• Hyperliquid 是一個(gè)去中心化的加密貨幣交易平臺(tái)，它將快速執(zhí)行與對(duì)資金的完全控制相結(jié)合，使其成為追求速度和透明度的交易者的理想選擇。
• Hyperliquid 使用鏈上訂單簿，使用戶能夠像中心化交易所一樣精確地下達(dá)限價(jià)單、交易永續(xù)合約和管理倉(cāng)位。
• Hyperliquid 加密貨幣交易所運(yùn)行在其自身的原生區(qū)塊鏈上，針對(duì)高速交易進(jìn)行了優(yōu)化，確保交易快速處理，同時(shí)保持完全去中心化。
• 該平臺(tái)的原生代幣 HYPE 用于治理和激勵(lì)，使用戶能夠參與決策并通過(guò)質(zhì)押和生態(tài)系統(tǒng)活動(dòng)獲得獎(jiǎng)勵(lì)。

Hyperliquid 因其將中心化交易所的一些最佳特性與去中心化優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，在去中心化交易領(lǐng)域備受關(guān)注。隨著越來(lái)越多的交易者尋求透明、非托管的交易方式，Hyperliquid 通過(guò)使用鏈上訂單簿和專為高速交易定制的區(qū)塊鏈來(lái)滿足這一需求。

這使得用戶可以在保留資金所有權(quán)的同時(shí)，交易永續(xù)合約和現(xiàn)貨資產(chǎn)。在本文中，我們將解釋 Hyperliquid 的工作原理、主要功能以及它與其他去中心化交易所 (DEX) 的比較。

什么是超流動(dòng)性？

Hyperliquid 是一個(gè)去中心化交易平臺(tái)，旨在提供快速、高效且透明的加密貨幣交易。與許多依賴自動(dòng)做市商的領(lǐng)先去中心化交易所平臺(tái)不同 ，Hyperliquid 使用鏈上訂單簿，使交易者能夠下達(dá)限價(jià)單和市價(jià)單，并實(shí)施高級(jí)交易策略。

Hyperliquid 運(yùn)行在其專為交易應(yīng)用而定制的區(qū)塊鏈上。該區(qū)塊鏈針對(duì)高速交易、低延遲和實(shí)時(shí)結(jié)算進(jìn)行了優(yōu)化，使用戶能夠快速執(zhí)行交易，同時(shí)確保資產(chǎn)安全地存儲(chǔ)在自己的錢包中。Hyperliquid 支持現(xiàn)貨和永續(xù)期貨交易，為用戶提供多種參與市場(chǎng)的方式。

誰(shuí)創(chuàng)造了超流動(dòng)性？

Hyperliquid 由前華爾街交易員、Chameleon Trading 內(nèi)核人物 Jeff Yan 創(chuàng)立，并聯(lián)合一支來(lái)自頂級(jí)金融公司的資深衍生品交易員團(tuán)隊(duì)。他們豐富的高頻交易經(jīng)驗(yàn)揭示了現(xiàn)有去中心化交易所的諸多缺陷，例如執(zhí)行速度慢、功能有限等，尤其對(duì)于專業(yè)用戶而言。

憑借這些經(jīng)驗(yàn)，Hyperliquid 團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)了一個(gè)專用的 Layer-1 區(qū)塊鏈，并配備了去中心化交易所，優(yōu)先考慮速度、精準(zhǔn)度和效率。諸如亞毫秒級(jí)訂單匹配、高級(jí)訂單類型和超流動(dòng)性提供商 (HLP) 金庫(kù)等功能，體現(xiàn)了其對(duì)衍生品交易的專注， 這與全球主流加密貨幣交易平臺(tái)和做市自動(dòng)化模式的理念不謀而合。

超流動(dòng)性是如何運(yùn)作的？

Hyperliquid 生態(tài)系統(tǒng)結(jié)合了定制的 Layer-1 區(qū)塊鏈 HyperCore 和鏈下撮合引擎，在提供中心化交易所速度的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了完全鏈上結(jié)算。用戶訂單通過(guò) HyperBFT 發(fā)送給當(dāng)前的驗(yàn)證者領(lǐng)導(dǎo)者，領(lǐng)導(dǎo)者將交易打包成區(qū)塊，廣播區(qū)塊以供驗(yàn)證者投票，并在幾輪投票后，獲得三分之二質(zhì)押驗(yàn)證者的法定人數(shù)，最終確認(rèn)交易。

