什么是帶有收益的穩(wěn)定幣？

如果您持有像USDT、USDC或DAI 等穩(wěn)定幣，卻沒有讓它們發(fā)揮作用，那么您可能錯過了增長資產的潛在機會。雖然傳統(tǒng)穩(wěn)定幣提供價格穩(wěn)定性，但它們本身并不產生收益，這意味著您的資本可能會因通脹而隨時間貶值。

這時，帶有收益的穩(wěn)定幣就派上用場了。這些代幣結合了傳統(tǒng)穩(wěn)定幣的價格穩(wěn)定性和內建的賺錢能力。只需持有它們，您便可開始獲得被動收入，無需質押、無需鎖倉，也無需進行DeFi 農場操作。

帶有收益的穩(wěn)定幣市場市值| 來源：Pendle

在一年多的時間里，帶有收益的穩(wěn)定幣市值從大約15億美元激增至超過110億美元，現在占整個穩(wěn)定幣市場的超過4%。

在這本指南中，您將了解什么是帶有收益的穩(wěn)定幣，它們如何通過DeFi、衍生品和現實資產來創(chuàng)造回報，2025年該關注哪些項目，以及投資前需要考慮的主要風險。無論您是加密貨幣新手，還是希望讓穩(wěn)定幣更加高效的用戶，本文將幫助您了解穩(wěn)定幣領域中最令人興奮的進化。

什么是帶有收益的穩(wěn)定幣？

帶有收益的穩(wěn)定幣是一種加密資產，它保持穩(wěn)定的價值，通常與美元掛鉤，同時為持有者被動產生收入。與像USDC或USDT這樣的傳統(tǒng)穩(wěn)定幣不同，這些穩(wěn)定幣并不會在您的錢包中閑置，它們的設計是隨著時間推移增值。

關鍵是，收益來自于穩(wěn)定幣本身。您無需質押、借出或鎖倉資金來賺取年利率（APY）。這使得它們成為DeFi中一個根本不同的資產類別，提供內建回報而不需要額外的協議復雜性。

這些穩(wěn)定幣由產生收入的儲備支持，例如代幣化的美國國債、現實資產（RWA）或像貸款和衍生品融資等DeFi策略。收益通過重新基準、余額擴展或雙代幣模型等機制進行分配，因此您的余額會自動增長，同時您仍能完全控制您的資金。

把它們想像成區(qū)塊鏈驅動的儲蓄帳戶。它們將傳統(tǒng)法幣掛鉤資產的價格穩(wěn)定性與鏈上收益結合在一起，既適合個人也適合機構。 2025年，YLDS被批準為首個美國證券交易委員會（SEC）注冊的帶有收益的穩(wěn)定幣，標志著邁向監(jiān)管認可的重要一步。隨著通脹侵蝕閑置資產的價值，這些穩(wěn)定幣正成為在去中心化、全球可接入的方式中賺取可預測回報的必要工具。

帶有收益的穩(wěn)定幣如何產生收益？

帶有收益的穩(wěn)定幣如何運作| 來源：SoluLab

帶有收益的穩(wěn)定幣從三個主要來源賺取回報。每個來源使用不同的策略，但目標都是保持代幣穩(wěn)定并將收益?zhèn)鬟f給您。

1. DeFi 貸款與重新基準

有些穩(wěn)定幣通過在Aave或MakerDAO等DeFi平臺上借出資產來賺取利息。這些代幣不需要積極管理，只需持有它們，協議會處理其余的事宜。

• sDAI是一個收益型的DAI 版本，當您將DAI 存入MakerDAO 的DAI 儲蓄利率(DSR) 時發(fā)行。它會自動重基，意味著您的sDAI 余額會隨著利息的累積而隨時間增長。這使得它成為一種簡單且節(jié)省燃料的方式，讓您在持有穩(wěn)定幣的同時獲得被動收入。

• aUSDC是當您在Aave 這個流行的去中心化金融(DeFi) 借貸平臺上借出USDC 時所收到的收益型代幣。當借款人將利息支付到池中時，您的aUSDC 余額會反映您在這些收益中的份額。收益會根據Aave 借貸市場的供需變動。

