從港交所官網(wǎng)獲悉，小米已正式提交IPO申請文件。小米有望成為港交所“同股不同權(quán)”第一股，將是2014年來全球最大IPO。

5月3日早間消息，小米向港交所遞交上市申請。招股書顯示，在營業(yè)紀錄期，2015年、2016年及2017年，小米集團分別產(chǎn)生虧損人民幣76億元、利潤人民幣491.6百萬元及虧損人民幣439億元。

據(jù)招股文件顯示，小米計劃將30%IPO募集資金用于研發(fā)及開發(fā)智能手機、電視、筆記本電腦、人工智能音響等核心產(chǎn)品；30%用于擴大投資及強化生活消費品與移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈；30%用于全球擴展；10%用作一般營運用途。

招股書稱，經(jīng)扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動；以股份為基礎(chǔ)的薪酬；投資公允價值的增益；及收購導(dǎo)致的無形資產(chǎn)攤銷，我們于2015年的經(jīng)調(diào)整非國際財務(wù)報告準則虧損為人民幣303.9百萬元，于2016年及2017年的經(jīng)調(diào)整非國際財務(wù)報告準則利潤分別為人民幣1,895.7百萬元及人民幣5,361.9百萬元。

截至2017年12月31日，小米集團有凈負債人民幣1,272億元及累積虧損人民幣1,290億元，主要是由于我們就可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股產(chǎn)生大額公允價值虧損。可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股于合并資產(chǎn)負債表指定為負債，而公允價值增加于合并損益表確認為公允價值虧損。

附雷軍公開信：

您好！感謝您對小米的關(guān)注和支持。當(dāng)您打開這份文件時，看到的不僅僅是一家風(fēng)華正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇氣和信任所支撐的新商業(yè)藍圖。

在此，我想向您說明，小米是誰，小米為什么而奮斗。

小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司。

具體而言，小米是一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。我們的使命是，始終堅持做“感動人心、價格厚道”的好產(chǎn)品，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。

8年來的每一天里，“和用戶交朋友，做用戶心中最酷的公司”的愿景都在驅(qū)動著我們努力創(chuàng)新，不斷追求極致的產(chǎn)品和效率，成就了一個不斷締造成長奇跡的小米。

2010年4月成立小米時，我和我的合伙人們只有一個簡單的想法：做一款讓我們自己喜歡、覺得夠酷的智能手機。我們8個聯(lián)合創(chuàng)始人中，6人是工程師，另外2人是設(shè)計師，都是消費電子設(shè)備狂熱的“發(fā)燒友”。

“感動人心，價格厚道”這八個字是一體兩面、密不可分的整體，遠超用戶預(yù)期的極致產(chǎn)品，還能做到“價格厚道”，才能真正“感動人心”。創(chuàng)新科技和頂尖設(shè)計是小米基因中的追求，我們的工程師們醉心于探究前人從未嘗試的技術(shù)與產(chǎn)品，在每一處細節(jié)都反復(fù)雕琢，立志拿出的每一款產(chǎn)品都遠超用戶預(yù)期。我們相信打破陳規(guī)的勇氣和精益求精的信念才是我們能一直贏得用戶欣賞、擁戴的關(guān)鍵。

不止于技術(shù)，我們推崇大膽創(chuàng)新的文化。從手機工藝、屏幕和芯片等技術(shù)的前沿探索，到數(shù)年贏得的200多項全球設(shè)計大獎；從“鐵人三項”商業(yè)模式，到通過“生態(tài)鏈”公司集群；從“用戶參與的互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)模式”，到小米線上線下一體的高效新零售……創(chuàng)新精神在小米蓬勃發(fā)展并滲透到每個角落，并推動我們不斷加快探索的步伐。

目前，我們是全球第四大智能手機制造商，并且創(chuàng)造出眾多智能硬件產(chǎn)品，其中多個品類銷量第一。我們還建成了全球最大消費類IoT平臺，連接超過1億臺智能設(shè)備。與此同時，我們還擁有1.9億MIUI月活躍用戶，并為他們提供一系列創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