此流程確保交易能夠快速安全地得到確認(rèn)。該系統(tǒng)采用受 HotStuff 啟發(fā)的基于領(lǐng)導(dǎo)者的設(shè)計(jì)，并使用樂(lè)觀執(zhí)行機(jī)制，使區(qū)塊能夠根據(jù)網(wǎng)絡(luò)狀況以最快的速度進(jìn)行處理，通常在 0.07 秒以內(nèi)即可完成。

HyperCore負(fù)責(zé)處理保證金賬戶、訂單撮合和清算等內(nèi)核狀態(tài)，無(wú)需依賴外部訂單簿。同時(shí)，HyperEVM為通用去中心化應(yīng)用提供EVM兼容性，但所有交易操作均在HyperCore內(nèi)部進(jìn)行優(yōu)化，以最大程度地降低延遲。

撮合完成后，所有交易均在鏈上透明結(jié)算，從而降低了純鏈下系統(tǒng)中可能出現(xiàn)的搶先交易或操縱等風(fēng)險(xiǎn)。該架構(gòu)支持每秒高達(dá) 20 萬(wàn)筆訂單的處理能力，使 Hyperliquid 既適用于專業(yè)交易策略，也適用于高頻交易策略。

超流動(dòng)性生態(tài)系統(tǒng)和代幣

Hyperliquid 擁有名為 HYPE 的原生代幣，它是其生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)核。HYPE 代幣用于平臺(tái)治理，使用戶能夠參與塑造平臺(tái)發(fā)展的決策，同時(shí)還支持獎(jiǎng)勵(lì)、質(zhì)押和其他激勵(lì)措施，以鼓勵(lì)用戶積極參與。

通過(guò)將 HYPE 集成到交易、流動(dòng)性提供和平臺(tái)治理中，Hyperliquid 確保所有用戶都能在維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全、為流動(dòng)性做出貢獻(xiàn)以及從平臺(tái)的增長(zhǎng)中受益方面發(fā)揮作用。

HYPE代幣是什么？

HYPE 是 Hyperliquid Layer-1 區(qū)塊鏈的原生實(shí)用型和治理型代幣。它于 2024 年底通過(guò)社區(qū)空投推出，旨在獎(jiǎng)勵(lì)早期交易者和用戶。該代幣的固定供應(yīng)量為 10 億枚，部分交易手續(xù)費(fèi)將用于回購(gòu)和銷毀 HYPE，從而制造稀缺性并支撐其長(zhǎng)期價(jià)值。

HYPE 具有多項(xiàng)關(guān)鍵功能。它作為 HyperEVM 交易的 gas 代幣，用于支付交易費(fèi)用，并提供質(zhì)押功能以保障 HyperBFT 共識(shí)的安全。此外，它還用作驗(yàn)證者的獎(jiǎng)勵(lì)，并通過(guò)鏈上投票對(duì)升級(jí)、上幣和金庫(kù)決策進(jìn)行治理。

質(zhì)押者和超流動(dòng)性提供商金庫(kù)用戶可以獲得超過(guò) 20-50% 的年化收益率，同時(shí) HYPE 還提供高級(jí)跟單交易金庫(kù)的訪問(wèn)權(quán)限，并可作為現(xiàn)貨和永續(xù)市場(chǎng)的抵押品。

代幣效用和治理

HYPE 代幣為 Hyperliquid 生態(tài)系統(tǒng)中的多種功能提供支持，同時(shí)賦予用戶治理權(quán)。它作為 HyperCore 和 HyperEVM 交易的 gas 代幣，每筆交易的費(fèi)用通常低于 0.01 美元。HYPE 還可用作現(xiàn)貨和永續(xù)合約的抵押品，無(wú)需橋接外部資產(chǎn)即可實(shí)現(xiàn)杠桿交易。

治理通過(guò)鏈上投票的方式進(jìn)行，投票對(duì)象為超流動(dòng)性改進(jìn)提案（HIPs），質(zhì)押代幣持有者可以批準(zhǔn)更新、新的交易對(duì)、金庫(kù)策略和國(guó)庫(kù)決策。此外，二次方投票機(jī)制可以防止大額持有者壟斷，并且已獲批準(zhǔn)的變更（例如 HyperBFT 或 HyperEVM 升級(jí)）能夠快速實(shí)施。

質(zhì)押與獎(jiǎng)勵(lì)

在 Hyperliquid 上質(zhì)押 HYPE 代幣可以保障 HyperBFT 共識(shí)的安全，同時(shí)還能帶來(lái)被動(dòng)收入。用戶可以通過(guò)專用賬戶將 HYPE 委托給活躍的驗(yàn)證者，最低自委托量為 10,000 HYPE。

