等技術(shù)衍生品。”

她特別提到：“AI 算力租賃可能會(huì)在未來(lái)幾年爆發(fā)，符合熱點(diǎn)和技術(shù)趨勢(shì)。”

（二）Vincent：政策驅(qū)動(dòng)是關(guān)鍵 —— 穩(wěn)定幣法案或成突破口

“RWA 受政策影響非常大，”Vincent 認(rèn)為，“比如穩(wěn)定幣法案通過(guò)后，可能促使美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)在鏈上有突破，但具體哪個(gè)領(lǐng)域爆發(fā)，不好斷定，還是要看政策落地情況。”

（三）Romeo：算力與債券 —— 數(shù)字化友好與長(zhǎng)尾效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)

“我個(gè)人看好算力類產(chǎn)品，”Romeo 解釋，“算力資產(chǎn)本質(zhì)上數(shù)字化友好，交割是名字和數(shù)字的交割，鏈上數(shù)據(jù)上鏈更絲滑，線下摩擦成本小。而且算力資產(chǎn)回報(bào)率不錯(cuò)，8-12%，比貨幣基金（5-8%）高，對(duì)投資者吸引力大。”

他還看好債券：“債券有長(zhǎng)尾效應(yīng)，固定利息，除個(gè)別企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)高，整體穩(wěn)定。投資者一聽(tīng)‘收房租’‘算力收益’，就覺(jué)得穩(wěn)，容易接受。”

（四）Ben：重資產(chǎn)、早期股權(quán)與金融資產(chǎn) —— 降低門(mén)檻后的主流方向

“首先是投資門(mén)檻較低的重資產(chǎn)，”Ben 認(rèn)為，“本來(lái)門(mén)檻高，散戶參與不了的，比如我們的礦權(quán)項(xiàng)目；第二是傳統(tǒng)股票的鏈上映射，以及未上市股權(quán)的融資與交易，和降低門(mén)檻相互呼應(yīng)；第三是金融類資產(chǎn)，比如債券、應(yīng)收賬款，現(xiàn)在市面上已有不少，未來(lái)可能成主流。”