2. RWA / 傳統(tǒng)金融(TradFi) 支持

這些穩(wěn)定幣通過來自現實世界資產（如美國國債、貨幣市場基金或短期企業(yè)債務）獲得收益。它們將加密用戶與傳統(tǒng)金融回報相連接，無需經紀賬戶。以下是一些例子：

• USDY (Ondo Finance)是一個收益型穩(wěn)定幣，由短期美國國債和銀行存款支持。它提供4% 至5% 的年化收益，專門為尋求美元曝光并希望獲得被動收入的非美國投資者設計。它結合了法幣的穩(wěn)定性與來自傳統(tǒng)金融的回報。

• USDM (Mountain Protocol)是一個完全受規(guī)范的穩(wěn)定幣，位于百慕達，通過代幣化的美國國債來產生收益。它使用重基模型每日發(fā)放收益，這意味著您的USDM 余額會隨時間自動增長。它面向尋求透明且合規(guī)的收益型資產的用戶。

• YLDS (Figure Markets)是首個由證券交易委員會(SEC) 注冊的收益型穩(wěn)定幣，與美國美元掛鉤，并由與SOFR 相關的資產支持。它提供大約3.85% 的固定年化收益率。 YLDS 代表了穩(wěn)定幣領域朝著監(jiān)管明確性和機構采納邁出的重大步伐。

•  USDe (Ethena)是一種合成穩(wěn)定幣，通過一種對沖中性策略，從鏈下、與法幣掛鉤的抵押品中賺取收益。雖然它并未完全由現實世界的美元支持，但它使用衍生品和對沖的混合方式來維持其掛鉤并創(chuàng)造收入。這是一種更復雜但創(chuàng)新的加密穩(wěn)定收益方式。

3.衍生品驅動模型

一些穩(wěn)定幣通過使用加密衍生品的高級交易策略來獲得收益。例如，Ethena USDe (USDE) 穩(wěn)定幣使用對沖中性永續(xù)期貨策略。它將長期持有ETH 與短期期貨頭寸進行平衡。當市場融資利率為正時，Ethena 會獲得收益，并將其轉交給USDe 持有者。

這種模型較為復雜，但可以帶來更高的回報。它還通過對沖市場風險來降低波動性。

2025年值得關注的頂級收益型穩(wěn)定幣

收益型穩(wěn)定幣市場正在快速發(fā)展，幾個領先的項目正在引領2025年。以下是值得關注的頂級穩(wěn)定幣，每個穩(wěn)定幣都提供獨特的方式來獲得被動收入，同時保持穩(wěn)定的美元掛鉤。

Ethena USDe (USDE)

Ethena USDe 與美國國債和USDT/USDC 回報| 來源：Ethena

Ethena 的USDe 是一種合成型收益穩(wěn)定幣，旨在作為網絡經濟中的數字美元運行。與像USDC 這類法幣支持的穩(wěn)定幣不同，USDe 是由一組加密資產支持，主要是質押的ETH、BTC和USDT/USDC，并與短期永續(xù)期貨配對，以保持Delta 中立的頭寸。這一策略幫助USDe 保持與美元的穩(wěn)定掛鉤，同時通過衍生品資金利率產生高收益。在2024 年，該協議在其質押版本sUSDe 上實現了平均19% 的收益率，目前的APY約在7%–7.4% 之間，具體取決于市場條件。 USDe 現在的供應量超過58 億美元，成為加密市場上最大且增長最快的穩(wěn)定幣之一。