獎(jiǎng)勵(lì)來(lái)源于未來(lái)的排放儲(chǔ)備而非通貨膨脹，在10萬(wàn)輪周期內(nèi)每分鐘累積，每日發(fā)放并自動(dòng)復(fù)利，無(wú)需手動(dòng)領(lǐng)取即可增長(zhǎng)。動(dòng)態(tài)獎(jiǎng)勵(lì)系統(tǒng)會(huì)根據(jù)質(zhì)押的HYPE總量進(jìn)行調(diào)整。例如，質(zhì)押4億HYPE可獲得約2.37%的年化收益率（APY），而質(zhì)押1.42億至1.44億HYPE則可獲得2.27%至2.29%的年化收益率。

驗(yàn)證者可獲得區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，并在扣除 5% 至 10% 的傭金后，與委托者按比例分享收益。質(zhì)押者還可享受 5% 至 40% 的交易手續(xù)費(fèi)折扣，并有資格獲得空投和金庫(kù)獎(jiǎng)勵(lì)。要了解更多關(guān)于質(zhì)押的運(yùn)作方式及其優(yōu)勢(shì)，請(qǐng)閱讀我們關(guān)于加密貨幣質(zhì)押的詳細(xì)指南。

超液體的主要特征

1. 超流動(dòng)性 交易所

Hyperliquid Exchange 為交易者提供了一個(gè)快速、可靠且靈活的平臺(tái)，用于管理其加密貨幣倉(cāng)位。該平臺(tái)旨在處理高頻交易，確保每筆訂單都能準(zhǔn)確、透明地執(zhí)行，避免延遲。無(wú)論是新手還是專業(yè)交易者，無(wú)論他們是想進(jìn)行休閑交易還是實(shí)施高級(jí)策略，都可以使用該平臺(tái)。

該交易所還提供多種工具和功能，使用戶能夠更好地控制交易時(shí)機(jī)、價(jià)格和執(zhí)行。以下是該平臺(tái)的三大主要功能：永續(xù)期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)和高級(jí)訂單類型。

永續(xù)期貨

永續(xù)期貨交易允許交易者對(duì)數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行多空操作，而無(wú)需擔(dān)心到期日。此功能提供持續(xù)的市場(chǎng)敞口，使用戶能夠根據(jù)自身策略管理持倉(cāng)。交易者可以利用杠桿放大潛在收益，同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)。該系統(tǒng)針對(duì)速度和準(zhǔn)確性進(jìn)行了優(yōu)化，即使在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的情況下也能確保交易快速執(zhí)行。

現(xiàn)貨交易

現(xiàn)貨交易允許用戶直接按當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格買賣加密資產(chǎn)。它既適合希望進(jìn)行簡(jiǎn)單交易的新手，也適合偏好即時(shí)結(jié)算的經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者。訂單處理迅速，確保在活躍的市場(chǎng)環(huán)境下可靠執(zhí)行并最大限度地減少價(jià)格滑點(diǎn)。

高級(jí)訂單類型

高級(jí)訂單類型讓交易者能夠更好地控制交易的執(zhí)行方式和時(shí)機(jī)。限價(jià)單、TWAP（加權(quán)平均價(jià)格）訂單和冰山訂單等功能有助于管理大額倉(cāng)位，避免價(jià)格劇烈波動(dòng)。這些工具使用戶能夠自動(dòng)化部分交易策略，減少情緒化決策。

2. 金庫(kù)和超流動(dòng)性提供商 (HLP)

Hyperliquid平臺(tái)上的金庫(kù)允許用戶將資金匯集到自動(dòng)化策略中，例如跟單交易和流動(dòng)性提供。Hyperliquidity Provider金庫(kù)作為平臺(tái)的主要做市商和清算引擎，接受USDC存款，且不收取管理費(fèi)。

資金用于在永續(xù)合約市場(chǎng)進(jìn)行買賣交易和清算，利潤(rùn)按比例分配給存款人。HLP 鎖定了數(shù)億美元的總價(jià)值，有助于維持充足的流動(dòng)性和穩(wěn)定的交易執(zhí)行。雖然提款需要 4 天的鎖定期，但在市場(chǎng)波動(dòng)的情況下，收益率通?？蛇_(dá) 20% 至 60% 的年化收益率 (APY)。

3. 超流動(dòng)性去中心化交易所（DEX）費(fèi)用結(jié)構(gòu)

Hyperliquid 通過(guò)其 Layer-1 設(shè)計(jì)免除了所有交易的 gas 費(fèi)用，轉(zhuǎn)而收取較低的掛單方和吃單方交易費(fèi)。它還采用階梯式費(fèi)用結(jié)構(gòu)，吃單方費(fèi)用為 0.070%，掛單方費(fèi)用為 0.040%，低于許多主流去中心化交易所。