真正讓我們更加自豪的并非是這些數(shù)字，中國智能手機和智能設(shè)備等一系列行業(yè)的面貌因為我們的出現(xiàn)而徹底改變。

我們推動了智能手機在中國的快速普及和品質(zhì)提升，這為中國移動互聯(lián)網(wǎng)的快速爆發(fā)打下堅實基礎(chǔ)。移動支付、電商、社交網(wǎng)絡(luò)、短視頻等行業(yè)在中國的蓬勃發(fā)展都有賴于移動互聯(lián)網(wǎng)涌入了數(shù)以億計的龐大人口。中國這一全球最大市場中，移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的跨越式發(fā)展、成熟的背后，我們也被公認作出了不少貢獻。

優(yōu)秀的公司賺的是利潤，卓越的公司贏的是人心。更讓我們自豪的是，我們是一家少見的擁有“粉絲文化”的高科技公司。被稱為“米粉”的熱情的用戶不但遍及全球、數(shù)量巨大，而且非常忠誠于我們的品牌、并積極參與我們產(chǎn)品的開發(fā)和改進。

浴火重生，小米商業(yè)模式被充分驗證

作為一家年輕的互聯(lián)網(wǎng)公司，小米的發(fā)展并非一路坦途。2016年，我們的市場占有率曾有過下滑。我們清醒地認識到早先幾年過于迅猛的發(fā)展背后還有很多基礎(chǔ)沒有夯實，因此我們主動減速、積極補課。2017年，小米順利完成“創(chuàng)新+質(zhì)量+交付”的三大補課任務(wù)，迅速重回世界前列。

據(jù)我們了解，除了小米，還沒有任何一家手機公司，銷量下滑之后能夠成功逆轉(zhuǎn)。

浴火重生，小米經(jīng)歷了一家能夠長期穩(wěn)定發(fā)展的公司所必需的修煉。我們的管理更加有序，我們的人才儲備更加充實，我們的技術(shù)積累更加深厚，我們的供應(yīng)鏈能力和產(chǎn)能管理能力更加強大。

更重要的是，我們的商業(yè)模式經(jīng)歷了考驗，得到了充分驗證。

小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司。盡管硬件是我們重要的用戶入口，但我們并不期望它成為我們利潤的主要來源。我們把設(shè)計精良、性能品質(zhì)出眾的產(chǎn)品緊貼硬件成本定價，通過自有或直供的高效線上線下新零售渠道直接交付到用戶手中，然后持續(xù)為用戶提供豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

這就是我們獨創(chuàng)的“鐵人三項”商業(yè)模式：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。小米至今的成就說明了這一模式強大的生命力。創(chuàng)業(yè)僅7年時間，我們年收入就突破了千億元人民幣，這一成長速度是許多傳統(tǒng)公司無法企及的。

效率的提升來自于運營成本，尤其是交付產(chǎn)品給用戶時的交易成本的極大降低。小米獨特的商業(yè)模式使得商品既好又便宜得以實現(xiàn)，造就了用戶信任的基礎(chǔ)。

永遠堅持硬件綜合凈利率不超過5%

小米創(chuàng)辦之初，我們就有一個宏大的理想：要改變商業(yè)世界中普遍低下的效率。

一件成本15美元的襯衣在中國的商店里要賣到150美元，定倍率有驚人的10倍。一雙鞋要加5到10倍，一條領(lǐng)帶加20多倍，這樣的例子舉不勝數(shù)。

但我始終難以理解，為什么生產(chǎn)和流通的效率長期不能提高？為什么商業(yè)運轉(zhuǎn)中間環(huán)節(jié)的巨大耗損要讓用戶買單？為什么所有“cost down”的努力都只在那10%的生產(chǎn)成本里摳索，而從不向無謂耗損的那90%運營、交易成本開刀？

小米有勇氣、有決心推動一場深刻的商業(yè)效率革命。在2011年初，小米迎來第一次年會時，我向在場的全公司100多名員工和他們的家屬們說，我們要做出性能、體驗都最好的智能手機，只售300美元——當(dāng)時主流的智能手機售價普遍在600美元以上。

偉大的公司都是把好東西越做越便宜，把每一份精力都專心投入做好產(chǎn)品，讓用戶付出的每一分錢都足有所值。

用戶是我們一切業(yè)務(wù)運轉(zhuǎn)考量的核心。小米前進的路上，我們一直在思考：從古至今，商業(yè)世界變化紛繁，跳出形形色色的商業(yè)模式話題之外，始終不變的是什么？