您可以在主要的DeFi 和CeFi 平臺上使用USDe，包括Aave、Pendle、Morpho、BingX 和Deribit。為了賺取收益，只需將USDe 進行質押以獲得sUSDe，您的余額將隨著時間自動增長。 Ethena 優(yōu)先考慮透明度，提供實時的背書數據、每周的儲備證明以及減少對手風險的場外托管解決方案。憑借Wintermute 等機構合作伙伴的支持和與TON 區(qū)塊鏈的集成，USDe 正迅速成為去中心化金融中的核心收益型資產。

sUSDS (SUSDS)

sUSDS 是針對儲蓄的收益型版本，來自去中心化的Sky 協議原生穩(wěn)定幣USDS，它是原始MakerDAO 系統(tǒng)的演變版本。與以前的sDAI 類似，sUSDS 通過將其持有在錢包中隨時間賺取獎勛，當前的Sky 儲蓄利率（SSR）為每年約4.5%。您無需鎖倉或質押資金即可開始賺取收益。相反，sUSDS 會在您的錢包中進行重新基準，這意味著隨著收益積累，您的余額將自動增長。這是一個非托管且透明的解決方案，專為日常用戶設計，讓您在不放棄資金控制的情況下儲蓄。

Sky 協議還通過Sky Token 獎勛擴展其效用，給予用戶更多的激勵來持有和使用sUSDS。該協議的總鎖倉價值超過140 億美元，并擁有數十萬用戶，已證明是對傳統(tǒng)DeFi 基礎設施的領先升級。您可以通過1:1 的比例從DAI 升級至USDS，然后通過Sky.money 這一主要界面開始儲蓄。 SkyLink 還支持將sUSDS 跨Ethereum和像Base、Optimism、Arbitrum等Layer 2 網絡進行橋接，提供更低的費用和更快的交易速度。

Ondo US Dollar Yield (USDY)

USDY TVL | 來源: RWA.xyz

Ondo US Dollar Yield (USDY) 是一種收益型代幣，允許用戶，特別是非美國居民，通過將USDC 借給代幣化的短期美國國債和銀行存款來賺取被動收入。當前年化收益率約為4.29%，USDY 通過結合每日收益積累與區(qū)塊鏈可及性，為傳統(tǒng)穩(wěn)定幣提供了具有吸引力的替代方案。它可以在包括Ethereum、 Solana、Arbitrum 和Aptos等主要區(qū)塊鏈上使用，并支持24/7 鑄造和贖回。投資者可以根據其收益偏好和會計需求，選擇積累（USDY）或重新基準（rUSDY）兩種形式。

USDY 是Ondo Finance 生態(tài)系統(tǒng)的一部分，該生態(tài)系統(tǒng)正在為現實資產（RWA）構建機構級基礎設施。 Ondo Chain 是一個基于股權證明的Layer 1 網絡，支持全鏈互操作性和組合性，允許像美國國債這樣的傳統(tǒng)金融產品無縫集成進DeFi。擁有超過6.8 億美元的總鎖倉價值（TVL）、經過審計的儲備以及來自頂級托管人和金融機構的支持，USDY 提供了一種安全、透明且合規(guī)的方式來在加密貨幣中賺取固定收益。然而，僅限非美國個人和實體訪問，并且像所有金融工具一樣，持有USDY 存在風險，包括可能的資本損失。

Solayer sUSD (SUSD)

sUSD TVL | Source: DefiLlama

Solayer ’s sUSD 是首個在Solana 區(qū)塊鏈上發(fā)行的收益型穩(wěn)定幣，提供用戶由代幣化美國國債支持的被動收入。 sUSD 以1:1 比例與美元掛鉤，年化收益率約為4%，使其成為傳統(tǒng)穩(wěn)定幣如USDC 或USDT 的有力升級。 sUSD 使用Token 2022 產生收益的擴展技術構建，透過余額擴展自動增加錢包價值，允許利息積累，而無需主動領取。 sUSD 擁有超過25,000 名存款人和1,300 萬美元的存款，提供每日、安全的收益，并原生集成于Solana 的快速、低費用基礎設施中。

除了儲蓄功能，sUSD 設計用于在DeFi 和現實世界金融中廣泛應用。其高級質押品由穆迪評級的代幣化國債支持，將其定位為借貸、支付、財政管理，甚至保障去中心化系統(tǒng)（如預言機和滾動聚合）的穩(wěn)定資產。 sUSD 提供完全的流動性、機構級的透明度，并與主要的DeFi 協議兼容，適合零售用戶和機構投資者。隨著Solana 的穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)成長，sUSD 旨在作為該網絡的主要流動性 層，推動資本效率和長期采用。