交易量大的交易者可以通過(guò) HYPE 質(zhì)押等級(jí)進(jìn)一步降低成本，這些等級(jí)提供高達(dá) 40% 或 50% 的費(fèi)用折扣，而 HLP 存款人可以獲得一部分吃單費(fèi)用。

收益分配通過(guò)將資金用于HYPE代幣回購(gòu)和銷毀、平臺(tái)保護(hù)援助基金以及獎(jiǎng)勵(lì)質(zhì)押者和流動(dòng)性提供者，從而支持長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。這使得該協(xié)議能夠在無(wú)需外部風(fēng)險(xiǎn)投資的情況下發(fā)展壯大。

4. 超流動(dòng)性區(qū)塊鏈

Hyperliquid 采用雙鏈架構(gòu)，由 HyperCore 和 HyperEVM 組成，兩者分別負(fù)責(zé)特定的網(wǎng)絡(luò)功能。HyperCore 處理高速交易活動(dòng)，例如保證金管理、清算和訂單執(zhí)行，而 HyperEVM 則支持去中心化應(yīng)用進(jìn)程和智能合約。

要了解這些區(qū)塊鏈背后的技術(shù)，您可以進(jìn)一步了解什么是區(qū)塊鏈。該網(wǎng)絡(luò)采用 HyperBFT 共識(shí)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了低至 0.07 秒的區(qū)塊生成時(shí)間和極高的交易吞吐量。

超過(guò) 50 個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)通過(guò) HYPE 質(zhì)押來(lái)保障網(wǎng)絡(luò)安全，從而實(shí)現(xiàn)快速最終確認(rèn)并保護(hù)交易完整性。由于驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)可能存在惡意或離線的情況，Hyperliquid 通過(guò)其定制的 HyperBFT 共識(shí)算法集成了拜占庭容錯(cuò) (BFT) 機(jī)制，從而保護(hù)整個(gè) Layer 1 區(qū)塊鏈免受惡意或失效驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)的攻擊。

Hyperliquid是如何實(shí)現(xiàn)如此快的速度的？

Hyperliquid 通過(guò)將專用 Layer-1 區(qū)塊鏈與優(yōu)化的交易引擎相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了高速性能。HyperBFT 共識(shí)機(jī)制通過(guò)基于領(lǐng)導(dǎo)者的驗(yàn)證過(guò)程和快速區(qū)塊確認(rèn)輪次，使交易能夠在數(shù)秒內(nèi)完成。交易操作直接在 HyperCore 上處理，消除了對(duì)外部資源的依賴，并減少了網(wǎng)絡(luò)擁塞。

超流動(dòng)性的缺點(diǎn)是什么？

Hyperliquid 雖然速度快、功能先進(jìn)，但也存在一些局限性。 

• 對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)，該平臺(tái)的復(fù)雜性可能具有挑戰(zhàn)性，尤其是那些不熟悉永續(xù)期貨交易或高級(jí)訂單類型的人。
• 熱門貨幣對(duì)的流動(dòng)性較高，但規(guī)模較小或小眾資產(chǎn)可能會(huì)出現(xiàn)更高的點(diǎn)差或滑點(diǎn)。
• 基于驗(yàn)證者的 HyperBFT 系統(tǒng)依賴于質(zhì)押的 HYPE，因此驗(yàn)證者的停機(jī)或不當(dāng)行為雖然很少見(jiàn)，但可能會(huì)影響性能。

• 質(zhì)押和金庫(kù)策略存在風(fēng)險(xiǎn)，包括無(wú)常損失和鎖定期間靈活性降低。用戶在全面參與生態(tài)系統(tǒng)之前，必須仔細(xì)了解這些因素。

如何使用超流動(dòng)性 交易所（分步指南）

第一步：連接錢包：訪問(wèn) Hyperliquid 官方網(wǎng)站，連接一個(gè)支持的錢包，例如 OKX 錢包、Coinbase 錢包，或者使用郵箱地址登錄。確保錢包內(nèi)已充值 HYPE 或 USDC 用于交易。

第二步：充值：將 HYPE、USDC 或其他支持的資產(chǎn)轉(zhuǎn)入您的 Hyperliquid 賬戶。充值完全在鏈上進(jìn)行，可立即進(jìn)行交易或質(zhì)押。

步驟三：開(kāi)始交易或質(zhì)押：您可以選擇現(xiàn)貨交易、永續(xù)期貨交易或?qū)①Y金存入 HLP 等金庫(kù)。每種方式的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)各不相同。