用戶對“感動人心、價格厚道”的產(chǎn)品的期待，這就是小米的答案。

有很多我們的用戶說，進入小米之家或者登錄小米商城，可以放心地“閉著眼睛買”，因為品質(zhì)、價格一定都是最優(yōu)的。這是對我們最大的肯定，也是我們的終極追求。

沒有用戶的信任，就沒有我們追求的高效。用戶的信任，就是小米模式的基石。效率，就是小米模式的靈魂。持續(xù)贏得用戶的信任，我們的任何業(yè)務(wù)都將無往不利。而一家真正實現(xiàn)世界級效率的公司，將擁有穿越經(jīng)濟周期、持續(xù)抓住行業(yè)涌現(xiàn)的新機會和長久保持優(yōu)秀運營表現(xiàn)的能力。

“感動人心、價格厚道”不是一句空話，這八個字是我們的價值觀和精神信條。在此，我要向所有現(xiàn)有和潛在的用戶承諾：從2018年起，小米每年整體硬件業(yè)務(wù)的綜合凈利率不會超過5%。如有超出部分，我們都將回饋給用戶。

因為，我們始終堅信，相比追求一次性硬件銷售利潤，追求產(chǎn)品體驗更有前途；相比渠道層層加價，真材實料、定價厚道終究更得人心。

我們始終堅信，我們的信念——大眾消費商品應(yīng)該主動控制合理的利潤——將成為不可阻擋的時代潮流，任何貪戀高毛利的舉措都將走向一條不歸之路。

所以，我想向您說明，我們會更看重長期用戶價值的維護，小米的商業(yè)價值和您的投資價值，也將來源且僅來源于用戶價值的不斷放大實現(xiàn)。

硬件綜合凈利率永不超過5%就是小米高效的證明。我們深知，小米的理念最終成為社會的共識尚需時日，但時間會是小米的朋友，我們固執(zhí)的堅持、持續(xù)的投入、堅決的執(zhí)行終將換來理想的實現(xiàn)。

建設(shè)全球化開放生態(tài)，我們的征途是星辰大海

今天，小米走到了歷史性的重要節(jié)點。面向未來，小米建立的全球化商業(yè)生態(tài)有著極具想象力的遠大前景。

小米要構(gòu)建的絕不是一個封閉的商業(yè)帝國。小米也不僅是一家創(chuàng)新的科技公司，更是數(shù)字時代的生活方式的創(chuàng)立和推動者。讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活，要實現(xiàn)這一目標，1家小米遠遠不夠，需要100家甚至更多的“小米”，一起建立起豐富而繁榮的新商業(yè)生態(tài)。

“德不孤，必有鄰”，通過獨特的“生態(tài)鏈模式”，小米投資、帶動了更多志同道合的創(chuàng)業(yè)者，圍繞手機業(yè)務(wù)構(gòu)建起手機配件、智能硬件、生活消費產(chǎn)品三層產(chǎn)品矩陣?，F(xiàn)在，小米已經(jīng)投資了90多家生態(tài)鏈企業(yè)，改變了上百個行業(yè)，未來這個數(shù)字會更加龐大。

這樣的改變不僅發(fā)生在中國。以智能手機業(yè)務(wù)為例，在全球已進入的70多個國家和地區(qū)市場中，我們已經(jīng)在印度取得份額第一，并在15個國家名列前茅。我們正在并將繼續(xù)證明，小米模式在全球都具有可快速復(fù)制的普適性。

建立全球化的開放生態(tài)，讓小米長期發(fā)展的機遇更多、邊界更廣闊、根基更穩(wěn)健。大數(shù)據(jù)、人工智能的時代就在眼前，我們相信我們?nèi)蛏鷳B(tài)平臺所生成的大量獨特的消費和行為數(shù)據(jù)，能讓我們更為敏銳、精準地洞察用戶的需求，為我們在未來贏得巨大優(yōu)勢。

小米是一家工程師文化主導(dǎo)的公司。工程師們的夢想就是持續(xù)探索先進技術(shù)，并惠及盡可能多的用戶，做用戶心中最酷的公司是我們的愿景。我們堅信，科技創(chuàng)新進步帶來的利益應(yīng)該能被大眾輕易共享，互聯(lián)網(wǎng)精神的本質(zhì)是透明、高效以及平等普惠。