Figure Markets (YLDS)

YLDS TVL | Source: DefiLlama

YLDS 是由Figure Markets 推出的收益型數字資產，并已向美國證券交易委員會（SEC）注冊，成為首個獲得SEC 批準的此類穩(wěn)定幣。 YLDS 以1:1 比例與美元掛鉤，年收益率約3.79%，來自SOFR 相關的現實世界資產。與傳統(tǒng)穩(wěn)定幣如USDC 或USDT 不同，YLDS 被結構化為一種證券，每日積累利息，并每月支付一次。 YLDS 建立在Provenance 區(qū)塊鏈上，提供無縫的點對點轉帳、24/7 流動性，并可直接用于交易其他資產，如比特幣。用戶可以通過銀行轉帳或穩(wěn)定幣購買YLDS，并立即開始獲得收益，同時保持對受監(jiān)管和透明的資本市場基礎設施的訪問。

盡管YLDS 提供的回報比傳統(tǒng)穩(wěn)定幣更高，但其風險特征也有所不同。該資產并未受到FDIC 保險保障，僅由Figure Certificate Company (FCC) 作為背書，且沒有保留儲備，這意味著在發(fā)行方破產的情況下，投資者的保護可能有限。其儲備投資于與主要貨幣市場基金持有的證券類似的資產，可能包括資產支持的和非政府的工具，這引入了比僅持有政府工具的貨幣市場基金更多的風險。然而，YLDS 代表了將傳統(tǒng)金融與去中心化基礎設施相結合的一個大膽步驟，可能為受監(jiān)管的鏈上收益型資產的廣泛應用鋪平道路。

Pendle 的收益型穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)

Pendle 的收益型穩(wěn)定幣市場份額| Source: Spartan Group

Pendle 在新興的收益型穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)中扮演著關鍵角色，提供了一個獨特的市場，讓用戶可以將本金與收益分開，實現固定和變動收入策略。盡管Pendle 本身并不是穩(wěn)定幣，但它支持像sDAI 和USDe 這樣的穩(wěn)定??幣，并捕獲了約30% 的所有收益型穩(wěn)定幣TVL，目前超過30 億美元。通過其基礎設施，用戶可以鎖定固定回報或通過交易本金代幣（PT）和收益代幣（YT）來投機利率波動。這一模型使Pendle 對于尋求可預測回報或有方向性利率敞口的進階DeFi 用戶，以及尋找資本高效流動性和發(fā)現的協議，變得非常有吸引力。

Pendle 的增長反映了帶息穩(wěn)定幣的廣泛擴展，這些穩(wěn)定幣在過去18 個月從15 億美元激增至超過110 億美元。在同一時期，Pendle 上的穩(wěn)定幣TVL 也增長了超過60 倍，這最初是由于像Eigenlayer等項目的空投投機驅動的，最近則是由Ethena、Open Eden 和Reserve 等新發(fā)行方的穩(wěn)定采用所推動。今天，Pendle 的TVL 中有83% 是穩(wěn)定資產，該平臺支持多種長尾穩(wěn)定幣，超越了Ethena。隨著不斷的產品創(chuàng)新、協議整合（例如Aave v3）以及擴展到像Solana 和TON 等新鏈，Pendle 正在定位自己為領先的收益市場和這個新時代鏈上美元金融的核心DeFi 基礎設施層。

如何通過帶息穩(wěn)定幣賺取被動收入

帶息穩(wěn)定幣讓您能夠控制、賺取被動收入并保持領先于通脹，這一切都能從您的錢包中完成。即使您是加密貨幣新手，開始也很簡單，只需按照以下簡單步驟操作：

1.選擇符合您目標的穩(wěn)定幣

根據最重要的需求來選擇穩(wěn)定幣。如果您希望獲得更高的回報，像USDe 或USDY 這樣的選擇可能會提供更好的回報。為了更多的安心感和監(jiān)管覆蓋，YLDS 或sDAI 是較安全的選擇，具有更清晰的合規(guī)框架。