第四步：管理倉(cāng)位：使用控制面板監(jiān)控交易、質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)或金庫(kù)表現(xiàn)。提現(xiàn)須遵守平臺(tái)規(guī)則，包括HLP的四天鎖定期。

Hyperliquid 與其他永續(xù) DEX 的比較

超流動(dòng)性的未來(lái)

Hyperliquid 加密貨幣交易所的目標(biāo)是在 2026 年成為領(lǐng)先的去中心化金融 (DeFi) 衍生品平臺(tái)。一些重要的進(jìn)展和里程碑包括 HyperCore 和 HyperEVM 的完全集成，使 dApp 能夠在保持與 EVM 兼容的同時(shí)，以交易所級(jí)別的速度運(yùn)行。

該平臺(tái)計(jì)劃部署10億美元的國(guó)庫(kù)基金用于購(gòu)買和質(zhì)押HYPE代幣，使協(xié)議儲(chǔ)備與代幣需求保持一致，從而穩(wěn)定市場(chǎng)并抵消波動(dòng)。大規(guī)?；刭?gòu)可能會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)收緊，尤其是在97%的協(xié)議費(fèi)用已被用于HYPE回購(gòu)的情況下。

展望2026-2027年，HyperEVM有望通過(guò)新項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，包括通過(guò)kinetiq xyz實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性質(zhì)押，以及通過(guò)hyperlendx實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)。根據(jù)HIP-3于2025年10月推出的無(wú)需許可的永續(xù)合約將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)去中心化，拓展質(zhì)押、借貸和衍生品交易的應(yīng)用場(chǎng)景。

結(jié)論

與傳統(tǒng)的DeFi平臺(tái)不同，Hyperliquid融合了速度、先進(jìn)的交易工具和獨(dú)特的代幣生態(tài)系統(tǒng)，打造了一個(gè)專業(yè)級(jí)的去中心化交易所。其雙鏈設(shè)計(jì)、HyperBFT共識(shí)機(jī)制和創(chuàng)新的金庫(kù)系統(tǒng)，為散戶和機(jī)構(gòu)交易者提供了在保障安全的前提下最大化收益的途徑。

盡管存在一些風(fēng)險(xiǎn)，例如驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)宕機(jī)和鎖定期，但HYPE質(zhì)押和HLP金庫(kù)為參與者提供了強(qiáng)有力的激勵(lì)。但這還不是全部。我們對(duì)該平臺(tái)進(jìn)行了評(píng)測(cè)，并撰寫了一份全面的Hyperliquid評(píng)測(cè)報(bào)告 ，深入分析了其功能、安全性和架構(gòu)。

常見(jiàn)問(wèn)題解答

Hyperliquid 使用安全嗎？

是的。Hyperliquid 采用基于驗(yàn)證者的 HyperBFT 共識(shí)機(jī)制，并以 HYPE 作為質(zhì)押的經(jīng)濟(jì)保障，從而能夠有效抵御惡意活動(dòng)。然而，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，例如驗(yàn)證者宕機(jī)或金庫(kù)的無(wú)常損失，但這些風(fēng)險(xiǎn)十分罕見(jiàn)，并且可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)來(lái)降低。

Hyperliquid 是基于哪個(gè)區(qū)塊鏈構(gòu)建的？

Hyperliquid 運(yùn)行于 HyperCore（一個(gè)針對(duì)交易優(yōu)化的 Layer-1 層）和 HyperEVM（一個(gè)兼容 EVM 的去中心化應(yīng)用 Layer-1 層）之上。這種雙架構(gòu)確保了快速、低延遲的交易和完全的鏈上透明度。

無(wú)需進(jìn)行KYC認(rèn)證即可進(jìn)行交易嗎？

是的。Hyperliquid 允許用戶無(wú)需 KYC 即可進(jìn)行交易。

Hyperliquid 的速度有多快？

該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了亞秒級(jí)的交易執(zhí)行和最終確認(rèn)，區(qū)塊時(shí)間低至 0.07 秒，吞吐量超過(guò)每秒 20 萬(wàn)筆交易。

什么是永續(xù)交換？

永續(xù)交易所允許用戶交易永不到期的期貨合約，提供杠桿作用，并允許用戶在沒(méi)有結(jié)算期限的情況下做多或做空資產(chǎn)。

到此這篇關(guān)于什么是超流動(dòng)性Hyperliquid？工作原理、功能以及與其他DEX交易所比較的文章就介紹到這了,更多相關(guān)Hyperliquid全面介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！