最大的平等，莫過于日常生活體驗的平等：讓所有人，不論他/她是什么膚色、什么信仰，來自什么地方，受過什么教育，都能一樣輕松享受科技帶來的美好生活。

這就是我和小米所有員工夜以繼日持續(xù)奮斗的目標。

感謝您關(guān)注小米，和我們并肩投身于創(chuàng)造商業(yè)效率新典范，用科技改善人類生活的壯麗事業(yè)。許商業(yè)以敦厚，許科技以溫暖，許大眾以幸福，我們的征途是星辰大海，現(xiàn)在才剛剛走出了第一步，我們已經(jīng)改變了幾億人的生活，未來我們將成為全球幾十億人生活中的一部分。

厚道的人運氣不會太差。請和我們一起，永遠相信美好的事情即將發(fā)生。

雷軍

小米赴港上市：2017年收入1146億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤53.62億元

5月3日消息 小米向港交所遞交招股書，根據(jù)招股書草擬本數(shù)據(jù)，2017年總收入1146億元人民幣，經(jīng)營利潤122.15億元，2017年錄得虧損人民幣438.89億元。

招股書稱，經(jīng)扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價值變動；以股份為基礎(chǔ)的薪酬；投資公允價值的增益；及收購導(dǎo)致的無形資產(chǎn)攤銷，我們于2015年的經(jīng)調(diào)整非國際財務(wù)報告準則虧損為人民幣303.9百萬元，于2016年及2017年的經(jīng)調(diào)整非國際財務(wù)報告準則利潤分別為人民幣1,895.7百萬元及人民幣5,361.9百萬元。

招股書還稱，我們無法保證我們?nèi)蘸竽苜嵢±麧?。此外，我們預(yù)計日后成本及開支金額會增加，原因是(i)業(yè)務(wù)、用戶群及分銷網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張；(ii)持續(xù)投資技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施及網(wǎng)絡(luò)；(iii)我們持續(xù)擴大用戶群使得銷售及推廣開支增加；及(iv)推出其他新產(chǎn)品及服務(wù)可能產(chǎn)生前期成本，改變現(xiàn)有收入及成本結(jié)構(gòu)，押后我們實現(xiàn)盈利的時間。倘我們不能維持或提高經(jīng)營利潤率，日后可能持續(xù)虧損。

截至2017年12月31日，小米集團有凈負債人民幣1,272億元及累積虧損人民幣1,290億元，主要是由于我們就可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股產(chǎn)生大額公允價值虧損。可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股于合并資產(chǎn)負債表指定為負債，而公允價值增加于合并損益表確認為公允價值虧損。

小米有望成為港交所“同股不同權(quán)”第一股，將是2014年來全球最大IPO。

小米股權(quán)結(jié)構(gòu)曝光：雷軍目前持股比例31.4%，表決權(quán)超50%

小米今天正式申請赴港上市，聯(lián)席保薦人為中信里昂證券、高盛和摩根士丹利，有望成為港交所“同股不同權(quán)”第一股，被認為將是2014年來全球最大IPO。

招股書中，小米披露了上市前的持股比例情況。其中，小米公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍持股31.41%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌持股13.33%，聯(lián)合創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略官黎萬強持股3.24%。如計入總股本ESOP員工持股計劃的期權(quán)池，則雷軍的持股比例為28%。通過雙重股權(quán)架構(gòu)，雷軍的表決權(quán)比例超過50%，為小米集團控股股東。

營業(yè)紀錄期，小米的總收入由2015年的人民幣668億元增至2016年的人民幣684億元，再增至2017年的人民幣1146億元。經(jīng)營利潤為13.73億元、37.85億元和122.15億元，2017年同比增長222.7%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月，小米用戶每天使用小米手機的平均時間約4.5小時，MIUI月活用戶超過了1.9億，用戶規(guī)模、活躍度、使用時長等指標均達到國際一流互聯(lián)網(wǎng)公司水平。

5月3日上午消息，小米今日正式向港交所遞交上市申請。

招股書顯示，小米2017年的營收為1146億人民幣，其中智能機銷售的貢獻占比70.3%。

小米赴港上市的最大利應(yīng)該就是港交所正式接納同股不同權(quán)的企業(yè)架構(gòu)，這是港股因阿里的“合伙人制”而遺憾錯失后推動的重大改革，被喻為“港交所成立25年來的最大變動”。