2.設置兼容的錢包

安裝與您計劃使用的穩(wěn)定幣兼容的錢包。對于基于以太坊的資產，如sDAI、aUSDC 或USDY，MetaMask 是受歡迎且適合初學者的選擇，可作為瀏覽器擴展或手機應用使用。如果您使用YLDS，Provenance Wallet 是首選，它是為Figure 生態(tài)系統(tǒng)專門構建的。

無論您選擇哪個錢包，請務必安全地備份您的恢復短語。此恢復短語是恢復您錢包的唯一方法，如果您失去訪問權限，請將其離線存儲并且永遠不要與任何人分享。

3.購買或兌換帶息幣

首先，在BingX 上直接購買基礎穩(wěn)定幣，如USDC 或DAI。資金進入您的帳戶后，將其轉移到支持帶息版本的個人錢包中。

接下來，訪問發(fā)行帶息幣的官方協議，如USDY 的Ondo Finance 或sDAI 的MakerDAO DSR 入口。在那里，您可以存入穩(wěn)定幣，并獲得升級后的帶息版本。此步驟啟用被動收益功能，同時保持您的資產穩(wěn)定并在鏈上。

4.持有或抵押以賺取收益

一旦您獲得帶息穩(wěn)定幣，您所需要做的就是將其保存在錢包中。像sDAI、USDe 和USDM 這樣的代幣會自動累積收益。您的余額會隨時間增長，而無需手動抵押或鎖定資產。有些幣可能需要委托或額外步驟，但大多數幣都是為了無需操作的被動收入而設計的。

5.準備好時提取或再投資

當您準備好提取時，您可以將帶息代幣兌換回USDC、DAI，甚至是通過原協議或支持的交易所兌換成法幣?；蛘?，您可以將資金保留在生態(tài)系統(tǒng)中，并在信心和經驗增長的過程中再投資于其他DeFi 策略，如借貸、流動性池或代幣化國債。

帶息穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)穩(wěn)定幣：主要區(qū)別

以下是帶息穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)選擇如USDT 和USDC 的比較：

帶息穩(wěn)定幣讓您在保持資產穩(wěn)定的同時賺取被動收入。這些代幣設計用于自動生成收益，通常通過DeFi 借貸、現實資產曝光或Delta 中立策略。它們非常適合那些希望在閑置穩(wěn)定幣上最大化回報的用戶，尤其是在高利率環(huán)境下。然而，它們可能涉及智能合約風險、錨定波動或監(jiān)管不確定性。它們最適合用于儲蓄、抵押或長期持有。

傳統(tǒng)穩(wěn)定幣，如USDT 和USDC，則簡單、流動且在交易所和錢包中得到廣泛支持。它們不提供內建收益，但對于日常交易、短期交易和跨境轉帳來說，仍然非?？煽?。如果您更重視易用性和安全性，而非被動收益，傳統(tǒng)穩(wěn)定幣仍然是穩(wěn)固的選擇。

使用帶息穩(wěn)定幣前的主要考量

帶息穩(wěn)定幣讓您能夠在保持資產穩(wěn)定的同時賺取被動收入，但它們也不是沒有風險。在投資之前，您需要了解以下內容。

帶息穩(wěn)定幣的風險

• 智能合約漏洞：大多數帶息穩(wěn)定幣運行在智能合約上。如果有漏洞或被利用，您的資金可能會面臨風險。請選擇經過充分審核并具有強大安全記錄的項目。

• 去掛鉤風險與流動性危機: 雖然這些幣旨在保持接近1美元，但市場波動可能會導致它們暫時去掛鉤。在壓力情況下，低流動性也可能使得贖回或交易變得更加困難，并且容易出現損失。

• 收益變動性: 回報會根據市場條件變化。如果DeFi利率或國庫收益率下降，你的收益也會隨之下降。一些策略，如delta-neutral對沖，也存在復雜性和風險。

• 監(jiān)管不確定性: 產生收益的穩(wěn)定幣可能面臨更嚴格的審查。美國的提案法案如STABLE法案和GENIUS法案可能會將這些代幣重新分類為證券，影響它們的發(fā)行方式及地點。

穩(wěn)定幣領域的監(jiān)管環(huán)境

在2025年，監(jiān)管終于跟上了加密貨幣創(chuàng)新的步伐，特別是在穩(wěn)定幣領域。由Figure Markets發(fā)行的YLDS成為首個獲得美國證券交易委員會（SEC）批準的收益穩(wěn)定幣。這一里程碑為符合法規(guī)的數字資產創(chuàng)造了新的標桿，并且能產生被動收入。與此同時，USDC背后的公司Circle提交了公開上市申請，標志著主流接受度的提升，并促進了法幣支持的穩(wěn)定幣與傳統(tǒng)金融的更緊密整合。

歐洲也在加強監(jiān)管。 2024年中期啟動的MiCA（加密資產市場）框架，為歐盟內的穩(wěn)定幣發(fā)行人提供了標準化規(guī)范。這使得用戶和機構在接觸受監(jiān)管的數字資產時能夠更加放心。在全球范圍內，機構需求正在加速增長。像Polygon的CEO和主要銀行正推動現實世界資產的代幣化，特別是美國國債，作為合規(guī)的方式來提供鏈上收益。

這些變化指向一個日益成熟的市場，在這個市場中，透明度和合規(guī)性比以往任何時候都更加重要。作為用戶，選擇具有明確法律地位、可靠抵押品和經過審計協議的收益穩(wěn)定幣是至關重要的。保持知識更新將幫助你在這個快速變化的環(huán)境中航行，同時減少風險。

常見問題：關于收益穩(wěn)定幣

1. 什么是收益穩(wěn)定幣？

收益穩(wěn)定幣是與法定貨幣（如美元）掛鉤并隨時間賺取被動收入的數字資產。它們通過內建機制如DeFi貸款、質押或投資現實世界資產（如美國國債）來產生收益。

2. 收益穩(wěn)定幣與普通穩(wěn)定幣有何不同？

普通穩(wěn)定幣如USDC或USDT保持穩(wěn)定價值，但不會產生利息。而收益穩(wěn)定幣則在持有期間自動產生回報，使其更像是加密世界中的儲蓄帳戶。

3. 2025年最安全的收益穩(wěn)定幣有哪些？

較為安全的選擇包括由MakerDAO的DSR提供支持的sDAI、由Ondo支持的USDY（由美國國債提供擔保）以及由Provenance發(fā)行的YLDS（SEC注冊的穩(wěn)定幣）。這些項目注重透明度、強大的資產擔保和合規(guī)性。

4. 如何開始賺取收益穩(wěn)定幣的被動收入？

選擇一個適合你需求的收益穩(wěn)定幣，設置兼容的錢包（如MetaMask），并在BingX上購買USDC或DAI。然后，通過Maker、Ondo或Figure Markets等官方平臺將這些資產轉換為收益穩(wěn)定幣。持有該代幣，收益將自動開始積累。

5. 收益穩(wěn)定幣有風險嗎？

需警惕智能合約漏洞、掛鉤不穩(wěn)、流動性危機以及法規(guī)變動。收益可能會有所變化，某些策略（如衍生品或再質押）也更難理解。在投資之前，始終研究該項目的風險披露。

結論：你應該投資于收益穩(wěn)定幣嗎？

收益穩(wěn)定幣提供了一種增長加密儲蓄的新方式。它們結合了傳統(tǒng)穩(wěn)定幣的穩(wěn)定性并具備賺取被動收入的能力。無論是通過DeFi貸款、現實世界資產，還是衍生品，這些代幣都可以讓閑置的資金為你工作。

但回報伴隨著風險。智能合約缺陷、市場波動和不斷變化的法規(guī)可能會影響你的持有。這就是為什么在投入之前進行自己的研究（DYOR）非常重要。

到此這篇關于什么是帶有收益的穩(wěn)定幣？ 2025年值得關注的頂級收益型穩(wěn)定幣匯總的文章就介紹到這了,更多相關最佳收益穩(wěn)定幣盤點內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！