雖然，小米的IPO規(guī)模不詳，但外界普遍預(yù)計在700億美元以上，可能會創(chuàng)紀錄。

在招股書中，還披露了雷軍的的一封《董事長的公開信》，他在個人公眾號也做了全文分享。

雷軍強調(diào)，小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動的互聯(lián)網(wǎng)公司。更可貴的是，小米是一家少見的擁有“粉絲文化”的高科技公司，被稱為“米粉”的熱情的用戶不但遍及全球、數(shù)量巨大，而且非常忠誠于我們的品牌、并積極參與我們產(chǎn)品的開發(fā)和改進。

同，雷軍再次重申了不靠硬件作為利潤主要來源，永遠堅持硬件綜合凈利率不超過5%。

文末，他動情的表示，厚道的人運氣不會太差。我們已經(jīng)改變了幾億人的生活，未來我們將成為全球幾十億人生活中的一部分。

小米真的要IPO了。

小米可能為“同股不同權(quán)”新股打頭陣

隨著4月30日，香港上市規(guī)則改革的落實，一大批的新型公司正準備奔赴港股戰(zhàn)場，讓港股市場掀起一大波“新經(jīng)濟”的風(fēng)波。小米可能為“同股不同權(quán)”新股打頭陣。

據(jù)港媒消息稱，小米5月2日已遞交上市申請，最快6月底至7月初掛牌，大約6月中招股。市場預(yù)計至少募集100億美元（785億港元），有望成為今年集資額最大新股，也是2010年友邦以來最大型新股。

此前有媒體報道稱，小米赴港IPO的保薦人包括中信證券、高盛和摩根士丹利； 小米希望IPO估值達到900-1100億美元，P/E（市盈率）60倍。另有消息指出，小米去年預(yù)計實現(xiàn)76億元盈利，利潤率6.5%。小米的主營業(yè)務(wù)包括手機、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)及生活消費產(chǎn)品等。

小米全力籌備上市

盡管上述消息并未得到小米官方的正式回應(yīng)，但是從小米近日人事調(diào)整及新產(chǎn)品動作上來看，似在為上市做全面準備工作。

4月28日，小米CEO雷軍通過內(nèi)部信公布了一系列人事任用和變動信息。郵件透露，小米CFO周受資將兼任公司高級副總裁，而小米八位聯(lián)合創(chuàng)始人中的兩位，周光平和黃江吉因個人原因辭去公司職務(wù)。

此外，還任命洪鋒、劉德、王川和祁燕為公司高級副總裁。智能產(chǎn)品部并入生態(tài)鏈部，任命唐沐為生態(tài)鏈部門副總裁，向劉德匯報。據(jù)接近小米的人士分析，此次調(diào)整是在IPO前完成管理層優(yōu)化調(diào)整。

同一時間，小米還持續(xù)的在推進新品發(fā)售以及線下店的擴張。據(jù)悉，小米7發(fā)布會將于5月底舉行，猜測手環(huán)也將同期亮相。網(wǎng)絡(luò)流傳海報顯示，小米用“7待已久”公布了小米7將于5月23日舉行發(fā)布會。需要注意的是，官方尚未證實所謂海報的真實性。

上市4大看點

小米上市，究竟有哪些看點？鳳凰科技分析認為，有如下幾點值得關(guān)注。

疑問1：小米硬件凈利潤率永不超過5%？

這可能是最近整個行業(yè)最關(guān)心的問題了。畢竟，小米不光是做手機，雷軍說的這個硬件凈利潤率的上限范疇太廣，影響的行業(yè)也真是太多了，照雷軍自己的話，小米生態(tài)鏈那可是滲透了100多個行業(yè)呢。

首先我們先搞清楚， “綜合凈利潤率”到底是什么？

此前已經(jīng)有媒體解析過，如果拿單個小米手機比如小米MIX2S，乘以5%來計算，這款售價3299元的手機，單品可賺164.95，但這并不是綜合凈利潤率。

綜合稅后凈利潤是一個總體性的概念，由營業(yè)收入扣除各項成本開支，包括研發(fā)、銷售、廣告等之后再除以營業(yè)收入得到的凈利潤率。

當(dāng)然，所謂“融資推介材料”并非來自小米官方，但其中有一部分可能來自早期投資人賣老股的信息。所以，姑且認為這些數(shù)字大致可信的話，2.8%和5%之間還是留了余量的。

那么，真實的數(shù)據(jù)到底怎么樣，還得看招股書。因此，到時候通過小米遞交的招股書查一查，就能夠知道5%這個數(shù)字會不會打臉，這將是招股書最大的看點之一。

疑問2：雷軍在小米到底占多少股？

之前有媒體報道，雷軍在小米的占股竟然高達77%。但招股書沒放出來之前，這個數(shù)字還是只能看看。雷軍到底在小米有多少股票呢，相信這是我們都想知道的。畢竟這可能關(guān)系到今年中國富豪頭銜的歸屬。

另外，小米有望成為香港首批“同股不同權(quán)”上市公司。同股不同權(quán)，就是說，管理層掌握的一部分股票的投票權(quán)遠大于普通股。簡單說，按港交所新政，雷軍可能擁有一批股票有超級投票權(quán)，相比普通股，“話事權(quán)”最少1股頂2股，最多1股頂10股。理論上，如果雷軍擁有的全是超級投票權(quán)的股票的話，最少只要擁有9.1%的特殊股權(quán)，就可以保障投票權(quán)超過51%，牢牢掌握公司控制權(quán)。

另外，此前網(wǎng)傳小米工號1000以內(nèi)的員工在公司上市后都將實現(xiàn)不同程度的財務(wù)回報。在最新的人事調(diào)整中，小米兩位聯(lián)合創(chuàng)始人周光平、黃江吉因個人原因辭去管理職務(wù)。通常沒有了公司職務(wù)，在上市后股票變現(xiàn)方面受到的限制會少很多。

如果招股書有披露小米高管的持股比例，按照一個合理估值區(qū)間，那么這些高管在小米上市之后身價會變成多少？這同樣是一個大家比較關(guān)心的問題。

疑問3：小米上港股后，還會上A股嗎？

不出意外的話，小米應(yīng)該是港交所新政施行后首家上市的公司。與此同時，國內(nèi)A股的CDR也消息不斷。

今年年初，CDR傳聞沸沸揚揚。有多家中國互聯(lián)網(wǎng)上市公司大佬有表態(tài)將要回A，小米也被傳將會香港＋CDR實現(xiàn)港股和A股同時上市。傳說紛紜，已經(jīng)被猜成年度懸疑劇了。

現(xiàn)在小米赴港上市，讓傳聞先確定了一半。接下CDR的消息近期會不會有消息？這個可以看小米香港招股書里有沒有提到這個信息。

疑問4：小米估值會不會破千億？

關(guān)于小米的估值，從500億美金、800億美金到1000億美金不等。到底哪個準確呢？這就要回到一個如何看待互聯(lián)網(wǎng)公司的估值模型的問題。

互聯(lián)網(wǎng)公司的估值更看中企業(yè)的用戶數(shù)、獲客成本、盈利增速，也就是企業(yè)的成長性。蘋果市值是8400億美金，市盈率18倍左右；騰訊市值37200億人民幣，市盈率43倍左右；亞馬遜市值7500億美金，市盈率320倍左右。

小米能頂?shù)闷鸲喔吖乐?，得看招股書里?shù)據(jù)有沒有體現(xiàn)出足夠成長性?；谥暗墓_報道，相比手機業(yè)務(wù)，盈利貢獻想象空間更大的生態(tài)鏈產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的營收和毛利水平歷年變動數(shù)據(jù)更值得關(guān)注。

相關(guān)小米產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈公司

招商證券報告指出，小米獨辟蹊徑，緊抓細分市場痛點，以硬件為抓手，提升產(chǎn)品性價比，打造自有產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)，形成 IoT 生態(tài)體系圈，脫離傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)流量創(chuàng)業(yè)模式，打造產(chǎn)品型零售企業(yè)。

其在手機、生態(tài)鏈硬件、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的成長空間。此外，基于MIUI的軟件、互聯(lián)網(wǎng)和金融服務(wù)有望貢獻更多收入。中長期看，小米有望向真正的國際一線科技龍頭公司挺進。此外，小米產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)鏈公司陸續(xù)登陸資本市場，相關(guān)公司投資價值值得研究。”